铝板带月度开工率上涨，2 月开工率为近五年新高。据SMM1-2 月大中型铝板带企业订单充裕，春节期间几乎全部处于满负荷开工状态，显著高于历史同期水平。3 月份国内铝板带企业恢复生产，开工或进一步上升。

点评：受俄乌危机影响，伦铝成本支撑维持高位，外强内弱，利好铝加工产品出口。据SMM，铝板带占铝深加工产品的26.8%，其中汽车外板生产难度最高，国内可批量生产的企业仅5 家，目前普遍满负荷开工。出口占据铝板带产量比例25%，俄乌危机以来海外铝板带需求提升，铝板带出口利润不断上涨，3 月4 日达到1188.25 美元/吨，创历史新高。俄乌局势动荡导致能源价格大幅上涨，海外供应端供应不足，需求转向国内加工，询单问价的积极性较强。

风险提示：物流效率下降，需求不及预期，宏观经济大幅波动等