宏观层面风险事件频发，周五有色在美元强势反弹下集体共振下行，其中锡作为基本面最弱的金属跌幅犹为明显，加之外盘流动性本就不好，造成较大跌幅。

从基本面角度来看，海外需求持续疲软，在全球货币政策紧缩周期下，电子、家电等消费率先受到影响，且衰退预期不减，意味着需求尚未到最弱之时，这极大地影响了锡的消费端预期。

从供应的角度，也存在较为宽松的情况，当海外跌落时内外价差拉大，进口窗口将再度打开，或刺激国内供应进一步宽松，锡价承压明显。国泰君安认为短期锡价将继续维持弱势，关注周一开盘沪锡跌幅，但仍需考虑的是下方成本支撑是否能为锡产业链带来由供应缩减带来的价格反弹。