镍价白天站稳五日线继续拉涨，保持在上行通道中。宏观方面给出的地产利好政策对不锈钢拉动更直接，对镍来说链条过长，供需角度暂时看不到明显改善，主要是流动性释放推高资金风险偏好和通胀预期，目前镍价还在底部，值得资金操作。今日上涨后金川镍升水下调350元/吨，俄镍月初就已经在贴水交易，今日升水没有变化。近期镍铁和硫酸镍的原料红土镍矿价格持续上涨，导致镍铁和MHP价格坚挺，硫酸镍生产亏损，未来有减产的可能；而三元订单减少导致硫酸镍需求下滑，无疑是对硫酸镍的雪上加霜。MHP到年底之前以上半年大项目爬产为主，后续供应预计逐渐增加，缓解现货流通偏紧的现状。纯镍中长线供应相对宽松，但短期仍有宏观旺季预期和成本支撑，目前库存基本持稳，价格走势宽幅震荡基础上跟随市场情绪变化，关注17.5万元/吨阻力能否突破。

不锈钢白天跟随其他品种回落。因其是房地产中后端消费，与近期刺激政策相关，市场给出对需求的乐观反馈，可能意味着旺季预期重燃，特别是十一假期较长，十一前备货预期较高。9月钢厂最新排产计划仍然维持增长，主要是200系和400系，300系基本持平。目前原料价格高位，钢厂采购谨慎，与铁厂陷入僵持。现货市场换月后表现乐观，一方面受钢厂限价政策支持，一方面对长假前下游备库预期较强。盘中走弱可能受外围市场带动，且有消息称10月有大量仓单准备交割，但最后收下影线回到20日线上方，关注均线支撑能否再上一个台阶。