尊敬的用户：

您好！ 

为能够充分反映国内低碳铝市场价格，以客观、真实、及时地反映我国低碳铝市场的供需状况，发现低碳铝基准价格变化规律及其原因，从而为低碳铝行业企业、研究机构、政府部门的科学决策提供参考依据。SMM经过一段时间的沉淀和市场调研后，拟从12月27日起新增发布SMM低碳铝基准价格，以供市场参考。

SMM价格方法论通则

上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质交易，而是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切的沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件。并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM保留将任何被认为可靠性较差或不具代表性的价格数据信息排除在其价格评估之外的权利。

SMM每日发布金属现货价格（或指数等，包括中国市场或中国以外的市场），通常称为SMM价格。SMM对所发布的SMM价格都制定了相应的方法论（都将公布在SMM的官方网站www.smm.cn上供查询），方法论中规定了SMM价格的形成和发布方法、程序，并严格按照方法论的规定来形成和发布SMM价格。

为了符合现货市场的实际情况，SMM将会对SMM价格方法论进行必要的修订，并于正式实施的28日前在SMM官方网站www.smm.cn上予以公告通知，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。对于SMM价格及其方法论如有任何疑问或建议，请与SMM客户服务人员联系（请于SMM官方网站www.smm.cn上查询联系方式）。本段落请结合SMM方法论审查和改变政策、及SMM投诉政策等一起阅读。

本文件规定了SMM低碳铝基准价格的制定标准和管理方法，SMM制定本标准的目的是为了建立透明、可核实的SMM价格制定机制，为市场参与者提供一个重要的定价指标。

SMM低碳铝基准价格的形成

2.1 定义、背景及意义

发布SMM低碳铝基准价格的背景： 随着中国碳达峰和碳中和政策的影响深入，中国电解铝行业被重点关注，而在”双碳“政策落地过程中，低碳铝消费市场已然形成。低碳铝并不是新词汇，随着全球对碳排放问题的认识深入，低碳、绿色、可持续发展已经形成共识，低碳铝市场在全球范围内应运而生，包括俄铝、美铝、海德鲁等海外铝业公司相继公布自己的低碳铝品牌，同期下游和终端铝应用领域，包括宝马、奔驰、特斯拉、苹果等公司相继提出对于铝原料端的低碳认证需求。中国市场虽然起步较晚，但中国电解铝市场被应用在建筑、交通、包装等多个终端领域，仅中间铝加工材年出口量在500万吨以上，这样中国企业和国际规则接轨的趋势不可避免。可喜的是，中国低碳铝市场悄然形成，据SMM统计，包括云南、青海、四川、重庆等省份在内，以水电为主要电力来源的电解铝企业年产能超过800万吨/年，这些铝厂将成为中国低碳铝的首批入围供应商，且随着国内电解铝电力结构调整，光伏、风能、生物能等绿色能源的加入，中国低碳铝的规模势必继续增加。

到这里，我们发现市场迫切需要编制发布一个能够充分反映国内低碳铝市场价格，以客观、真实、及时地反映我国低碳铝的供需状况，因此SMM低碳铝价格应运而生。通过对该价格的分析，发现低碳铝基准价格变化规律及其原因，从而为低碳铝供应商、终端消费企业、研究机构、政府部门的科学决策提供参考依据。

定义：

SMM低碳铝基准价格是SMM根据本方法论形成和发布，可以被交易双方用来作为低碳铝现货贸易结算参考依据的指示性价格。该价格反映的是：每个完整工作日SMM低碳铝基准价格发布时，按照SMM定义的技术指标内的低碳铝最可能成交的仓库自提现货交易基准价格的指示性区间，是一个价格基准，不同技术指标或者技术指标外的低碳铝定价可以以此为价格基准进行价格升水或贴水。该价格主要基于当日中国国内地区低碳铝的现货交易价格状况。

发布SMM低碳铝基准价格的意义：

• 建立中国低碳铝基准价格信息数据库
• 全面系统监测、反映我国低碳铝价格走势及市场行情，
• 有利于政府管理部门监测、管理低碳铝市场作为制定有关行业政策的重要依据
• 提高中国低碳铝现货价格影响力和话语权
• 为低碳铝现货生产企业、贸易企业、下游用户等企业提供决策依据
• 为低碳铝现货进出口企业提供价格信息
• 为未来可能出现的低碳铝期货交易提供参考信息
• 进一步确立上海有色网在国内铝行业价格信息资讯的领先地位

2.2 形成方式简介

SMM低碳铝价格由三部分组成，首先是电解铝现货基准价格，第二是低碳铝企业与全国电解铝企业的加权碳排放差，第三是碳价部分。

电解铝现货价格部分，SMM通过采标（即采集符合SMM数据标准政策的原始数据信息）的方式来收集用于评估SMM低碳铝基准价格的数据信息，包括采标单位（即数据提供者）提供的当日未成交的买卖双方报价建议、采标单位提供的达成交易的现货实际成交价格建议，或者其他价格建议等。可以被纳入到标准采标的数据信息的每笔出货数量不少于50吨。SMM低碳铝基准价格的数据收集和评估（计算），以及日常管理都是由SMM铝业务小组（设置A岗B岗及价格经理三名成员）来负责完成。

碳差部分，由于低碳铝涉及电解铝企业碳排放差值因素，SMM将引入当前国内电解铝企业碳排放加权值，来计算低碳铝部分与全国碳排放的差额。SMM每个季度更新一次全国电解铝企业低碳部分与全国加权均值部分差值。并随着电解铝企业能源结构变化，季度碳差会发生改变。

