昨日沪镍收跌3.02%至188180元/吨。在基本面偏弱运行态势下，现货升水延续收跌，昨日金川镍、俄镍升水分别下跌800元/吨至7400元/吨和4500元/吨。同时，由于下游不锈钢和新能源需求疲软，镍豆升水昨日下跌1000元/吨至3500元/吨。从消息面来看，俄罗斯诺里尔斯克或在以SHFE和LME混合定价模式向中国出售镍。若俄镍流入国内，或将进一步增加国内供应宽松的预期，则镍价有望延续承压运行。

从下游不锈钢来看，昨日收跌0.71%至16180元/吨。终端项目复工有所起色，但冷轧加工偏向后周期复苏，短期需求未见明显回暖，冷轧库存延续垒增。但是，由于钢价已接近至一体化生产成本线，预计下方或有一定的支撑，不建议短期过度追低。