宏观方面，美元指数和10年期美债收益率仍在因美联储9月会议鹰派表态继续走强，市场期待欧美通胀数据能给出下一步交易的指引，不过数据公布恰逢中国假期，我们预计后市或存在避险情绪。

纯镍方面，现货升水有所下调，主因镍价小幅回涨，成交表现平平，转产电积镍成本缓慢抬升中。硫酸镍方面，节前备货需求叠加成本端中间品走强，硫酸镍偏强运行，或进一步拉升电积镍成本。

镍铁方面，产业链负反馈持续向上，近期铁价频现低价成交，铁厂利润亏损加剧。不锈钢方面，虽然节前存在备货需求，但实际成交平平，期货仓单压力亦有所凸显，因而减产预期依旧较强，目前钢厂生产已经陷入亏损，钢价继续大幅走弱的空间相对有限，不过向上驱动亦不足，预计宽幅震荡为主。

操作上，镍及不锈钢区间操作。