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持续去库叠加政策刺激 沪铝表现抗跌 关注去库持续性【SMM分析】

来源:SMM

【SMM分析:持续去库叠加政策刺激 沪铝表现抗跌 关注去库持续性】近期国际宏观市场氛围不佳,工业品期货整体走弱,铝价走势也受到阻力,但受到国内政策利好提振叠加持续去库的支撑,沪铝今日整体走势表现出抗跌性,截止收盘,沪铝收涨0.32%,报20500元/吨。SMM认为,短期预计沪铝区间震荡为主,关注铝锭社会库存去库可持续性。

SMM5月26日讯:近期国际宏观市场氛围不佳,工业品期货整体走弱,铝价走势也受到阻力,但受到国内政策利好提振叠加持续去库的支撑,沪铝今日整体走势表现出抗跌性,截止收盘,沪铝收涨0.32%,报20500元/吨。伦铝同样保持小幅上行,截止15:45分,微涨0.37%,报2884.5元/吨。

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现货方面,今日SMM现货铝锭报价20480-20520元/吨,均价20500元/吨,较上交易日下跌30元/吨。本周已累计下跌340/吨。

SMM佛山铝价对06合约贴水5元/吨,较昨日上调10元/吨,现货均价录得20500元/吨,较昨日跌20元/吨。第二交易时段,沪铝略有回升,下游备货积极性有所好转,整体成交回暖。

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宏观面上:

美联储会议纪要显示,多数美联储官员认为需要在未来两次会议上加息50bp和于6月启动缩表,基本符合市场预期。市场更为担忧的是全球经济增长形势,近期工业品市场整体表现出悲观情绪,有色金属承压运行。

昨日,全国稳住经济大盘电视会议昨日下午召开,敦促抓紧出台符合地方实际的稳增长政策。会议主要内容:保二季度经济合理增长,“国常会33条政策”5月底前出台细则。

基本面上:

据SMM统计,5月26日国内电解铝社会库存为93.6万吨,较上周四下降2.9万吨,较4月末下降5万吨,电解铝库存维持去库状态。

本周来看,无锡地区降幅居高,主因到货不畅造成连续降库趋势;且据调研了解,后续铝锭在途货量也偏少,到货增加有限。巩义地区多刚需采购,仍保持降库趋势,降幅减缓;广东南海地区,货量增加,库存小增。整体来看,铝锭库存整体维持下降趋势,且因运力问题,预计后期到货量难有大幅积累。

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SMM统计最新铝棒库存数据显示,本周铝棒库存较上周四减少0.63万吨至13.01万吨,降幅4.61%。

本周库存较之上周表现去库,佛山、南昌、常州贡献主要降幅。据SMM了解,佛山地区铝棒到货量依旧偏多,而消费表现较弱,去库幅度依旧较小;常州和南昌地区企业维持按需采购,促进了当地铝棒的去库。

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总体而言,受国内一揽子稳增长、促发展的政策刺激,隔夜沪铝回升至20500元/吨以上位置,但国内电解铝供应压力仍在,且在全球衰退担忧加剧下,沪铝上方承压。需求端,伴随上海疫情得到有效控制,企业复工复产增加,物流恢复,下游消费有所好转,无锡等地区或维持去库状态,因此,SMM认为,短期沪铝将以区间震荡为主,关注铝锭社会库存去库可持续性。

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