周五沪铜低开后反弹，市场交投回暖，收盘仍在七万下方。央行行长易纲表示降准提供长期流动性支持实体经济仍是有效方式。现货方面，上海现货回到升水10元，期价回调吸引下游入市买兴，叠加冶炼厂发货减少，市场流通货源偏紧。技术上看，铜价短期处于整理，低位多头持有。

今日沪铝延续反弹，华东现货贴水略有收窄。当前电解铝运行产能回到一年来低位，本周库存略有下降，季节性去库时点来临等待进一步验证。沪铝维持在17000元以来通道内震荡格局不变，恰逢两会政策窗口期且旺季存在明显供需缺口，维持回调后多单布局以及跨期正套思路。

日内沪锌低开高走。SMM锌锭社库环比增加0.28万吨至18.41万吨。间接印证，短期华北镀锌减产带来的需求减量大于云南限电带来的供应减量。但是两会持续时间较短，消费减量是短期变量，预计锌锭社库仍然难以重回20万吨。锌价走低，下游经过一周的库存消耗后，仍有逢低备库的需求，2.3万元/吨关键支撑依然难以跌破。短期压力位2.36万元/吨。

沪铅延续低位震荡，地域性供应偏紧依然存在。铅锭贴水收窄，部分地区原、再生铅价格倒挂现象再次出现。下游刚需采购之下，铅锭社库环比回落0.3万吨至5.18万吨。3月传统消费淡季，消费端暂时没有增量故事可讲，再生铅惜售对价格依然有支撑。维持15100-15400元/吨震荡判断，操作上，以该区间低吸为主。

沪镍大幅低开，后收回部分跌幅，市场交投活跃。消息称俄镍将以人民币计价向中国出售镍，定价方式为上海期货交易所和LME的混合价格，俄镍2022年产镍22万吨，而去年国内从俄罗斯进口不足5万，如加大俄镍进口力度或将令供应过剩趋于显著。现货来看，金川升水略升至7400元每吨，纯镍日内成交出现明显好转。技术上看，镍价短期走势偏弱，低位震荡看待。

日内沪锡增仓、收回20万元下方部分跌幅。今日现锡报价下调到19.9万元/吨、今年以来最低，市场关注逢低补入量；现价对交割月实时升水扩大到840元/吨。锡市弱现实，显性库存较充裕，上期所周度锡库存本周增加490吨，且多为期货仓单形式，库存增至8664吨。市场认为基建及地产开工带动下，提振锡化工及光伏焊料消费，但电子行业去库及自身消费周期压力较大。期货端下调空间指向19-19.5万元，现货逢低采买，期货暂观望。