SMM11月30日讯：随着“第三支箭”落地，或将助力房地产企业加速进入良性循环。今日，房地产板块继续上行，盘初涨幅一度超3%，随后稍有回落，截止11时30分午间收盘，板块涨幅达2.23%。个股方面，中国武夷三连板，天保基建、城建发展、南山控股、沙河股份、京能置业、渝开发、中交地产、信达地产等十余股涨停，金融街、粤泰股份、华侨城A、华远地产等纷纷跟涨。

消息面上，11月28日晚间，证监会对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。不仅如此，房地产行业近期迎来密集政策发布，从“金融16条”落地，2000亿“保交楼”贷款支持计划，再到房地产再融资“开闸”，叠加此前的全面降准，至此，本轮组合拳中的信贷、债券、股权三个融资渠道政策均已落地，“三支箭”悉数射出，房地产市场四季度迎久违“暖冬”。

中金公司表示，房企股权融资政策优化调整是里程碑式进展。政策意图旨在盘活存量、防范风险，维护房地产市场平稳健康发展。行业将延续“政策落地-信用恢复-预期扭转-销售回升”的复苏态势，2023年基本面指标或整体表现稳健。上市房企有望多维度持续受益。

国泰君安地产团队则认为，中小市值央国企将带来估值修复叠加中期成长，具备最大的涨幅空间。小净资产央企会受益于本次再融资放开，迅速扩大净资产，带来中期成长，其他国企将受益明显的PB估值修复。同时，混合所有制房企也将受益于进一步混改的政策红利。

中信证券研报指：“第三支箭”落地，政策有利于对房地产企业的纾困措施更加制度化、体系化、全面化，有助于全面快速改善房企资金面，继续稳步推进房地产开发企业降杠杆、防范房企资金链风险和化解房企信用风险，从而推动优质房地产企业实现长期的、平稳健康的、可持续的发展。同时，这些政策有利于房地产企业的融资，改善房地产企业的流动性，从而扭转房地产市场下行风险，稳定房地产行业的预期，促进资本市场估值的修复，发挥地产行业对国民经济的支撑作用。如果头部房企能够顺利实施并购重组的配套融资方案的话，那么这将有利于加快行业目前出清的节奏，进而加快后续地产周期修复的速度。

华泰证券指出，此次地产股权融资限制放松对市场的影响主要有如下几方面：1、有助于房企做强做大。此次并购重组放开意味着上市房企可以通过兼并收购实现扩张，尤其是部分国央企因为历史问题导致的同业竞争问题可以借机解决，并进一步做大做强主业。2、有助于化解部分房企面临的困境。其一，对于运营稳健、仅因市场景气度波动而造成被动缩表的房企而言，再融资作为低成本融资渠道是有力的渠道补足；其二，股权融资相对并购债等金融产品更有灵活性，我们认为有望提升头部房企收并购的积极性与推进效率，从而解决面临困境的企业流动性；其三，股权融资有望改善市场流动性，从而最终改善全行业“保交楼”问题，实现“保民生”的目的。3、最终还是指向行业集中度提升。已经出险的房企可能短期之内依然难以实现股权融资，我们认为股权融资通道还是让国央企以及健康的头部民企有了更多的发展机遇，因此我们认为行业从融资到资源的集中度还将再度提升。

房地产行业作为黑色系主要的终端产业，行业景气度对黑色系的反馈影响尤为明显。2023年房地产市场走势如何，将对黑色系产生什么影响？

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