【铜】

周五沪铜下午盘收跌，主力震荡在7.4万偏下。今日现铜74320元，上海平水铜升水20元。晚间关注伦铜9300美元短线阻力。隔夜欧洲央行降息，美国8月PPI符合预期，市场认为下周联储降息25个基点，但高盛等机构对年内累计降息预期持积极看法。前期建议高位参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权权利金短线快速降低，平仓或持有到期。

【铝&氧化铝】

今日沪铝偏强震荡，临近交割华东中原华南现货升贴水分别为10元、0元、-90元。近期铝锭社库去库明显，出库增加，周度表观消费环比回升但深度去库难度较大。沪铝继续以近两月运行区间内震荡对待，上方关注两万关口阻力。矿石供应暂难改善，氧化铝供应端频现减产叠加净出口状态缓解供应压力，行业库存不断下降处于极低水平，市场维持偏紧状态。本周国内外现货持续上调，期货继续围绕现货价格附近波动，回调买入为主。

【锌】

沪锌延续反弹，下游采购谨慎，市场成交不足，现货升水下行，中秋节前部分多头逢高止盈，12亿资金流出有色，节后短期消费缺失，但仍有国庆备货支撑，锌仍以震荡看待，持续高开高走之后，价格偏离均线较多，节后难免调整，上方关注2.4-2.42万元/吨阻力区间。

【铅】

SMM1#铅报价上行75元，对近月贴水185元/吨，废电瓶和再生精铅持货商低价惜售，精废价差维持75元/吨，下游偏向采购电解铅，对铅价形成一定支撑。9月原再生铅仍有环比增量预期，下游订单较8月改善有限，电池企业促销略提振经销商拿货但整体作用有限，铅以震荡筑底看待。卖出虚值2档看跌期权。

【镍及不锈钢】

沪镍反弹，市场交投活跃。大选辩论引发市场对特朗普交易反向的预期。现货来看，金川升水1700元，俄镍贴水250元，电积镍贴水350元。经过连续阴跌之后，现货没有任何支撑的表现。镍和不锈钢库存仍高，镍铁库存继续维持偏低水平2.1万吨，镍矿市场对RKAB后续新增批复配额预期的时间已经极为接近。印尼政府召集镍行业的相关方共同讨论矿石供应的解决方案，考虑调整现有的镍项目免税期政策。技术上看，镍价反弹，等待反弹力度衰竭迹象出现。

【锡】

沪锡反弹短线遇阻在MA20日均线、26万，等待国内社库并关注印尼锡出口回升后对海外显性库存的影响。今日国内现锡大幅上调到25.91万，锡精矿报价占比再次突破94%。少量多单可依托25万持有。