铜：
截至9月17日周五，SMM全国主流铜地区市场库存环比周一减少1.12万吨至11.20万吨，再度刷新年内新低。本周仅有江苏和浙江两个地区的库存出现小幅上升，江苏小增0.11万吨，浙江微增0.04万吨。除此之外，其他地区的库存均出现下降，尤其上海和广东地区降幅较大。其中，上海地区铜库存环比周一减少0.76万吨至7.68万吨；广东地区铜库存环比周一下降0.31万吨至1.58万吨。临近中秋小长假下游有补货需求是导致库存减少的主要原因。展望下周，库存有仍有望继续下降，但降幅可能会下降。须密切关注江苏地区限电对铜下游加工企业的影响，据我们目前了解到的信息是仅部分企业会因此减产，但大多数企业表示暂时影响并不大。
铝：
本周龙头下游加工企业开工率降低0.4个百分点至67.2%。其下降原因较为复杂，一方面是此前高位铝价下，新增订单有所降低，同时硅/镁等辅料价格持续上涨，抬升加工成本向下传导困难；另一方面，广东、江苏等下游产能较为集中的地区受到限电限产的影响，部分企业受其影响开工有所下降，中小企业影响相对较大。后续需持续关注上述情况的持续情况，其有进一步降低下游开工率的可能。
》广东、江苏地区新增限电限产 下游加工企业开工受累下降【SMM铝下游周度调研】
SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存环比上周四增加了0.33万吨至14.88万吨，增幅2.3%，继续累库。其中佛山及无锡地区贡献主要增幅，佛山库存环比增加0.49万吨，增幅6.2%，无锡库存环比增加0.24万吨，增幅11.34%。常州及南昌地区各去库0.2万吨，湖州库存维持。本周铝价波动较大，下游观望情绪较重，且广东地区仍是到货较多，导致铝棒库存增加。
后市预测：目前SMM了解到下游铝型材企业需求仍然较弱，订单减量主要集中在中小型企业，且今日盛传广东、江苏地区下游限电错峰生产情况，对铝棒需求量或有下降。但临近中秋，虽下游整体备库意愿不高，但部分企业存在备库需求，综合条件下，预计下周库存变化可能不大。
》铝棒库存环比上周四增加0.33万吨至14.88万吨【全国铝棒库存周评】
9月16日，SMM统计国内电解铝社会库存76.6万吨，周度上涨1.5万吨，无锡、南海及巩义地区贡献主要增量。
中国主流消费地电解铝库存（含SHFE仓单 单位：万吨）
》国内电解铝社会库存周度累库1.5万吨至76.6万吨【SMM数据】
铅：
据SMM了解，截至周五（9月17日）,SMM五地铅锭库存总量至21.55万吨，较上周五（9月10日）环比上升0.48万吨；较周一（9月13日）增加约700吨。
据了解，本周因正值沪期铅2109合约交割，周初交仓货源继续流向库存，而下半周铅价持续走弱，原生铅与再生铅炼厂出货积极性明显下降，期间再生铅贴水收窄，部分再生精铅报至对SMM1#铅均价平水，与电解铅几无价差，下游刚需转向原生铅，部分仓库铅库存出现小降，整体库存增势亦是较周初放缓。另下周，再生铅炼厂维持微亏状态，而新增产能释放在即，同时下周进入中秋假期，部分下游存在放假，节后铅锭库存或先体现在厂库，其次为社会仓库。
锌：
据SMM了解，截至本周五（9月17日），SMM七地锌锭库存总量为11.72万吨，较本周一（9月13日）下降5800吨，较上周五（9月10日）下降2400吨。本周国内库存下降，其中上海地区，抛储货源陆续到厂，下游对外采购下降，库存增加；广东地区，市场到货下降，下游中秋假期前有补货需求，库存略降；天津地区，物流运输不畅，冶炼厂厂区库存出现积压情况，加之个别冶炼厂停产影响，市场到货一般，而下游节前存备货需求，天津库存下降相对明显。总体来看，原沪粤津三地库存下降1600吨，全国七地库存录得下降2400吨。
镍：
据SMM了解，截至本周五（9月17日），SMM六地纯镍库存周度减少910吨至16556吨。其中镍豆库存增加360吨至3572吨。保税区镍库存周度环比减少1600吨至3200吨。本周沪伦比值下修，但前期由于进口盈利空间大，部分贸易商锁比价进口，故导致本周保税区纯镍继续去库，另市场美金镍板报价较少，导致到货量不多；国内方面，目前镍铁供应偏紧，本周钢厂纯镍采购量加大，导致镍板再度去库。镍豆方面，本周镍豆常规流入，但目前消费一般，下游按需拿货，故镍豆环比小幅累库。
锡：
据SMM了解，截至本周五（9月17日），据贸易商反馈本周现货市场的特征可以用“缺货”来描述。现货市场周初报价商家与品牌较多，成交一般但相对稳定。周三开始市场货源紧俏，不少商家表示手中无货，市场紧俏的局势一直延续至周末也未能改善。本周整体成交规模较小，一部分原因为价格上涨抑制了下游采购需求，而另一部分原因则归结为货源紧张造成总量不足。升贴水周内变化不大，综合本周升贴水平均报价云锡升水4880元/吨，普通云字升水4300元/吨，其他品牌升水2840元/吨。