碳价部分，SMM引入上海环境能源交易所公布的全国碳市场CEA收盘价格。

（CEA：碳排放配额，生态环境部公布的《碳排放权交易管理办法（试行）》（部令 第19号）、《碳排放权交易管理规则（试行）》（公告 2021年 第21号）中明确，全国碳排放权交易市场的交易产品为碳排放配额，生态环境部可以根据国家有关规定适时增加其他交易产品。碳排放配额交易以“每吨二氧化碳当量价格”为计价单位，买卖申报量的最小变动计量为1吨二氧化碳当量，申报价格的最小变动计量为0.01元人民币。）

2.3 原始数据信息的来源

SMM会按照下列标准从有形产业链内挑选具有代表性的市场参与企业作为SMM光低碳铝基准价格的目标采标单位（即数据的提供者，他们包括生产企业、贸易企业和下游企业等）。 SMM会采取一切合理的谨慎措施来确定和验证每个采标单位的真实性及可靠度。SMM的程序旨在最大限度地减少使用任何异常价格数据信息的风险, 并反对任何操纵价格指数的行为。

SMM政策包括, 但不限于, 采取步骤如下：

为每个采标单位收集公共领域的相关文档（如营业执照等）并验证文档的真实性 确保每个采标单位是相关低碳铝产品的产业链的交易、购买、销售或生产中的参与者。

确保每个被指定为采标单位联系人的员工在公司中能够让他们直接获取相关数据的权利, 并拥有必要的权限和能力及时将数据提交给SMM的价格分析师。 通过游说其他信誉良好的市场参与者来验证每个采标单位的声誉。

SMM根据上述标准评选采标单位，并形成相对稳定的采标单位名单。为了确保采标工作的顺利开展，SMM会同每家采标单位书面或者非书面达成协议，确保价格数据信息准确和及时。同时保护采标单位的企业机密。SMM安排专职价格分析师向采标单位安排的专职采标联络人进行采标，并就价格数据信息相关的市场情况进行沟通。SMM会根据上述标准持续评估每一家采标单位，并依据评估结果进行采标单位名单的调整。对于评估结果不符合上述标准的采标单位，SMM会将其列入待整改名单中，并通知其限期整改。如果整改通知发出后30日内，该采标单位拒不整改或者整改后仍不符合标准的，SMM将终止其采标单位的资格。

SMM将依据达成的协议，由价格分析师通过电话、QQ、微信、传真和邮件等方式定期（原则上为每个工作日，如果是加工费采标一周大于等于2次）向采标单位的采标联络人采集SMM低碳铝基准价格的相关数据信息（上一次提交的价格数据信息将不能作为当天价格评估的依据，不包含所需最低信息细节的不完整数据即使在截止时间之前提交也不会被纳入使用）。该价格数据信息可以包括当日已成交的具体价格或者基于低碳铝价格基础上的加工费、预期最有可能的待成交价格或者基于低碳铝价格基础上的加工费等、报盘、还盘等。所有即时通讯内容、电子邮件沟通内容及任何面对面沟通的记录都将存档；电话沟通的细节将被摘要记录下来并录入数据库。该价格数据信息必须是非关联市场人士（财务上、法律上完全独立）间发生的典型的、具有可重复性的交易。

SMM价格分析师在向其主管报告市场人士任何经强迫或受威胁的沟通内容，或任何一种试图影响评估结果的任何诱导报盘时，都要遵守商业道德准则。 采标单位向SMM提供的价格数据信息应至少包括以下内容，SMM的价格分析师应鼓励采标单位尽可能多地提交有关的细节信息, 而不仅仅是规定的最低要求：

2.4 SMM低碳铝基准价格的形成

由于低碳铝技术参数复杂，因此SMM的低碳铝基准价格只反应SMM自己定义的低碳铝的规格及技术参数范围。SMM定义的低碳铝基准价格规定的规格及技术参数范围，详见下文2.5

低碳铝价格公式

SMM低碳铝价格=当日SMM佛山现货铝价格+（季度全国电解铝企业加权碳排放值-季度云南电解铝企业加权碳排放值）*前一交易日全国碳排配额（CEA）收盘价格

2.5 SMM低碳铝价格规定的规格及技术参数范围

采价基准价格为佛山地区现货铝锭价格，公布机构为上海有色网

标的物：A00铝锭参考国标符合《重熔用铝锭》GB/T 1196-2017 对于“Al99.70”牌号的要求；

碳排放差：参考SMM季度更新的碳排放模型中，云南四大铝企加权碳排放值与全国加权碳排放值差值；

碳价格：参考上海环境能源交易所公布的，前一交易日全国碳市场CEA收盘价格；

主要采标品牌：云铝股份、云南神火、云南宏泰、云南其亚等，当前筛选的低碳铝范围涉及以云南水电为代表的电解铝生产企业。此外，新增入围低碳铝采标企业需要经过经过CQC（中国质量认证中心碳足迹）认证二氧化碳排放值低于4吨，或者满足SMM非从摇篮到大门二氧化碳排放值低于2.5吨。

参考成交数量 SMM将典型的能反映市场流通的交易量定义为每笔50-2000吨

交货方式 当天交付，买方自提；运输方式为汽运

付款方式 银行现汇，当天到账

交货地点 社会仓库自提（或厂家自提需要折算运费）

计价单位 人民币元/吨

表现形式 以绝对值形态呈现，为含税价（含13%增值税）

发布时间 每个工作日上午10:15-10:30（中国法定节假日及双休日除外）

2.6 方法论变更

所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。SMM承诺，每年至少将低碳铝报告举行一次正式征询。上一次举行征询的日期和SMM承诺举行下次征询的截止日期位于方法论文件的顶部。详见SMM方法论审查和改变政策。

如需对SMM低碳铝价格方法论深入了解，可随时沟通：

反馈邮箱：liuxiaolei@smm.cn

联系人：刘先生

微信及电话同号：15021973263