【SMM晨会纪要】美元指数回落 期铜受提振重回67000元/吨上方
【SMM晨会纪要】沪铝延续高位宽幅震荡 部分下游进场增加采购
【SMM晨会纪要】隔夜两市期铅现探低回升迹象 下游按需补库交易回暖
【SMM晨会纪要】期镍回吐节前所有涨幅现货成交活跃 不锈钢高位小幅回调
【隔夜行情】伦铝伦锡涨逾4%有色普遍大涨 美元下滑美油跌至两周低位
【宏观前瞻】关注美国2月ADP就业人数及2月ISM非制造业PMI
昨日外盘金属全线大涨，伦铜涨近2.6%，伦锌涨近1.2%，伦铝涨近4.5%，伦镍涨近0.2%，伦锡涨近4.1%，伦铅涨近0.1%，伦敦金属交易所（LME）期铜价周二轻松突破每吨9,000美元，结束了连续两天的下跌，并在供应紧张和需求增长预期推动下，重建市场信心。铝价也出现反弹，涨幅一度高达4.3%，创下2018年10月以来的最大单日涨幅。国内方面，国际铜涨近1.7%，沪铜涨近1.9%，沪铝涨近3.2%，沪铅涨近0.6%，沪锌涨近2.1%，沪镍涨近0.8%，沪锡涨近2.8%。
美元指数跌0.27%，报90.77，稍早触及三周高位91.39；在收益率上升之际，市场参与者担心，经济从新冠大流行的影响中复苏，加上财政刺激，将导致通胀急升，并可能使得美联储更快收紧货币政策。由于投资者出清美元空头头寸，市场的波动也提振了美元。
美股周二收跌，科技股领跌。投资者仍关注美债收益率的变动及其市场影响。有分析师认为美债收益率的上涨暂时还没有对风险资产构成威胁。道指跌143.99点，或0.46%，报31391.52点；纳指跌230.04点，或1.69%，报13358.79点；标普500指数跌31.53点，或0.81%，报3870.29点。
周二，上证指数报3508.59点，下跌1.21%，成交额4276.80亿。深证成指报14751.12点，下跌0.71%，成交额4898.42亿。创业板指报2966.89点，下跌0.93%，成交额1639.76亿。两市合计成交9175.22亿。盘面上，碳中和、环保、特高压等板块涨幅居前，化工、有色、采掘服务等板块跌幅居前。
LME库存
宏观焦点
银保监会主席郭树清：近年来金融杠杆率明显下降，金融资产盲目扩张得到根本扭转，金融体系内部空转的同业资产占比大幅度下降。2017年-2020年，银行业和保险业总资产年均增速分别为8.3%、11.4%，较2009年-2016年平均增速下降一半。此外，疫情发生以来，各国都采取了积极财政政策和极度宽松的货币政策，但现在副作用开始显现。欧美发达国家的金融市场和实体经济严重背道而驰，担心这一情况迟早会被迫调整。目前来看，外国资本流入的规模和速度还在可控范围内。
财政部：2021年，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度。加强宏观经济政策协调，统筹疫情防控和经济复苏，避免过早退出经济支持措施。
【“贷款利率估计会回升”并非“口头加息” 主要指前期贷款、财政贴息等政策将逐步退出】今日在国新办发布会上，人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示：“因为今年整个市场利率在回升，估计贷款的利率也会有回升，可能会有所调整”。据了解，该表述主要指前期贷款、财政贴息等政策会逐步退出，而非“口头加息”。
