近日贵金属在疫情和美联储缩债的双重压力下走势较弱，白银创年内新低，黄金表现略稳，金银比快速走高至77以上。市场人士称，近期贵金属料将维持较弱走势，当前时点做空黄金或有更好的盈亏比。

中信建投期货研究员王彦青对财联社表示，本轮金银比回升，显现出金银基本面的分歧，核心影响因素在于美国疫情持续反弹。美国新冠肺炎新增确诊人数从7月初快速上升，金银比上升行情此时启动。由于疫情将使经济承压，大宗商品需求减少，白银承受到更大的压力。

银河期货研究员万一菁对财联社表示，近期由于美联储缩减QE预期逐渐增强，贵金属整体承压较大。但由于疫情以及地缘政治等问题的影响干扰，市场避险情绪依然较强，导致黄金整体走势强于白银。

海通期货分析师顾佳男对财联社表示，上周公布的美国7月零售数据有所回落，表明美国在财政补贴逐步退出后的需求见顶。而金银比与经济预期高度相关，经济预期走弱，也带动金银比的阶段上行。

贵金属近期或维持较弱走势

对于后市走势，市场人士指出，本周市场将重点关注美联储主席鲍威尔在全球央行年会上，对美国经济和缩减购债计划的表述，预计鲍威尔很可能给出更多关于taper的细节，美元指数有望延续表现强势，贵金属继续面临调整压力。

王彦青认为，影响金银价格的核心仍在于美联储政策变化。目前黄金市场或对近期美联储持续释放缩减购债的潜在影响尚未充分计价，不过随着美联储taper步伐渐进，后续金银或继续承压运行。此外若疫情后续得到控制，金银比也有较大的下行空间。

从金银ETF持仓数据分析，市场对未来贵金属走势并不看好。截止8月20日，SPDR黄金ETF持有量较上周减少10.18吨，SLV白银ETF持有量较上周减少170.02吨。截止8月17日，COMEX黄金非商业多头净持仓较上周增加23,136张，COMEX白银非商业多头净持仓较上周减少3,254张。

万一菁同时指出，未来若疫情能够继续得到有效控制，则美联储逐步开始缩减QE的预期不会发生改变。但预期的强弱会影响短时价格的波动，中长期震荡下行的预期依然较强。