铜：
SMM数据周内全国主流地区铜库存减少1.38万吨 去库放缓
截至3月25日周五，，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.38万吨至14.88万吨，较上周五减少2.37万吨，本周去库速度较上周放缓，上周下降4.35万吨。相比周一库存的变化，全国各地的库存仅天津地区略增其他地区均是减少的。具体来看......
疫情持续没见平复，继续制约废铜的回收、流通，废铜制杆厂家采购仍不会容易，更主要的是……
本周精铜杆开工率延续回落，主要还是受到了疫情的持续影响。近期全国多地疫情严峻，本周随着东莞、深圳全面解封，区域内消费有所回升，部分精铜杆企业开工率也出现了回升。但江浙沪一带疫情严峻，在持续管控的影响下……
近期全国各地迸发疫情，不少地区都被按下“暂停键“，江苏地区作为中国电线电缆生产大省因疫情影响，物流受到严格管控，企业原材料采购和成品发运都面临较大问题，除了铜杆采购受到一定影响外，周内江苏泰州（全国主要化工生产基地）受到疫情封锁导致......
当前高通胀预期支撑价格，国内社会库存累积低于前四年同期水平，较早出现拐点、持续去化，国内供需改善对价格的影响偏积极，但疫情管控升级、需求疲弱下继续推动价格上涨的驱动力有限，短期多空交织下，铜价……
截至3月25日，现货沪伦比值7.11，考虑汇率1.117，沪伦比值走弱。进口亏损不断扩大，周内对04合约进口亏损从周初1200元/吨扩大至周四2000元/吨，比价低于正常区间。外强内弱主因在于：……
铝：
2022年3月24日，smm统计国内电解铝社会库存103.9万吨，较上周四周度去库5万吨，春节后第七周延续去库态势，七个地区出现库存拐点开始去库，分地区来看，巩义去库2.3万吨，南海去库1.3万吨，上海去库0.5万吨，无锡、杭州地区各去库0.4万吨，重庆、天津地区各去库0.1万吨，天津地区因疫情到货出库双边受阻，库存量基本与周一持平；巩义、南海、无锡地区大幅去库主因，受疫情影响出现到货异常，站台积压、在途货物增加，预计下周铝锭到货量小幅增多，但是库存整体延续去库态势，持续观察疫情对到货量及出库的影响。
铝棒库存较上周四减少2.44万吨 至15.19万吨【全国铝棒库存周评】
SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四减少2.44万吨至15.19万吨，降幅13.85%。其中佛山地区库存较上周四减少0.11万吨，降幅1.42%，无锡地区库存较上周四减少1.87万吨，降幅39.79%；常州地区库存较上周四小增0.03万吨，增幅1.2%；湖州地区库存较上周四减少0.5万吨，降幅25%；南昌地区库存较上周四小增0.01万吨，增幅1.14%。》点击查看详情
国产矿石方面，山西、河南和贵州三地大部分矿山开始复工复产，河南三门峡地区的矿山开始陆续恢复，但是产量难言支持全省的需求，部分矿石吃紧的北方氧化铝厂采购进口矿石参配使用。后续复产产量预计有限……》点击查看详情
一二月预焙阳极出口总量同比增长18.25% 出口达到31.75万吨【SMM分析】
据海关数据报道：我国预焙阳极1月份出口量为15.41万吨，同比增长15.5%，环比减少35.56%。而2月份预焙阳极出口量为16.34万吨，同比增长20.97%，环比增长6.06%……》点击查看详情
本周铝下游龙头加工企业开工率环比下降1.6个百分点至68.6%。分版块来看，本周部分铝型材龙头企业受疫情冲击被迫停产带动整体开工率下滑，同时铝板带、再生铝合金板块亦因疫情、进口废铝不足等原因开工率小幅下降……》点击查看详情
铅：
据SMM调研，截止3月25日，SMM五地铅锭库存总量至10.61万吨，较上周五（3月18日）环比下降1.08万吨；较周一（3月21日）下降0.99万吨。
据调研，由于物流受疫情影响，各地仓库到货减少，同时下游铅蓄电池企业更偏向于就近采购，尤其是江浙沪等主流消费聚集地，铅锭库存降幅明显，此外部分再生铅企业因废料采购不足，铅锭供应较上周减少，亦是促使下游企业转向贸易市场购买，进而消化社会仓库库存。另下周，疫情影响尚存较大不确定性，包括生产及运输，后续铅锭社会库存货延续降势。
锌：
据SMM了解，截至本周五（3月25日），SMM七地锌锭库存总量为27.26万吨，较上周五（3月18日）减少3600吨，较本周一（3月21日）减少4300吨。国内库存延续去库。整体看，疫情影响持续扩大，交通运输限制仍未解除。其中上海市场，疫情限制情况并未得到好转，市场难见入库。同样，部分地区受居家办公影响，部分企业采购力减弱，叠加贸易商间交投并不活跃，导致整体小幅类库；广东市场，到货量持续走强，消费相对稳定，整体微弱累库；天津市场，疫情导致的交通管制加强，到货量迟迟难见上升，下游以刚需采购为主，库存延续去库。总体来看，原沪粤津三地库存减少4800吨，全国七地库存录得减少3600吨。
锡：
根据反馈本周现货市场出货表现依旧不温不火，价格上涨造成短期需求观望的情况，但随后价格回落市场成交稍有好转。
总体来看，上游冶炼厂报价表现较为稳定，主流厂家仍维持升水挺价随盘调节的思路。本周贸易商方面反馈市场货源依旧偏紧，非交割品牌货源不足但随着交割结束，交割品牌逐步入市，进口产品仍在价格层面占据明显优势。
下游企业按需采购，部分广东地区企业疫情复产后需求有所恢复。
总体看来，现货市场目前表现较期货价格相对平稳，周中价格走高后升水回落，市场一度出现贴水出货。综合本周贸易商与冶炼厂平均报价云锡升水3980元/吨，普通云字升水3250元/吨，其他品牌升水2350元/吨。
镍：
