11月4日，沪锡主力小幅震荡，11月近月合约却继续反弹，月差进一步扩大，低库存下逼仓风险仍在持续。

目前市场货源仍较为紧俏，终端消费仍然良好，支撑了焊锡订单旺盛，长期光伏等产业也会对需求形成良好支撑。

目前基本面供需处于较为均衡的状态，但是未来我们认为未来供应还是有机会较需求更快地恢复。

短期来看供给释放的弹性将大于需求，边际上供给增加的空间更大。不过需要看到社库增加明显增加时，价格才有机会从高位回落。