周四沪锡主力2406合约期价先扬后抑，夜间震荡偏强，伦锡窄幅震荡。现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭报价贴水1000-500元/吨，交割品牌对沪锡2406合约贴水600元/吨-升水300元/吨，云锡品牌对2406合约升水200-500元/吨，进口锡现货暂无报价。锡价拉上后企稳，下游询价意愿尚佳。

印尼贸易部：4月精炼锡出口同比下降57.63%，至3,079.46吨。3月出口量为3,858.35吨。

SMM调研，国内4月份样本企业锡焊料产量9365吨，较3月份环比增加8.38%，总样本开工率为79.36%，较3月份提升6.14个百分点。5月样本总产量预期为9242吨，预计较4月份环比减少1.31%，预计5月份总样本开工率为78.32%，较4月份下跌1.04个百分点。LME库存4920吨，减少95吨。

整体来看，印尼4月精炼锡出口量同比降57.63%，出口恢复较缓慢，LME累库短期难有显著增量，绝对水平不高的情况下仍为锡价提供一定支撑。但国内5月锡焊料企业开工环比下滑，需求恢复不及预期，库存将延续累增，拖累锡价走势。短期锡价上行驱动不足，维持高位震荡运行。

操作建议：观望。