镍品种

上周镍价强势运行，LME镍价重新站上2.4万美元关口，沪镍主力价格亦重临18万关口，但镍价上涨后，下游追高意愿不足，现货升水持续回落，市场成交偏淡。据SMM数据显示，上周沪镍库存增加26吨至5301吨，LME镍库存减少1158吨至83328吨，上海保税区镍库存较少700至8200吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加609吨至19231吨，全球精炼镍显性库存减少549吨至102559吨，全球精炼镍显性库存仍在持续下滑，但降幅放缓。

观点：目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。近期镍豆自溶硫酸镍利润不佳，不宜过度追高，以逢低买入思路对待。

策略：单边，谨慎偏多。逢低买入为主，不宜过度追高。

关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。

304不锈钢品种

观点：春节期间不锈钢会有季节性累库，但节前下游企业库存偏低，节后补库需求叠加传统消费旺季，不锈钢需求预期偏乐观。

同时，因菲律宾仍处于雨季状态，国内镍矿供应紧张，部分镍铁企业受政策影响减产，原料端镍铁价格或表现坚挺，对不锈钢价格形成支撑。

不锈钢期货价格以逢低买入思路对待，但近期补库需求释放后，价格可能暂时进入震荡阶段，后期等待消费旺季带来的新一轮去库。

策略：中性。短期进入震荡，后期仍以逢低买入思路对待。

关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。