假期间伦铜上测后回落。美国9月新增非农超预期,失业率处50年最低,市场预期美联储下月将再次大幅加息,美元指数回升。铜精矿现货TC回升,冶炼厂已经备好四季度原料货源,且铜精矿港口库存高企。硫酸价格下降使得粗铜冶炼开工下降,粗铜需求增加,加工费下降。国内电解铜产量持续修复,9月电解铜产量增加。再生铜供应增加,再生铜进口盈利缩窄,精废价差回升,但假期中再生铜持货商放假导致供应减少。国内仓单库存减少,伦铜仓单库存增加,注销仓单比例下降。国内现货对期货升水扩大,沪铜近远月升水上升;伦铜0-3现货升水缩窄。
整体来看,美元指数回升,施压风险资产价格。从基本面的角度看,国内仓单库存持续减少,现货升水扩大等,将限制价格回落。