SMM铜晨会纪要：12月1日LME铜库存增2175吨至78625吨；12月1日上期所铜仓单减少649吨至11137吨。疫情带来的不确定令市场情绪偏向谨慎，期铜承压持续回落。预计今日伦铜......
》疫情发酵扰动市场情绪 期铜持续承压回落【SMM铜晨会纪要】
SMM铝晨会纪要：当前铝供应端变化不大，国内暂无新的减产及复产出现。需求端，虽限电缓解带来短期下游开工有所回升，但仍需关注采暖季大气污染防治及冬奥会带来的北方地区下游加工企业再度遭遇限产情况。预计短期沪铝维持区间震荡运行为主。
》铝供应端暂无新变动 市场情绪转好现货贴水再收窄 【SMM铝晨会纪要】
SMM铅晨会纪要：隔夜，沪铅开于15220元/吨，盘出逐渐下探日内均线， 下方15230元/吨一线支撑位尚可，沪铅探低后逐渐回升，尾盘回落至日内均线附近。终收于15275元/吨，跌30元/吨，跌幅0.02%。奥密克戎变异株继续引发市场恐慌，短期铅价仍将弱势震荡。
SMM锌晨会纪要：供应端，国内外电价高企，冶炼厂生产成本增加，短期关注冶炼厂高成本压力下的生产情况。消费端，近期锌价低位运行，压铸锌合金企业订单有所好转，然华北地区镀锌消费依然较弱，整体消费暂无明显起色，总体来看，锌基本面供需两淡，预计短期上行动能不足。
SMM锡早讯：基本面上，近期供需关系表现较为稳定，受缅甸疫情影响关闭的进出口岸暂时仍在影响中。现货市场货源稳定，升水报价与实际成交价格稍有回落。盘面走势上，沪锡夜盘开盘价格冲高后迅速回落......
SMM镍晨会纪要：镍市场近期供需矛盾并不凸显，供应端进口窗口持续关闭，海外货源难以进入国内，现在有部分前期进入货源逐渐到货开始在市场流通，其中镍豆资源有小幅增加趋势；而市场需求端：目前镍价基本维持震荡走势，下游刚需采购为主，但整体交投清淡。综合来看，目前镍价大概率仍是维持区间震荡行情。
》镍价重心围绕14.8万附近维持震荡走势 下游不锈钢表现较差或成拖累【SMM镍晨会纪要】
SMM钢铁晨会纪要：原料端：综合来看，焦化企业心态转好，但是钢厂对焦炭需求依旧较低，以按需采购为主，加上焦煤价格仍然有下跌预期，预计焦炭市场将稳中偏弱运行。 螺纹：综合来看，建材产量或仍将维持低位；需求端不断转弱，然原料端跌势放缓，钢厂挺价意愿强烈，且市场资源普遍较为紧张，预计短期现货价格......
SMM钴锂晨会纪要：电池方面，今年新能源车需求超预期爆发，叠加大宗商品价格持续暴涨，锂电主材及辅料价格大幅上涨，高成本压力下，近期动力电池厂纷纷酝酿涨价，比亚迪、国轩、鹏辉、孚能等已相继发布涨价函；电解钴方面，主流厂商报价持续上行，最高已达46万元/吨，主流成交价已达到43-35万元/吨，创2018年11月以来历史新高......
