昨日沪镍主力合约2211涨幅1.22%，收盘于187220元/吨。据SMM调研，尽管近期疫情反复暂未影响部分国内精炼镍企业的正常排产和发货，但部分地区贸易商的提货较慢。因此，短期资源偏紧格局或给予镍价底部支撑。从需求来看，合金用镍板、硫酸镍用镍豆仍有成交。但鉴于镍价估值偏高，下游接货意愿有所降低，现货升水边际继续下调。昨日金川镍、俄镍升水下降800、600元/吨至8000、3000元/吨。

从下游不锈钢来看，钢价短期受到供给支撑与需求压制的双向挤压。供给侧原料成本高企，叠加资源紧缺，供应扰动导致排产落地不及预期，而在中期供应压力下，市场持有偏观望态度，成交逐步转为清淡，下游需求疲软限制钢价上方空间。因此，预计短期钢价或维持高位震荡，中期有望震荡偏空运行。