世卫组织：2021年底前结束疫情的想法是不现实的，现在还为时尚早，聪明的做法是尽可能减少住院病例数量。重点是尽可能控制病毒传播，以避免病毒出现变异，同时减少需要就医的病例。更重要的是，让尽可能多的人接种新冠疫苗，尤其是一线人员和脆弱人群。如果新冠疫苗不仅能影响住院和死亡病例数量，还能显著减小传播风险，那么就能加快控制疫情，当前形势比十周前要好得多。
财经wang站Forexlive评欧元区2月CPI年率初值：该数值录得0.9%，与预期相符，受德国增值税变化和基数效应的影响，总体通胀率在1月份上升后保持稳定。核心通胀小幅回落，未来几个月整体通胀的压力将更加不稳定，基数效应和能源价格将产生更大影响。
【波罗的海干散货运价指数结束连续四个交易日的跌势】受益于海岬型船价和巴拿马型船价的走高，波罗的海干散货运价指数结束连续四个交易日的跌势，周二上涨22点，涨幅1.3%，报1673点。海岬型船运价指数上涨57点或4%，至1465点，结束了连续8个交易日的跌势，海岬型船日均获利上涨473美元，至12152美元。巴拿马型船运价指数上涨14点或0.7%，至2100点。巴拿马型船日均获利上涨124美元，至18899美元。超灵便型船运价指数维持在1879点不变。
今日焦点
【SMM分析：上周国际铜库存骤增5.7万吨 交割愈近仓单数量预计增加】2月26日当周，国际铜库存骤增57147吨，增量由增世天威在洋山港及外高桥的两个仓库贡献，但仓单数量不变仍为100吨。按03合约现有持仓量来看，1250手约合6250吨，远超可交割数量。》查看详情
【SMM调研：铜价高位叠加绝缘漆大涨 漆包线行业压力凸显 】春节过后铜价出现大幅上涨，铜加工企业生产节奏被迫放缓。三月伊始，近期SMM铜分析小组调研了此行情下的漆包线企业生产状况。》查看详情
【SMM分析：下游复工积极累库幅度收窄 预计短期沪铝回调幅度有限】此前沪铝大涨原因主要在于通胀预期下，市场本有看多节后消费预期，在资金推动下有色金属整体持续冲高形成极端多头氛围。虽当前基本面表现符合此前看多预期，但并未大幅超过预期，而利多早早的出尽使得铝价进一步上涨受阻，在资金上冲动能减缓后，需超预期利好因素刺激方能进一步推动铝价持续冲高。》查看详情
【铝棒现货日评：铝棒加工费继续上扬 今日铝棒市场交投尚可】今日（3/2）国内铝棒主流市场加工费继续上扬，价格重心上移30-50元/吨。其中华南市场持货商上调加工费30-50元/吨，据市场反应出货尚可，下游接货情绪较之前上升不少；华东地区加工费涨幅在40-50元/吨，近期铝价连日下跌，铝棒绝对价格使得部分下游可以接受，出货情况相对之前较好。
【3月2日废铜日评：铜价下跌利好废铜消费 订单较快速好转】今日（3/2）上海电解铜现货对当月合约报贴水30~升水10元/吨，均价贴水10元/吨，较昨日上升30/吨。平水铜成交价格66050-66250元/吨，升水铜成交价格66060-66270元/吨。今日沪铜继续回落，守住66000元/吨整数关口后，守住跌势后小幅回升围绕66200元/吨窄幅震荡整理。》查看详情
【SMM调研：2月镍下游行业PMI综合指数终值46.93% 较1月下调3.68个百分点】2021年2月镍下游行业PMI综合指数终值46.93%，较2021年1月下调3.68个百分点，转为荣枯线下方。2月综合生产指数44.17%，较1月下调1.69个百分点，持续低于荣枯线。》查看详情
【市场观察 | 原材料价格上涨 下游企业纷纷上调价格】往年春节后通常有一波涨价行情出现，而今年是商品价格全线涨价，影响范围较广，同时涨幅与往年相比更大。原材料价格上涨，下游企业为减轻成本压力纷纷上调价格。在此，SMM整理近期终端涨价信息。》查看详情
