10月10日讯:【铜】周二沪铜增仓跌破MA250日均线,今日现货升水75元/吨,精废价差缩至350元。伦铜增库到171525吨,2022年5月高点。外围关注巴以全面战争局势,对铜价直接影响小。周内主要关注美通胀指标及多位联储官员对加息意向的表态。基本面,沪铜供应保障度高:一方面,9月SMM供应量已达百万吨级,四季度整体冲产;另一方面,SMM社库节中较库存波段增幅为近三年来最大。不建议追空。
【铝及氧化铝】今日沪铝继续回落,华东现货升水收窄至百元附近。产能和进口量增加后,节假日期间铝锭和铝棒库存分别增加8.6万吨和3.4万吨,累库量高于往年同期,节后将考验旺季需求成色。海外宏观扰动不断,国内逆周期调节持续性信号依然较强,沪铝高位震荡中等待更好的盈亏比入场机会。氧化铝运行产能围绕8500万吨波动,矿石依然偏紧。烧碱价格上涨带动成本有所抬升。现货仍在上调,氧化铝跌破3000元后关注低位买入机会。
【锌】ILZSG修正其4月关于2023年锌锭供应短缺4.5万吨的表态,认为今年锌锭供应过剩24.8万吨且2024年供应过剩的情况将进一步加剧,多头减仓,沪锌单日跌幅超3%。ZN2310临近交割,期现价格进一步回归,现货对期货升水缩小至95元/吨。不过沪锌仍延续back市场,0-1价差285元/吨,进口打开,外盘库存向内盘转移,SMM锌锭社库快速回升,持仓库存比回落,挤仓风险降低。但是四季度锌精矿TC进一步回落,冬储背景下矿端预期转紧,锌远端成本支撑走强。同时外盘库存持续回落,LME投资基金持仓转向净多头,锌回调空间料有限。关注下方2.05万元/吨支撑。
【铅】沪铅继续回落,SMM原生铅报价对交割月贴水进一步收窄至160元/吨,挤仓缓解,期现逐步回归中。ILZSG表示2023年全球铅供应过剩3.5万吨,指向利空。SMM产量数据显示9月原生铅产出环比微降,再生铅贡献主要增量,10月铅精矿偏紧,原生铅提产预期不强,随着江西地区再生铅新增产能继续投放,再生精铅供应预增。消费端看,汽蓄电池受汽车板块向好拉动需求较好,但电动自行车用蓄电池逐渐度过旺季,消费存在转弱预期。精废价差100元/吨,废电瓶价格居高不下,再生铅成本端获支撑,后市废电瓶价格随铅价一起调降是铅能否顺畅下跌的关键,仍有待验证,回调关注1.63万元/吨附近支撑,前期高位空单继续持有。
【镍及不锈钢】周二沪镍反弹回落,市场交投活跃,持仓下降至12.1万手,新空缺乏更进一步打压的理由。现货来看,金川升水6100元有所回落,俄镍报平水,现货总体宽裕。高镍生铁报价继续下调至1155元每镍点,海外高冰镍转产镍生铁,9月镍铁产量抬升。下游不锈钢持续下行,部分钢厂开始减产,镍铁需求走弱打压镍价重心。技术上看,沪镍短期处于反弹,或在15万之上窄幅整理。
【锡】日内沪锡跌破21万,节前国内锡社库去库幅度明显,但进口锡锭流入预期强,节后社库可能转向。耐心观察调整低点。