昨日沪锡大跌，日盘收跌-2.83%，日内最大跌幅5.5%，夜盘继续下跌6.19%。

据了解此次下跌并未有突发事件的扰动，系情绪宣泄、资金推动的快速下跌，但这也离不开锡价基本面的弱势格局。此前国内多家冶炼厂联合减产，目前预计总影响产量约16000吨，约全国一个月总产量。在供应端如此巨大的减量预期下，价格还是节节下行，主因极度疲软的终端需求向产业链逐层负反馈，继半导体面板厂大幅砍单后，本周多家焊锡厂也宣布减产，锡价处相对低位下成交依旧冷淡，库存呈持续累库状态，看得出极弱的需求让即使已经处于比较地位的锡价仍然有泡沫，并没有带动从现货层面去传导上去的支撑买盘，所以给了一些宏观资金的杀估值的空间。海外更是呈现供增需减的格局，弱基本面加之伦锡本身流动性较差，所以造成较大波动。

对于后市判断，国泰君安认为国内供应缩量的反弹逻辑需等到库存和现货转好的信号出现，才能有所兑现，否则将继续维持弱势状态。