宏观方面，9月美联储议息会议虽然暂停加息，但是表态偏鹰，市场预期年内还有一次加息，2024年降息预期大幅走弱，因而镍及不锈钢承压明显。

纯镍方面，弱需求、库存高等多重因素对镍价形成了明显压制，但是当前价格已经逼近转产电积镍成本，镍价进一步下跌的空间有限，预计后市镍价震荡偏弱运行。

硫酸镍方面，受益于成本支撑和需求韧性，硫酸镍价格存在一定支撑，后市或小幅上涨。

镍矿方面，印尼政策使得市场预期转变为“短期供应偏紧、长期担忧不再”，矿端的宽松预期亦对镍及不锈钢施压。

镍铁方面，下游需求不畅导致的负反馈正在不断施压铁价。

不锈钢方面，金九预期落空使得钢价承压明显，后市需求短期看难有逆转，预计钢价继续弱势震荡，关注产业链负反馈产生的影响。

总的来说，9月美联储会议表态对市场扰动十分明显，镍及不锈钢面临着较大的下行压力，但是镍价在成本支撑下进一步下跌的可能性较弱，不过反弹又无驱动因素，预计大概率偏弱震荡；不锈钢基本面表现偏弱，短期看难以反转。沪镍2310参考区间155000-165000元/吨。SS2311参考区间14800-15500元/吨。