SMM11月30日讯：随着“第三支箭”落地，或将助力房地产企业加速进入良性循环。今日，房地产板块继续上行，盘初涨幅一度超3%，随后稍有回落，截止11时30分午间收盘，板块涨幅达2.23%。个股方面，中国武夷三连板，天保基建、城建发展、南山控股、沙河股份、京能置业、渝开发、中交地产、信达地产等十余股涨停，金融街、粤泰股份、华侨城A、华远地产等纷纷跟涨。 消息面上，11月28日晚间，证监会对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。不仅如此，房地产行业近期迎来密集政策发布， 从“金融16条”落地，2000亿“保交楼”贷款支持计划，再到房地产再融资“开闸”，叠加此前的全面降准， 至此，本轮组合拳中的信贷、债券、股权三个融资渠道政策均已落地，“三支箭”悉数射出， 房地产市场四季度迎久违“暖冬” 。 中金公司表示，房企股权融资政策优化调整是里程碑式进展。政策意图旨在盘活存量、防范风险，维护房地产市场平稳健康发展。行业将延续“政策落地-信用恢复-预期扭转-销售回升”的复苏态势，2023年基本面指标或整体表现稳健。上市房企有望多维度持续受益。 国泰君安地产团队则认为，中小市值央国企将带来估值修复叠加中期成长，具备最大的涨幅空间。小净资产央企会受益于本次再融资放开，迅速扩大净资产，带来中期成长，其他国企将受益明显的PB估值修复。同时，混合所有制房企也将受益于进一步混改的政策红利。 中信证券研报指：“第三支箭”落地，政策有利于对房地产企业的纾困措施更加制度化、体系化、全面化，有助于全面快速改善房企资金面，继续稳步推进房地产开发企业降杠杆、防范房企资金链风险和化解房企信用风险，从而推动优质房地产企业实现长期的、平稳健康的、可持续的发展。同时，这些政策有利于房地产企业的融资，改善房地产企业的流动性，从而扭转房地产市场下行风险，稳定房地产行业的预期，促进资本市场估值的修复，发挥地产行业对国民经济的支撑作用。如果头部房企能够顺利实施并购重组的配套融资方案的话，那么这将有利于加快行业目前出清的节奏，进而加快后续地产周期修复的速度。 华泰证券指出，此次地产股权融资限制放松对市场的影响主要有如下几方面：1、有助于房企做强做大。此次并购重组放开意味着上市房企可以通过兼并收购实现扩张，尤其是部分国央企因为历史问题导致的同业竞争问题可以借机解决，并进一步做大做强主业。2、有助于化解部分房企面临的困境。其一，对于运营稳健、仅因市场景气度波动而造成被动缩表的房企而言，再融资作为低成本融资渠道是有力的渠道补足；其二，股权融资相对并购债等金融产品更有灵活性，我们认为有望提升头部房企收并购的积极性与推进效率，从而解决面临困境的企业流动性；其三，股权融资有望改善市场流动性，从而最终改善全行业“保交楼”问题，实现“保民生”的目的。3、最终还是指向行业集中度提升。已经出险的房企可能短期之内依然难以实现股权融资，我们认为股权融资通道还是让国央企以及健康的头部民企有了更多的发展机遇，因此我们认为行业从融资到资源的集中度还将再度提升。 房地产行业作为黑色系主要的终端产业，行业景气度对黑色系的反馈影响尤为明显。2023年房地产市场走势如何，将对黑色系产生什么影响？ 更多黑色市场基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2022SMM有色金属产业年会--黑色产业链高峰论坛 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

 近期房企融资“三箭并发”。“第一支箭”推动了多家银行与房企的融资合作，目前合计意向性授信融资额度超2万亿元；“第二支箭”支持了更多民营房企开展储架式注册发行，合计规模超千亿元；“第三支箭”也于昨日射出，重启上市房企的股权融资。 对于“三支箭”的政策效力，植信投资首席经济学家兼研究院院长连平今日表示，目前出台的政策力度不小，涉及信贷、债券、资本市场融资方面。总的来看，这一系列支持政策能够（帮助房地产市场）恢复到2020年底前，即这一轮波动调整前的水平，同时还创造了更多融资便利的条件，对未来房地产市场的逐步企稳复苏能够发挥很好的推动作用。 “房地产市场企稳的条件正逐步成熟，预计将到明年二季度能够真正企稳回升。”连平预判。 “但不能说金融是能够解决房企所有的流动性问题，还要关注房企的销售情况能否恢复，因为销售涉及到回款，而回款通常是占到房企资金来源比重的30%左右。”连平同时强调称，因此房企需要加快步伐进行销售，市场要回暖，销售回款所获得的资金与金融支持所获得流动性综合在一起，房企的状况才能够真正得到好转。 与此同时，这一轮房地产市场的深度调整也在一定程度上影响了投资者的财富配置选择。第四期植信中国财富指数报告显示，受访投资者对房地产投资偏谨慎，选择持有房产的投资者占比为48%，仍高于选择出售的比例（40%）。 整体来看，第四期的总体财富指数为102，较上期下降8个百分点，但仍在景气临界线100以上，表明居民家庭管理财富的需求依然良好，投资风格向偏谨慎方向转变。 上述调研还发现，资产等级相对较弱的受访者更愿意选择持有房产，而有部分资金实力较多的受访者心态有所波动，对房地产市场存在担忧情绪，倾向于出售不动产增加流动性资产比例。 不过，连平解读称，“相比于受访者对实物房产的看法较为谨慎，受访者对房地产金融资产则多了一分信心”。 在“三支箭”相继射出后，今日A股房地产板块涨幅居前，多只房地产主题ETF也放量上涨。 对于2023年的投资选择，报告也进一步显示，房地产金融资产的吸引力攀升，受访投资者对房地产ETF和地产股感兴趣的比例达到三成，且一线城市和资产规模相对较高的受访者信心更足。此外，当前二级市场房地产股票市盈率处于历史较低水平，安全边际较高，也获得了投资者的广泛关注。 展望后续的政策走向，连平表示，下一阶段预计会为房企提供更多有利的融资条件，同时也会进一步增加针对个人购房需求的支持和便利。“比如说，货币当局有没有可能推出一些结构性的支持工具，如为购房者提供利率较低的贷款，将整个房地产按揭贷款的利率水平进一步下调。”