隔夜沪铝主力低开下行，日内跌幅扩大，收跌1.76%。宏观压力仍存，市场氛围不佳，有色金属承压运行，铝供应增加需求偏弱格局短期难改，且社库恐有累库预期，沪铝偏弱运行。

最新公布数据显示，美国6月新增非农就业37.2万，预期26.8万，前值39万，远超预期。金瑞期货表示，目前美国就业总人口仅比疫情前新高低约52万人，预计8月能够弥补这一差距。而失业率方面连续4个月为3.6%，保持在较低水平。美国劳动力需求仍然保有韧性，美联储鹰派表现大概率不改。

宏观压力不减，叠加铝基本面表现偏弱，沪铝暂无反弹动力。供应端持续恢复，上半年国内电解铝供应端持续抬升，运行产能逐月提升，据SMM数据显示，截止7月初，国内电解铝运行产能达4105万吨，创历史新高位，国内有效建成产能规模4457万吨，全国电解铝开工率约为92.1%。

需求端持续偏弱，虽然疫情影响减弱，且有利好政策刺激，但地产表现不佳拖累下游消费表现，且需求淡季即将到来，需求恐难有明显改善。铝锭社库持平，多地库存增减不一，据SMM统计，7月11日国内电解铝社会库存72.3万吨，较上周四库存总量持平，较去年同期库存下降11.2万吨。整体来看，供应继续回升，需求表现偏弱，社库恐有累库预期，铝价上方承压。

今日SMM铝锭现货报价18160-18200元/吨，均价18180元/吨，较上交易日跌280元/吨，今日SMM佛山铝价对07合约贴水150元/吨，较上周五下调30元/吨，现货均价录得18060元/吨，较上周五跌310元/吨，粤沪价差扩大至120元/吨。第二交易时段，期铝先抑后扬，虽有持货商临时上调报价，但实际成交仍以对网价贴水为主，对网价贴水70元/吨到贴水10元/吨，成交价格集中在17990-18050元/吨。