铝价周内跌幅达5.5% 国内电解铝亏损产能扩大【SMM铝周报精选】

来源：SMM2022-07-16 10:33

【SMM铝周精选：铝价周内跌幅达5.5% 国内电解铝亏损产能扩大】综合来看：周内铝价在宏观氛围弱势及基本面消费边际走弱的两方面压力下大幅跟跌，但相比其他品种，目前铝价已跌破国内电解铝行业平均成本线，国内电解铝运行产能亏损面积增大，广西、河南等电价成本高的企业，倒挂严重，但行业运行产能维持抬升，供需矛盾短期难以改善，铝价短期难从成本端找到很强支撑，预计下周铝价震荡运行于16800-18000元/吨。

《中国铝产业链常规报告》出炉，每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文，以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（7.11-7.15）沪铝多头减仓持续深跌，周内最低点17025元/吨，最高点录得18530元/吨，截至本周五下午沪铝收报17155元/吨，较上周跌1205元/吨，跌幅6.56%。伦铝周一开于2436.5美元/吨，周内最高点2436.5美元/吨，最低点2310美元/吨，截至本周五15：00，报2324.5美元/吨，跌幅3.89%。

宏观面：美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅，并大超8.80%的预期。数据公布后，市场押注美联储本月加息100个基点的可能性一度飙升至75%，但旧金山联储主席戴利表示，加息100个基点是可能性之一，他最可能的立场是支持加息75个基点。美联储理事沃勒也认为，7月份基本预期是加息75个基点，市场对加息100个基点的预期可能有点超前，还需根据零售和住房数据的情况而定。

基本面：周内国内铝价大幅下挫，跌幅达6.5%左右，国内电解铝亏损产能达50%以上，用火电的铝厂企业基本出现倒挂，但电解铝供应端暂未出现减产的情况，部分地区新增及复产产能稳步进行，供应端短期压力暂未减少。周内国内下游开工整体持稳，部分板块在铝价大跌的刺激下略有补库，但铸造铝合金及建筑型材版块仍表现订单不足的情况，铝下游需求短期难以大幅回暖，且目前江浙沪及华南等多地高温天气持续，部分下游也相应有高温假的安排，周内国内铝锭、铝棒去库幅度明显放缓，但国内总库存量仍低于去年同期水平，国内铝库存压力不大。周内海关总署数据显示，6月份我国未锻轧2022年6月未锻轧铝及铝材出口量约为60.74万吨，环比减少10.2%，同比增长33.7%。

技术面：沪铝主力期货价格下周趋势可能为横盘震荡或小幅反弹。CRB商品指数周四环比涨跌幅为-4.15%，SMMI指数周四环比涨跌幅为-5.16%，本周铝价格相对抗跌。根据SMMA00铝平均的周度基本面预测模型，下周均价预测区间为[16770,18140]。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[16780,17845]，极端区间为[16580,18120]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[16980,17940]，极端区间为[16760,18210]。机器学习的趋势预测为横盘震荡。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为横盘震荡或小幅反弹。基于4小时k线，本周观测的技术指标共40个，其中18个指标为中性，12个指标为看多，10个指标为看空。综合机器学习和技术指标来看，预计下周价格将小幅反弹或横盘震荡。均线类指标出现较多看多信号，但信号比上周弱；本周VR指标出现超跌信号，下周价格可能小幅反弹。预计下周支撑区间为[16770,17000]，压力区间为[18100,18300]。

综合来看：周内铝价在宏观氛围弱势及基本面消费边际走弱的两方面压力下大幅跟跌，但相比其他品种，目前铝价已跌破国内电解铝行业平均成本线，国内电解铝运行产能亏损面积增大，广西、河南等电价成本高的企业，倒挂严重，但行业运行产能维持抬升，供需矛盾短期难以改善，铝价短期难从成本端找到很强支撑，预计下周铝价震荡运行于16800-18000元/吨，伦铝或运行于2280-2420美元/吨。