SMM2月21日讯：受仓单低位影响，镍价波动加剧，止住六连跌今日沪镍主力开盘涨超4%，截至日间收盘涨4%。伦镍昨日夜盘涨幅较大，截至收盘涨4.88%。
截至今日日间收盘沪镍走势：
现货：2月21日，SMM1#电解镍现货均价大幅上涨，较前日涨6400元/吨，涨幅为3.06%，报215450元/吨。据SMM调研显示，金川升水报6500-6800元/吨，均价6650元/吨，价格较前一交易日下调700元/吨。俄镍升水报价4500-5000元/吨，均价4750元/吨，较前一交易日下调400元/吨。
基本面现况
供给端：受供给端趋于宽松预期影响，昨日早间上游出货心态不减，现货升水下行。镍铁方面，SMM8-12%高镍生铁均价1350元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。部分大型钢厂已经以固定订单形式谈完下月镍铁价格，昨日卖方报价基本持平，但钢厂意向价又有小幅走低。
2023年2月1日-20日8-12%高镍生铁出厂均价变化走势：
需求端：据SMM调研，上周不锈钢厂控制分货量的消息提振了市场信心，近日304成交尚可；但由于接单情况不及预期，下游加工厂谨慎备货，备库周期有所缩短。合金方面，受备货节奏问题，市场多数企业已基本完成备货，昨日现货市场询价情况偏弱。
综上：目前纯镍受仓单低位影响，镍价波动性仍然较大，但基本面需求薄弱，预计短期镍价走高的动力不足。
广发期货认为，宏观情绪回暖，月底高持仓、低库存问题突出，短时偏强震荡。基本面上，国内纯镍产量稳中有增，进口窗口多次打开，供应小幅趋松。下游逐步复工，刚需逢低采购。全球镍库存低位，国内小幅累库。硫酸镍与纯镍价差缩窄至约30000元/镍吨，理论上镍价在190000元/吨附近有支撑。操作上，短线尝试低多，中线维持反弹空思路，主力关注215000元/吨位置表现。
华泰期货表示，当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，价格受资金情绪主导。虽然当前镍价较产业链其他环节产品仍存在高估现象，但低库存低仓单状态暂未改变，挤仓风险仍未解除，建议暂时观望。
推荐阅读：
