镍价夜盘走势震荡偏弱，日盘快速下跌后再度走强，2309合约尾盘收于164980元/吨。宏观方面政策不断出台，但出口和社融数据低于预期，房地产市场又出金融风险，市场情绪低迷，今日公布的7月经济数据不佳，但是利空出尽后市场氛围略有好转。产业方面，周末印尼矿山反腐的消息刺激镍价上冲，但据了解主要是小矿山受到配额限制，对总产量和出货量基本没有影响。印尼中高品镍矿资源量不足的担忧并非一朝一夕，主要影响镍铁相关政策，MHP和硫酸镍暂时未受波及，关注后续能否发酵。纯镍基本面供增需减的现状不支持镍价继续上冲。国内外产量均在爬升，特别是印尼项目已出产品，而需求除不锈钢外表现偏弱，库存有增长的预期。8月三元前驱体和正极材料价格普跌，预计产量依然环比负增长，对硫酸镍价格形成压力。短线宏观政策没有超预期，镍价恐将继续回落寻找支撑，关注宏观数据和市场氛围的变化。

不锈钢高位运行较长时间，现货流通领域持货待涨起到支撑作用，叠加镍矿镍铁消息刺激，今日不锈钢继续增仓上行。印尼镍矿反腐、部分矿区处于雨季、以及菲律宾此前台风过境，均造成镍矿供应偏紧，价格上涨，为镍铁提供成本支撑。据称8月某大型钢厂原料采购不足，可能影响粗钢/热轧产量。短期钢厂仍在陆续采购，原料成本难跌，现货商暂时也没有抛货压力。今日08合约最后交易日，基差收敛，观望后市期限结构变化。目前价格坚挺的主要原因是排产虽然高，但实际流通量低于预期，价格有望上探16000元/吨，关注后市在途库存到港后货源能否有大规模增加。