政治局会议释放积极信号，市场情绪有所提振。基本面方面，云南持续复产，8月下旬云南电解铝企业运行产能或恢复至减产前水平。需求仍表现偏淡，铝下游加工龙头企业开工率环比继续下滑0.2%至62.9%。

因地区间货源转运，铝锭在途库存增加，铝锭社会库存小幅去化。截至7月24日周一，国内铝锭社会库存54.5万吨，环比下降1.3万吨。现货方面，华东现货升水维稳，市场成交尚可。

成本方面，氧化铝价格反弹，电解铝成本小幅上涨。综合来看，铝供增需减基本面偏弱格局不变，铝锭累库缓慢且库存仍处历史低位仍提供支撑，短期铝价维持震荡。

策略建议：暂时观望。