上一交易日镍价收涨0.64%至167300元/吨。俄镍长单供应存在放量预期，但周内到货资源偏少，库存低位叠加去化。同时，随着多家镍板投产期的临近，市场偏空预期对镍价形成上方压制，但是短期尚未观察到供需边际转向过剩，镍板现货升水边际小幅回升。由于镍板仓单库存大幅下滑至历史性低位，需关注盘面镍价反弹的可能。

从下游不锈钢来看，上一交易日钢价收跌0.63%至14920元/吨。钢厂排产较月初下滑4.8%至300万吨以下，但仍处于高位。从成本端来看，钢价尚回落至非一体化成本线附近，较一体化成本线仍有3%左右的利润空间。但是，由于原料端镍铁价格标记有小幅的松动，进一步为钢价下方空间增添了不确定性。