SMM5月21日讯：昨日氧化铝主连大幅上涨，今日“接力棒”上冲至历史新高4158元/吨，截至日间收盘涨5.35%，连续四日上涨。主要受消息面供紧提振，力拓位于澳大利亚昆士兰州的氧化铝厂操作受燃气供应限制，影响其氧化铝出口的第三方合同外售。
氧化铝主连走势：
现货价格
4月下旬以来，SMM氧化铝现货均价逐渐爬升，今日报3731元/吨，较前一日涨0.27%。据SMM调研显示，昨日现货市场询得零星升水成交，现货价格小幅上涨，氧化铝现货成交价格涨幅放缓。
SMM氧化铝现货均价变化走势：
消息面
据外媒消息显示，力拓宣布由于位于澳大利亚昆士兰州的氧化铝厂的操作受到燃气供应限制，影响其氧化铝出口的第三方合同外售。自3月初昆士兰燃气管道发生事故以来，力拓的格拉德斯通设施所供应的燃气受到了实质性影响。该公司3月份表示，正在评估昆士兰火灾对供应该工厂的燃气管道的影响。“管道运营商最新信息显示，燃气流量恢复到满容量所需的时间将显著长于预期”，一位市场发言人表示。
管道运营商目前估计恢复正常水平将需要至少到2024下半年，到时力拓在格拉德斯通的雅伍恩精炼厂和昆士兰铝土矿（QAL）将继续以较低的产能运营。这家矿业巨头澄清说，其氧化铝厂正在保持其产量水平，不可抗力只影响第三方合同。
据SMM数据，力拓旗下两家氧化铝厂建成产能共计735万吨，电解铝年产量330万吨左右，可供外售的氧化铝年产量在100万吨左右。受该消息影响，令氧化铝未来供应呈偏紧预期，提振今日氧化铝期价大幅上涨。
基本面
供应端：据SMM最新调研显示，国内氧化铝企业近期减产、复产并行，近期国产矿复产消息纷飞，但目前尚未实现大面积复产，国产铝土矿增量有限，预计在国产矿山批量复产之前短期供应或难有显著增量。预计短期国内氧化铝供应或偏紧。
产量方面，SMM数据显示，4月中国冶金级氧化铝产量为667.9万吨，日均产量环比增0.39万吨/天至22.26万吨/天，截至4月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8127万吨。预计5月日均产量为22.43万吨/天，总运行产能为8187万吨左右，同比增3.5%。
国内氧化铝产量变化走势：
进口方面，随着海外氧化铝价格持续走高，进口供应难有增量，据海关数据显示，我国4月氧化铝进口量为10.84万吨，环比减64.32%，同比减23.40%。
需求端：SMM调研显示，5月以来，国内电解铝运行产能维持抬升为主，主因云南地区电力供给稳步恢复，剩余产能稳步复产中，省内其他待复产产能仍需关注有无复产可能。SMM预计云南5月将有35万吨/年的产能达产，其他地区暂无较大变动预期。预计5月底国内电解铝运行产能环比增35万吨左右至4297万吨。
SMM展望
整体来看，氧化铝基本面供应端国产矿仍在复产中但增量有限，进口难有增量；需求端国内电解铝运行产能以抬升为主。近两日期价大幅上涨，主要受消息面供紧的提振，SMM预计短期内价格或高位震荡，关注矿端消息。
