周三沪铜遇阻回落，市场交投一般。国内防疫政策边际放松带来的市场情绪回暖支撑有限。欧洲央行论坛美欧英三国领导将就通胀问题讲话，如果利率收紧态度继续如前，衰退交易可能再起波澜。现货方面，国内现货接近平水，下游表现谨慎。技术上看，铜价短期处于整理，等待明朗。

今日沪铝震荡，现货小幅贴水。宏观冲击暂时缓和，铝市处于低库存状态。lme库存不足40万吨且海外有减产发生。国内铝锭库存跌至75万吨以下，后续考验政策支持下消费弹性能否匹配供应增量，预计7月仍有去库空间，但远期过剩压力较大。短期沪铝反弹暂缺少有力驱动，震荡对待。

沪锌主力日内震荡在2.4万，比较看好沪锌从下半年平衡表偏紧得到的驱动，且沪锌短线跌幅充分。晚间关注伦锌，0-3月升水降到50美元、出入库交替，伦锌仍可能下探。锌市内外差异支持比价回升，沪锌多头持有。

沪铅震荡收阴、1.53万遇阻，晚间关注伦铅在1900-1950美元的抗跌表现。今日原生铅持平在15050元/吨，原再生铅价差微升到250元/吨。原生铅对交割月实时贴水130元/吨。稳定正向市场环境下，铅价延续震荡。

今日沪镍窄幅震荡，现货升水小幅回落。镍矿及镍铁价格均持续回落，不锈钢市场依然偏弱，7月减产面扩大，下游需求回归尚未明显体现。今日硫酸镍价格继续下跌500元/吨，镍豆溶解亏损。有消息称上期所再度召开关于镍豆交割事宜的讨论会，细则明晰后交割品货物供应能力增加。

沪不锈钢价格今日震荡偏弱。镍铁价格跌至1400元/镍，废不锈钢价格大幅回落，铬铁招标价格跌至9000元/吨，不锈钢成本快速下移。上周不锈钢社会库存出现快速下滑，库存连续四周下降，说明减产起到一定效果，7月国内钢厂减产面扩大，短期偏反弹对待。