此前国泰君安观点维持锡价上涨动力持续性不足的观点，一方面宏观的集中多头情绪有所释放，另一方面，本次锡价大涨的主要原因是预期转好驱动，然而这种现实层面却难以跟随过快交易周期见底的预期。

半导体周期仍未来到明确的上行出发点，从全球工业需求来看仍处明确的下行阶段，基于需求难以实际支撑锡价，国泰君安认为锡价反弹空间有限，乐观预期交易充分后或再度回落，陷入震荡态势，提醒各位投资者追高需谨慎。