沪铝日内震荡运行，主力合约收涨0.12%。市场对美国关税担忧减弱，国内政策面预期乐观，铝锭社库再次去化，库存低位给予铝价支撑，但受淡季及铝高价影响，下游需求趋弱，铝价震荡运行。

铝供应端稳中略增，受季节性淡季影响，铝下游多数板块淡季氛围浓厚，加上近期铝价上涨处于高位，对需求的抑制更加明显，铝加工环节开工率继续小幅下滑，据SMM统计显示，本周铝加工行业开工环比上周再度下降0.1个百分点至58.6%。

铝供需基本面走弱，但并未在社库上有明显体现，周中铝锭社库再度去化，多与发运节奏有关，到货偏少，累库趋势再度转为去库，

对于当前走势，金源期货表示，宏观面市场继续权衡特朗普关税措施对全球经济增长的潜在影响，另外美联储态度亦是关注重点，宏观情绪一致性不强。基本面，铝锭社会库存连续两周小幅累库之后昨日又重新去库，累库不畅铝价底部重获支撑表现抗跌，短时沪铝或偏好震荡。中期消费淡季压力，累库压力仍大。