大宗商品价格高涨至电池厂纷纷涨价 碳酸锂主流大厂检修供应明显紧张【SMM钴锂晨会纪要】
宏观方面，隔夜美国公布的小非农11月ADP就业数据略超预期，对美元带来一定的提振作用。隔夜美元指数盘中小幅震荡，小幅收涨0.15%。美股方面，在受到美国发现首例奥密克戎毒株病例的消息刺激下，美股三大指数急转直下，最终均收跌超过1%，其中纳斯达克指数收跌1.83%。国际原油刚从恐慌中稍有抬头又被按下去，连续第二日收跌，其中，美油收报65.71美元/桶，为今年8月24日以来的最低收盘价。在美国放话抛储的打压下，近期的油价犹如惊弓之鸟，只要出现变异病毒方面的消息，油价就随时遭到抛售。
短期市场焦点转向OPEC及其盟友召开的为期两天的会议，以确定是释放更多原油，还是在原油价格大跌以及需求前景存在不确定性之际抑制产量的增加。
今日宏观数据方面，重点关注欧元区10月失业率、美国11月挑战者企业裁员人数等数据。
隔夜金属涨跌互现，内外盘走势呈现出一定的分化，整体来看，内盘走势更显逊色，仅沪锡微幅收涨0.09%，其余均收跌。
SMM认为，锡市供需表现与现货市场相对表现稳定，同时盘面资金参与度较低，两者共同作用于走势上造成锡价高位震荡概率较大。
外盘方面，伦锌以1.12%的跌幅领跌两市，伦铜在受到Codelco首席执行官预测明年铜价将下跌9%的消息影响后加速回落，收跌0.76%，伦锡、伦铅、伦铝较为抗跌，均收涨。
夜盘黑色系和煤炭系均高开低走，焦煤收跌1%，螺纹涨幅收窄至0.57%，铁矿石收跌0.72%。
隔夜金属涨跌互现，内外盘走势呈现出一定的分化，整体来看，内盘走势更显逊色，仅沪锡微幅收涨0.09%，其余均收跌。外盘方面，伦锌以1.12%的跌幅领跌两市，伦铜在欧美时段加速回落收跌0.76%，伦锡、伦铅、伦铝较为抗跌，均收涨。
夜盘黑色系和煤炭系均高开低走，焦煤收跌1%，螺纹涨幅收窄至0.57%，铁矿石收跌0.72%。
贵金属方面，COMEX黄金期货周三收高，部分挽回了前一交易日的损失。美元疲软、公债收益率走低以及围绕奥密克戎变异毒株影响的不确定性令金价得到提振。
美股周三逆转收跌，道指从盘中高位一度下挫约1000点。道指跌461.68点，或1.34%，报34022.04点；纳指跌283.64点，或1.83%，报15254.05点；标普500指数跌53.96点，或1.18%，报4513.04点。
【SMM月度展望：11月铜价靠低库存强撑 12月炼厂赶产、库存拐点或到来 铜市预计偏弱】进入12月，随着年末的到来，铜消费表现较为温和，虽全球铜库存仍处于低位，但冶炼厂在年底前赶产计划，同时随着东营方圆复产产能的释放，12月国内电解铜产量有望达到85万吨以上，国内铜库存拐点或将到来。另外高升水已经回落至相对正常的水平，对铜价支撑力减弱，多空因素交织下，预计12月铜价将维持震荡偏弱运行。》查看详情
【SMM月度展望：11月锌价震荡运行 12月这三点要“特别”注意】展望12月，SMM下调此前锌精矿产量预期，预估12月产量在53.7万吨左右。消费端的表现也并不乐观，11月北方各地均出现了环保预警的情况，并且已经有地区开始对天然气进行限制，进入12月这些影响预计会持续甚至加重。同时市场对于明年1季度冬奥会导致的限产政策消息不一，需要继续跟踪。》查看详情
【SMM月度展望：11月铅价V型反弹 12月需关注这一“风险点”】展望12月，供应端，随着限电影响缓和，以及部分冶炼厂设备检修相继结束，铅锭供应逐步恢复。而铅锭出口预计将依旧保持高位，国内铅锭暂无累库压力。此外，12月处于采暖季时段，叠加后续冬奥会可能带来对企业的生产管控。SMM认为，短期来看，铅价或延续偏强震荡，但需要关注年末上下游企业回笼资金而带来的供需错配时段，或使得铅价出现回落的可能性。》查看详情
