昨日沪镍主力合约收涨3.53%至170570元/吨，主要系低库存支撑下，叠加镍价下调刺激下游需求有所回暖，但基本面整体偏弱对镍价形成压制。从下游需求来看，镍价下调后，镍豆及合金镍板成交有所起色，叠加低库存格局，镍价下方短期支撑仍存。但是，在国内产量高位企稳叠加进口利润刺激海外资源流入的情况下，镍价或将继续承压。

从下游不锈钢来看，下游成本端让利空间有限，钢厂利润承压导致减产加剧，叠加下游补库需求有所回暖，高位库存边际有所消化。佛山与无锡不锈钢社会库存周度下降1.04万吨至61.71万吨，其中300系库存下降1.38万吨至41.51万吨，同比增加7.66%。