【南方稀土最新中重稀土氧化物挂牌价公布 氧化铽均价上调90万元/吨】日前，南方稀土公布了最新中重稀土氧化物挂牌价，多个产品挂牌价上调。其中，氧化铽上调90万元/吨，氧化镝上调51.5万元/吨，氧化钬上调15万元/吨，氧化钆、氧化铒、氧化钇、氧化镥价格也出现不同程度的上调。》查看详情
【SMM调研：闪星锑业锑矿开采动工依旧无进展】在辰州矿业旗下锑矿山恢复开工采矿之后，经SMM了解，国内另一家旗舰型锑全产业链龙头企业闪星锑业的所属矿区依旧没有任何开工动静。由于近期锑品价格屡创近年来的新高，而按照业内人士的分析，目前的锑品价格已经可以支撑国内锑矿山的开采。》查看详情
【SMM月度展望：4天最大跌幅超16%！锡市惊心动魄 前路如何？】推动此轮锡价强势上涨的主要因素来自于市场对国内外供应的担忧，但春节后锡价在投机资金的追捧下涨速有些过快，虽然供应缺口依然存在，但锡价过速上涨给市场消费带来较大压力，下游用户在成本急剧上涨的压力下采购需求及开工率均受到影响，消费低迷导致导致节后累库超出预期，因此对锡价走势构成打压。》查看详情
【SMM分析：不锈钢库存增加现货价格回调成交减弱 成本支撑下行空间有限】今日（3/2）早间开盘，不锈钢SS2105合约上方承压5/10日均线位走弱下行，跌破1.5万元/吨关口，最低下探14775元/吨，午后小幅上修至14900元/吨一线，最后收于14900元/吨，较昨日收盘价下跌265元/吨，跌幅1.75%。 自上周五开始，受宏观面情绪影响，有色金属板块普遍呈现高位回调趋势，SS合约亦出现高位回落现象，自15500元/吨一线下行至14900元/吨，累计下行600元/吨。》查看详情
【SMM镁锭现货快报】今日（3/2）府谷地区999镁锭工厂主流价格15500-15600元/吨，95B镁锭主流出厂价15800-16000元/吨。闻喜地区主流成交价15800-16000元/吨；95B镁锭主流成交价16200-16400元/吨。》查看详情
【SMM热轧到货：到货逐渐步入正轨 短期价格上行或遇阻】据SMM统计，本周预估市场总资源到货量23万吨，环比增加5.4吨，增幅31%%。上海市场：本周该市场到货量较上周有所增加。主要由于，春节假期结束，汽运、船运等各项运力恢复正常，钢厂发运节奏加快，从而导致本周到货量有数增加。短期来看，到货节奏逐渐恢复正常，加之春节期间堆在港口的资源基本入库，预计近期供给端将逐渐趋于稳定，区域库存也将在近期达到峰值。》查看详情
【SMM月度展望：多空因素交织 3月铁矿价格或高位波动为主】2月份铁矿石期货价格整体震荡走强，在春节前钢厂补库带动下，2月份主流粉矿港口现货价格环比1月底上涨75元/吨左右。预计3月份进口矿价格整体延续高位窄幅波动。》查看详情
【渣打：金价恐进一步下跌 ETF是关键】本周金价在一度冲高后，再次转而走低，现货黄金价格跌破1710美元/盎司，距离1700整数关口的支撑已经非常接近了。 渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，黄金市场的抛售可能会进一步加剧。》查看详情
【墨西哥对涉华强化钢铁绳缆启动第一次反倾销日落复审立案调查】2021年2月25日，墨西哥经济部在官方日报发布公告，应墨西哥企业Aceros Camesa, S.A. de C.V.和Deacero, S.A.P.I. de C.V.提交的申请，对原产自中国、西班牙和葡萄牙的强化钢铁绳缆（西班牙语：productos de presfuerzo）启动反倾销日落复审立案调查。》查看详情