【SMM分析：钼价11月月底止跌冲高 12月行情将如何？】据SMM统计，11月月底，由于前期市场需求持续向好，月底钢厂招标出现小规模爆发叠加钼精矿原料短缺，国内钼价出现止跌冲高现象，钼铁散货市场成交一度从中旬12.7万元/吨度左右上涨至30日13.9万元/吨，市场信心得到极大恢复，进入12月，上涨行情能否得到延续？SMM认为，12月初始国内钼市仍将继续走强，待到后期将逐渐回稳甚至有走跌可能。 目前，国内钼市整体仍处在供不应求状态下，市场对矿石原料需求较为急迫，大型矿山经过前期集中出货库存有所不足叠加满洲里疫情导致中国黄金长单钼精矿交付出现延迟，因此12月初始价格仍将在供应短缺环境下继续上涨。但预计此轮涨幅整体有限，一方面原因在于……》查看详情
【SMM分析：终端需求疲软 铜标箔加工费呈抵抗式下跌】据SMM调研，11月开始电子电路铜箔下游消费电子订单减弱更为明显，由于终端需求的减少，近期不少电子电路铜箔厂小幅调整加工费价格，普通的HDI产品用铜箔（以18μm为例），跌幅约在1.5个百分点，部分头部企业目前排产尚可，坚持挺价。虽行业整体并未出现大范围下调加工费的行情，但电子电路铜箔加工费已经释放出拐头向下的信号。SMM认为......》查看详情
【SMM分析：印尼禁止铝土矿出口的影响解读】 我们很难再看到2014年因为印尼禁矿，导致国内铝土矿贸易格局发生巨变的场景，但对于当前国内已经使用印尼矿石的部分氧化铝厂，生产稳定性必然受到影响，并且会因为技改或者使用别国矿石而无端增加生产成本。整体而言，伴随国产铝土矿的不断消耗，进口矿的依存度将会不断提升，积极提高生产工艺减少矿耗、加强国内矿石勘探、提高国内煤下铝的脱硫技术、寻求更多进口矿替代国，成为了未来国内氧化铝发展过程的主流基调。》查看详情
【SMM分析：11月广东锌锭到货量增加 出库增量则相对有限】入库方面，随着广西地区冶炼厂限电限产结束，冶炼厂产量呈恢复性增长状态，个别大厂已经满产运行，另外由于交付长单需求……》查看详情
【SMM杭州螺纹周度库存：资源偏紧仍未缓解 库存降幅持续收窄】本周杭州螺纹现货价格止跌反弹，截至12月1日，杭州沙钢现货报价4740，较前期高点下跌30-50元/吨，终端刚需采购为主，成交量稍有减少。虽然库存仍处于下降状态，但库存降幅收窄状况明显。截至12月1日杭州建材社会库存为30.6万吨，比上周下降1.2万吨，环比降幅3.77%。同比去年降4万吨，同比降幅11.56%。》查看详情
【SMM评论：宁夏回族自治区发布能耗双控产业结构调整 硅锰市场恐影响较小】近日，经自治区人民政府同意，自治区发展改革委、工业和信息化厅联合印发《宁夏回族自治区能耗双控产业结构调整指导目录（试行）》（以下简称《目录》），旨在提高高能耗、高排放产业禁止类、限制类、淘汰类标准，对提升能源利用水平，加快高耗低效产能退出，遏制“两高”项目盲目发展，推动产业结构转型升级发挥重要作用。这是对自治区党委办公厅、政府办公厅印发《宁夏回族自治区能耗双控三年行动计划》的具体落实措施....》查看详情
【关于2021年12月锰硅做市合约和重点合约的公告】为进一步促进近月合约连续活跃，提升期货市场服务实体经济质量，现将2021年12月各期货品种做市合约和重点合约予以公布....》查看详情
【SMM铟市场跟踪报道：陕西锌业有限公司非公开进行铟锭竞价销售成功】据SMM了解的消息显示，上周陕西锌业有限公司非公开进行了一次铟锭竞价销售，销售内容是陕西锌业公司所属的21吨铟锭，其中19吨为精铟，销售下限价格为1630元/公斤；以及2吨粗铟，销售下限价格为1480元/公斤。竞价方在下限价格的基础上以5元/公斤的整数倍加价报价，低于下限价格视为无效报价。市场知情人士表示，在上周此批铟锭全部被一家所在地在安徽的企业竞价成功拿走。目前官方并没有对外公布最终成交价格，但据知情人士透露，精铟的最终成交价格在1645元/公斤附近，而粗铟的价格目前还不得而知。》查看详情
