【编者按】随着节前最后一个交易日结束，春节即将到来，2022年开局至此期货市场涨跌幅如何？在满眼弥漫着新春喜庆的时光里，亲朋好友欢聚一堂，享受惬意的同时，金属市场又有哪些风险需要注意。SMM调研最新市场动态，为大家呈上新年“礼包”，排忧解难，陪您安心过大年！
2022年迄今金属市场表现
不知不觉2022年2月触手可及，SMM汇总了2022年以来至1月28日期货市场金属年度涨跌幅。1月28日，美元指数创2020年7月1日以来的新高至97.45美元，原油期货创2014年10月中旬以来的新高。从以下列表数值，可见原油开年“涨势凶凶”！
LME市场，伦铝近日表现稳定，夺得年度涨幅最佳。伦锡、伦镍频刷新高且跃感十足，大涨大跌，年内涨幅排位居于前三。
内盘金属，沪锡涨幅最大达12.2%，完美诠释了“物以锡为贵”。总览近年来沪锡走势，可谓步步高。沪镍、沪铝紧随其后，同LME金属前三品目一致。
黑色系表现强劲 铁矿暴涨23%
SMM分析，纵观整个周期，又以2021年12月底、1月初为界，分为两个小的上涨小周期。1月份以前，铁矿石的上涨主要是受到宏观政策利好的影响，以及粗钢压减产量任务完成的预期拉动。1月份以后，宏观政策继续利好之外，粗钢产量如期恢复，高炉开工率呈现上升趋势，据SMM调研，1月26日，SMM统计的高炉开工率为80.13%，周环比上升0.58个百分点，月环比上升1个百分点。
与此同时，限产好于市场预期，铁矿石整体向好，并且随着春节假期的临近，铁矿石补库需求增高，多方因素的拉动，使得铁矿石一路走高。》查看SMM解读
铜市场假期风险提示
1月28日，据SMM调研，铜价目前仍处于高位震荡格局。临近春节，现货市场已经完全凸显节假日状态，鲜有成交。由于春节假期放假时间偏长，SMM建议长假期间需留意以下风险点：
1.春节前国内社会库存累库0.83万吨，总库存达到9.87万吨的水平，虽库存处在11月1日以来最高水平，但节前库存并没有出现大幅增量，且总库存量仍很低，强现实下铜价仍有支撑。假期间关注海外LME库存的变化情况。
2.宏观方面，当前美联储加息是宏观面的主要基调，铜价近期受到美元指数冲高等因素影响，上方运行空间有限。
在加息预期被市场不断消化的前提下，美联储会不会有更进一步的收紧动作令市场关注。
春节期间需要关注的宏观数据有：2月2日公布的美国1月ADP就业人数，及2月4日公布的一月失业率及一月大非农数据。另外，还需关注国际原油、地缘政治、美元走势等方面对金属市场的影响。
铝市场假期风险提示
截至节前两周，国内电解铝库存为72.5万吨，近7周左右时间内，国内电解铝去库达到30万吨，一方面国内2021年减产产能复产节奏偏慢，另一方面，进口窗口关闭后进口铝锭缺失，此外，消费端元旦前后并未大幅回撤，支撑去库。SMM预计，春节期间累库规模低于45万吨，累库规模为近5年内较低水平，受此影响，节后电解铝价格仍有支撑。中期看，海外电解铝限产影响持续支撑LME铝价，而进口窗口关闭后，国内单月电解铝供给将减少10万吨以上，国内虽然有短期累库压力，但节后市场去库预期已经出现，现货铝价对SHFE升水坚挺，这也从侧面印证节后现货铝锭流通量仍将偏紧的情况。预计节后电解铝价格有望继续上涨，高端价格或突破22000元/吨整数关口。
锌市场假期风险提示
国内外锌价走势目前仍处于高位震荡状态，节前资金离场规避风险表现较为明显。
周内现货市场呈现供需两淡行情，贸易商和下游均有提前放假的表现，且锌价高位，市场采买备库意愿不及往年。由于春节假期放假时间较长，SMM建议长假期间需留意以下风险点：
1、目前锌锭累库量2.69万吨，和往年春节前第二周的库存表现相比，处于历年高位，按照当前冶炼厂2月排产情况来看，关注节后库存累库量是否超预期。
2、目前市场对节后消费较为乐观，关注节后下游企业实际复产情况。
3、宏观方面，关注美联储是否会有超预期紧缩动作出现；另外当前流动性紧张已经反馈在美股表现上，关注后续是否会进一步传导至商品。
锡市场假期风险提示
1月28日，据SMM调研，国内外锡价走势目前仍处于高位横盘状态，资金离场规避风险表现较为明显。
本周现货市场成交较为清淡，现货价格较期价波动幅度稍缓。由于春节假期放假时间偏长，SMM建议长假期间需留意以下风险点：
1、春节假期期间由于上下游企业放假时间的错配造成的累库预期，能否对近期表现强势的锡价造成压力。
2、宏观方面，关注下周五（2月4日）将公布的美国非农数据表现是否会令美联储加快加息缩表预期升温。
钴锂市场假期风险提示
1月28日，据SMM调研，当前由于终端市场的放量及本身锂矿端的产能紧缺，致行业供需错配，近期锂盐价格上行幅度较大。
截至今日，价格距去年年初累计涨幅已达550%以上，现货价格整体处于历史高位。SMM建议长假期间留意以下风险点：
1.锂盐价格过高且过于紧缺导致的下游材料企业被迫停减产的可能性。
2.新能源汽车终端因春节期间产销周期减少及部分地区疫情反复，销量下滑导致的对上游锂盐需求有所减弱。
钢铁市场假期风险提示
近日受一系列宏观政策利好以及原料价格走强推动，黑色系盘面走势强劲，而截至今日，黑色系现货市场成交基本停滞。由于春节假期放假时间偏长，SMM建议长假期间需留意以下风险点：
1、节前黑色系盘面大涨一定程度上透支了市场对节后的看好预期。春节期间北方钢企限产力度仍存不确定性，若限产超预期或打击短线原料强劲走势，需警惕原料价格高位回调而成材需求恢复不及时，所导致的价格回落风险。
2、宏观方面，关注下周五（2月4日）将公布的美国非农数据表现是否会令美联储加快加息缩表预期升温。
3、黑色商品有外盘的主要是新加坡铁矿石掉期，假期表现对节后铁矿石开盘表现有较大影响。
钼市场假期风险提示
春节期间，SMM建议国内钼市重点关注：相关环保安全监管消息以及国际钼价变动。
关于监管方面，据了解目前辽宁葫芦岛以及锦州地区开展新一轮的环保督察，截至目前，当地企业反应对于钼铁企业生产影响有限，但对于监管重点区域——京津冀及周边地区并无明确通知下发，建议春节期间关注相关正式通知的发布，部分矿山企业表示，陕西、河北等地已有监管消息传出，若消息落实或将对节后市场供应产生一定影响，供应紧缩将在一定程度上支撑节后钼价上行。
关于国际钼价方面，目前估计市场保持多日弱势僵持局面，据SMM了解，釜山港氧化钼报价多维持在19美元/磅钼附近，市场观望情绪较强，成交有限，市场继续保持清淡局面，建议春节期间关注国际钼价及成交情况，若出现明显走弱，或将对节后国内市场造成一定利空影响。
