SMM11月10日讯：在10月最后一天的深跌之后，沪铝进入11月份后，受到减产、铝锭去库等的支撑持续走高，虽然每天涨幅并不大，却坚强的走出了八连涨。今日日间持续震荡，日盘收涨0.38%，报18590元/吨。
而伦铝并未受到海外旅厂减产的影响，只在今日短暂高后继续下挫，截止16时55分，跌幅达1.06%，报2294.5美元/吨。
现货市场上，今日SMM A00铝锭现货报价18530-18570元/吨，出现小幅下跌，均价较前一交易日下跌60元/吨，至18550元/吨。
华南现货市场货源流通依旧到货不足，现货库存明显不足，持货商挺价出货，今日SMM佛山铝价对11合约升水220元/吨，较昨日涨5元/吨，现货均价录得18790元/吨，较昨日跌30元/吨。第二交易时段，贸易商跟盘上涨出货，终端接货不多，部分贸易商接货为主，实际成交集中在对SMM华南铝价贴水20元/吨-升水80元/吨，成交价格在18770-18870元/吨。
宏观面上，此前市场目光聚焦于中期选举，而参议院控制权的最终争夺结果可能要到12月6日才能揭晓，市场当前主要关注今晚即将出炉的美国CPI数据。
回归行业本身，海外方面，近期海外铝厂再传减产。
据媒体11月3日报道，加纳唯一一家铝业公司VALCO由于工资抗议威胁其运营安全后暂时关闭。据了解，该公司建成产能20万吨，由于缺乏维修，5条生产线中只有2条在运行，估计停产前运行产能在8万左右。
11月7日，South32在其位于非洲的莫桑比克的Mozal铝冶炼厂发生事故，因此暂停了一条生产线（PotroomA）。据SMM统计了解，Mozal目前电解铝建成产能58万吨，因此此次由于事故关闭其中一条生产线，预计影响产能29万吨。
截止目前，根据SMM统计，海外本年累计减产产能可达202.8万吨，SMM将持续关注海外电解铝产能运行情况。
与此同时，LME铝锭库存也持续下降，截止11月10日，最新LME铝锭库存数据为552600吨，本周四天已累计减少21825吨。
回归国内方面，目前供应端的减产暂无扩大趋势，虽然河南此前有电解铝企业因亏损出现了减产，但亏损产能集中的广西、山东等地暂无减产消息的传出。
据SMM数据显示：2022年10月份国内电解铝完全成本约为17595元/吨，同比下降5.5%。其中10月份约有30.2%的产能处于亏损状态，主要分布在山东、河南、广西等地。
据SMM统计，截至11月初 SMM国内电解铝建成产能至4516万吨，国内电解铝运行产能4034万吨。结合未来产能变动的情况SMM预计11月底国内电解铝运行产能或小幅增长至4051万吨附近，预计11月产量（30天）或在332万吨附近，同比增长8.1%。
减产无新增，复产依旧缓慢爬坡，因此供应端压力依旧不大，“弱供”局面依旧。
值得注意的是，根据SMM统计数据显示，截止11月10日，国内电解铝社会库存为57.6万吨，较上周四库存量下降0.4万吨，但本周度库存增加0.5万吨；月度库存减量3.6万吨，较去年同期库存下降43万吨。
虽然目前电解铝库存出现小幅累库，但总体趋势仍旧延续去库走势。但SMM认为，虽然目前疫情对运输的影响依旧较大，但因下游需求不足，叠加国内减产，预计11月份将出现小幅度累库。
总体而言，供应端，四川电解铝运行产能小幅修复，但考虑到枯水期电力仍有紧张的情况，预计年底仍不能满产，且广西等地区复产及贵州、内蒙古地区的新增投产进展仍不及预期，供应端压力有所减缓。需求端，国内铝下游消费仍显弱势，铝板带箔及铝型材等主流企业开工受疫情及订单不足的原因导致企业开工下滑，但国内铝库存却因为到货不足，铝库存屡创新低。短期沪铝预计震荡运行为主。
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