【智利矿业特许权使用费法案投票结果：18 票赞成16 票反对】智利参议院周二推进了一项有争议的法案的讨论，该法案旨在增加在世界最大铜生产商运营的矿业公司的特许权使用费，该法案得到了反对派议员的支持。参议院以 18 票赞成、16 票反对批准继续修改该法案，该法案此前于5月由下议院通过。
【龙电华鑫年内新增铜箔产能7.5万吨 将再扩产2万吨锂电铜箔】11月26日，山东合盛铜业有限公司二期5000吨项目投产暨三期2万吨高性能锂电铜箔签约仪式在山东东营举行。合盛铜业是深圳龙电华鑫集团全资子公司，总投资35亿元，主要生产高性能锂电池用铜箔，是龙电华鑫集团华东区域核心生产基地之一。
【欧盟拟禁止废料出口 再生铝原料市场影响较小】据外媒报道，欧盟拟禁止向非经合组织(OECD)的第三方国家出口废料，只有当第三国能够可持续管理这些废金属时，欧盟才会允许向第三国出口废金属。由于中国明令禁止进口固体废料，与欧盟废物管理的标准不统一，双方没有达成许可，这影响欧盟的废金属直接出口到中国。据海关数据显示，2021年1-10月中国进口再生铝原料来源地区超1%以上的欧盟国家（除英国）为比利时、西班牙、法国、德国，其总量为5.66万吨，占进口总量7.79%，对国内影响较小，其可能会使得海外废铝价格小幅上涨。
【中伟股份：与当升科技签署战略合作框架协议 拟投建不低于30万吨/年磷酸铁锂等项目】中伟股份公告，与当升科技签署《战略合作框架协议》，共同开展印尼红土镍矿综合开发利用，首期拟合作建设年产6万金吨镍产品产线；在贵州投资总产能规划建设不低于30万吨/年磷酸铁、磷酸铁锂及相关磷资源开发、磷化工配套项目；同时就动力电池用高镍NCM前驱体、高镍NCA前驱体、四氧化三钴、富锂锰基前驱体等产品建立长期供销关系，未来3年产品供需量达20-30万吨。
【雅化集团：公司将通过多种渠道积极寻找锂盐资源 包括但不限于锂矿和盐湖等资源项目】雅化集团11月30日在投资者互动平台表示，公司将通过多种渠道积极寻找锂盐资源，包括但不限于锂矿和盐湖等资源项目。公司投资的李家沟、Trigg Hill、DSO项目暂时没有开始供货。
【海外锂矿资产争夺愈发激烈 又一家国内公司出海投标】最近，又一家国内锂业巨头加入了国际锂矿资产的争夺中。乌克兰政府网站显示，盛新锂能（002240.SZ）已申请乌克兰两处锂矿的开采权，此举有望使盛新锂能在欧洲锂矿行业站稳脚跟。此次收购突显了盛新锂能雄心勃勃的海外扩张计划。今年9月，盛新锂能曾表示将在印度尼西亚建立一个锂工厂，并正在阿根廷和津巴布韦投资采矿项目。
【一天公布两笔合作协议 锂电正极材料龙头与华友钴业、中伟股份强强联手！】11月30日，中伟股份发布公告称，公司与当升科技签署战略合作框架协议，拟投建不低于30万吨/年磷酸铁锂等项目；同日，华友钴业公告，公司与当升科技签订战略合作协议，就镍钴金属资源以及前驱体供应等方面进行约定，2022年至2025年当升科技计划向公司采购三元前驱体30-35万吨。
【隆基股份硅片价格最大降幅近10% 行业人士：产能过剩显现 明年下半年或将现价格战】11月30日，隆基股份硅片价格出现年内最大跌幅，据隆基官网最新报价显示，182mm硅片下调至6.2元/片，降幅达9.8%。多位企业人士表示，明年硅片环节降价将不可避免，“本轮硅片降价将会持续，如明年下半年供给量过大，价格战将会出现，到那时硅片价格降幅会比较大。”
【西煤东送有保障 大秦铁路电煤运输量持续高位运行】大秦铁路是我国西煤东送的重要通道。进入11月以来，大秦铁路电煤运输量一直保持高位运行。中国铁路太原局集团有限公司调度所值班主任张启表示，11月大秦线日均完成127万吨，其中24天保持在130万吨以上。通过加大大秦线煤炭供给力度，秦皇岛、唐山、曹妃甸3港存煤达到2140万吨，环比增加500万吨。
