SMM3月29日讯：据SMM数据显示，3月以来国内分地区锡锭总社会库存持续增加，截至3月22日库存约为1.50万吨，触及历史新高，较2月已累库近2300吨。而LME锡库存却相向而行，自2023年12月下旬开始持续去库，延续至今，截至当前3月28日，最新库存为4570吨，环比已去库超1300吨。
国内分地区及LME锡锭库存变化走势：
国内锡锭累库的原因：3月以来，锡价持续拉升，下游企业畏高多观望，采购情绪低迷。现货市场以刚需采购为主，成交较为冷清，多数贸易商反馈出货较困难。
LME锡去库的原因：据SMM调研显示，海外需求较好，生产消耗库存。
产量
进入3月，春节假期期间云南地区多数停产的冶炼企业已经恢复正常生产，少数车间检修的冶炼企业也陆续恢复生产，其中，江西地区多数冶炼企业已结束停产检修，预估3月精炼锡产量将有一定程度的回增；湖北某冶炼企业由于废料采购紧缺已于2023年10月下旬停产至今；其余地区多数冶炼企业也陆续结束假期，恢复正常生产。预计3月国内锡锭产量为15560吨，环比增35.78%，同比增2.95%。
国内精炼锡产量变化走势：
进口
锡锭方面：1月国内锡锭进口量为4000吨；2月国内锡锭进口量为1040吨，环比减74.00%，同比减33.29%；1-2月累计进口量为5040吨，累计同比增95.27%。
而自2023年年底锡锭进口盈利窗口逐渐关闭，叠加2024年年初印度尼西亚总统大选延后了锡锭的出口配额审批，导致国内1、2月锡锭进口量级逐步减少，2月国内锡锭进口量锐减至1040吨，2月从印尼锡锭进口量大幅减少，至51吨，后期若锡锭进口盈利窗口持续关闭，锡锭进口量预期持续下降，难以补充国内锡锭市场。
国内锡锭进口量、进口印尼锡锭量以及进口盈亏变化走势：
锡矿方面：2月国内锡矿进口量为1.69万吨（折合约5500金属吨），环比减16.86%，同比减1.44%；1-2月累计进口量为3.72万吨，累计同比增11.06%。
2月国内锡矿进口量有所回落，主因越南低品位锡矿的进口量无法维持在此前的水平，但因刚果金等其他国家高品位锡矿进口量的补充，2月实际锡矿进口金属量并未减少。2月我国对缅甸进口锡矿量为1.2万吨（折合约3000金属吨）。后续受锡矿进口盈利窗口持续开启的影响下，国内锡矿进口量预计保持当前量级或有小幅增长。
我国锡矿进口量及进口缅甸、越南、刚果锡矿量变化走势：
需求
预计3月锡焊料企业的开工率将出现大幅回升。这主要是由于春节假期已经结束，绝大多数下游焊料企业已经恢复正常生产，实际生产时间较2月有较大幅度提升，且下游焊料企业反应虽然年后锡价长期维持高位，但订单量多数可以恢复至年前水平。》点击查看详情
SMM展望
基本面当前供应端锡锭产量为增加预期，进口方面锡锭为减少预期；需求端仍处于恢复中。
国内库存方面，二季度电子消费若如预期恢复，国内锡锭有去库的可能；本周库存数据将在周五晚间公布。LME库存方面，若后续需求预期向好，延续强势走势，同时，随着印尼锡锭出口供应逐渐得到补充，去库速度或逐渐放缓，甚至会出现累库。