终端资讯
【格芯Q3财报数据亮眼 预计Q4芯片需求将持续飙升】美东时间周二，全球第四大晶圆代工厂格芯发布在其10月上市后的首次财报。财报显示，格芯第三季度实现营收17亿美元，环比增长5%，同比增长56%；净利润500万美元，同环比均扭亏为盈；毛利率18%，创下新高。格芯财报整体表现超出市场预期。
【雷诺：芯片短缺将持续到2022年年中】据外媒报道，雷诺预计，半导体供应难题至少要持续到2022年年中，这将使该公司的扭亏为盈计划变得更加复杂。雷诺首席执行官Luca de Meo表示，由于消费者需求依然强劲，该公司正优先生产利润更高的汽车和商用车。11月30日，De Meo在法国巴黎弗林(Flins)工厂接受采访时表示，“雷诺有时候甚至要派人去亚洲获取芯片。”
【宁德时代子公司经营范围新增集成电路芯片设计等】数据显示，近日，宁德时代润智软件科技有限公司发生工商变更，经营范围新增集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；电力电子元器件制造、销售等。宁德时代润智软件科技有限公司成立于2021年10月，注册资本32亿人民币。股东信息显示，该公司由宁德时代新能源科技股份有限公司全资持股。
【“银十” 落空 10月全球主流车市依然“芯累”】根据AutoForecast Solutions此前发布的数据，今年10月份，因芯片供应仍不能满足生产需要，全球汽车市场大约减产80万辆。加之汽车市场需求不足预期等因素，全球主要汽车市场的10月销量同比统统呈现下降趋势，全球车市仍然处于低位运行，这也使得行业对“银十”的期待落空。此外值得注意的是，此前一直高歌猛进的新能源车细分市场也未能持续高增长。
【三星电子推出三款新型车用芯片】11月30日，三星电子公开了三款新型汽车先进芯片，其中一款车用芯片搭载在大众汽车的信息娱乐系统上。三星表示，该公司计划积极应对不断增长的汽车芯片需求。
【日本汽车产量4个月来首次上涨】由于亚洲零部件短缺的影响正在减弱，10月份日本汽车产量环比增长15%，这是四个月来的首次增长。包括丰田和本田在内的汽车制造商均宣布他们计划在12月恢复正常生产。
【汽车业高管预计2030年电动汽车将在中美市场新车销量中占一半以上】根据会计和咨询公司毕马威的一项新调查，汽车行业高管预计，到2030年，美国、中国和日本的电动汽车销量将占到汽车总销量的52%，西欧、巴西和印度的比例低一些。但针对1,000名汽车行业高管的调查显示，包括混合动力汽车在内的燃油车在未来几年内仍将在多数主要汽车市场占据较大份额。调查中77%的受访者表示，随着电池成本下降到与石油燃料发动机持平，电动汽车可以在10年内实现大规模普及，而不需政府扶持。
【奥特维中标蜂巢能源项目约1.3亿 下半年新能源大额订单已达6.7亿】11月30日晚，奥特维（688516）发布公告称，公司全资子公司无锡奥特维智能装备有限公司（以下简称“智能装备”）已取得“蜂巢能源科技（盐城）有限公司的生产线”项目的中标通知书。
【新宙邦拟19.84亿投资锂电池及半导体业务 电解液价格一路飙升后市仍被看好】新宙邦公告，公司拟以全资子公司珠海新宙邦为项目实施主体，投建珠海新宙邦电子化学品项目，项目总投资约12亿元，一期建设周期28个月，预计2024年上半年逐步投产。目前公司华南基地已不能满足未来市场需求，因此在大湾区建设第二基地。进入2021年以来，随着新能源汽车市场的快速发展，作为动力电池原材料之一的电解液也一度引发一众企业的哄抢，其价格随之水涨船高。SMM预计后市电解液价格仍将上行。