【赣锋锂业：与科信技术签订战略合作协议】赣锋锂业公告，公司与科信技术于近日签订《战略合作协议》，公司将与科信技术共同积极探索高效、务实的合作模式，并发挥各自在行业领域的先导优势，在新能源电池、通信基站储能、数据中心储能及电池回收等资源再生项目进行全面合作和资源共享，实现互利共赢。
【SMM高碳铬铁日评】3月2日，今日高碳铬铁价格总体持稳，极高报价数量减少，三家主流钢招环比上涨700元/50基吨大致符合市场心理价位，3月内蒙产量预计再减少但南方铁厂复产积极铬铁产量回升，上游受铬铁带动华中华南铬矿报价也相对积极，土耳其、阿曼、南非均保持缓步上涨心态；短期来看，市场重点聚焦“两会”对环境监测、碳中和碳达峰的指导要求，全国范围内的环保限电及落后产能清退政策是否进一步跟进引起市场持续关注。
【SMM进口锰矿日评】3月2日，今日全国进口锰矿报价有上探迹象，澳矿、南非半碳酸报价小幅上涨0.5-1元/吨度，海外矿山连续调涨4月期矿报价给予市场挺价动力；今日South32最新澳矿报价5.53美元/吨度，折合国内港口成本约42元/吨度，目前南北现货成交价价难以覆盖该成本，而在北方限电、粗钢产量预计下降的情况，下游实际消耗和阶段需求有同比减少可能，有贸易商表示后市锰矿利润堪忧，期矿接货量将适当控制。
金属及行业要闻
【铜陵有色：预计2020年净利润同比增长1.14%】 铜陵有色：预计2020年净利润为8.4亿元，同比增长1.14%。报告期内，一季度虽受疫情影响硫酸、阴极铜价格跌幅较大，但自二季度开始公司主产品阴极铜、黄金、白银价格持续上涨，公司整体经营运行平稳，盈利空间提升。
【国电投在几内亚开采铝土矿项目首船铝土矿装运】日前，中国电建几内亚铝业开发工程在维嘉港举行了首船铝土矿装运仪式。维嘉港为国家电投几内亚铝业开发项目铝土矿装船发运地，地处几内亚西海岸中部百莱，面向大西洋，距首都科纳克里210千米，距北部卡姆萨港52千米，现已建成1个1.2万吨级泊位和海上过驳设施。
【兴仁市贵州骅骏铝业春节期间实现产值1320万元】春节期间，该公司“年产10万吨铝基合金板带材及精深加工”项目一期生产线不停工不停产，在岗员工共有37名，其中有5名是省外员工，实现产值1320万元。
【山东宏顺中欧循环科技产业园项目集中开工】山东宏顺循环科技有限公司中欧循环科技产业园项目总投资14.8亿元，2021年计划完成投资4.3亿元，项目建设国际领先的金属破碎分拣生产线，再生铝生产线及研发技术中心，达产后年可拆解报废汽车10万辆、处理废铝50万吨，实现产值55亿元、利税2.7亿元，提供就业岗位1000余个。
【曹妃甸区政府与中国铝业、文丰集团三方合作签约】2月26日上午，曹妃甸区政府与中国铝业股份有限公司、文丰实业集团三方合作签约活动在南湖紫天鹅酒店举行。活动中，曹妃甸区政府与中国铝业股份有限公司、文丰实业集团签订了合作意向书；文丰实业集团、中国铝业股份有限公司、柬埔寨荣丰投资有限公司就文丰氢氧化铝及新材料生产项目进行合作框架协议签约。
【西南铝1至2月外销产量同比增长27%】继夺得首月生产“开门红”后，在2月份的生产中，西南铝再接再厉，克服新冠疫情和春节长假的影响，直面日益激烈的市场竞争，根据市场变化及时调整生产安排，生产经营再创佳绩，1至2月份外销产量实现同比增长27%。
【国家电投山西铝业召开3月份月度工作例会】3月1日上午，公司在计控楼四楼会议室召开3月份月度工作例会。公司党委委员、代总经理解晓阳主持会议并提出工作要求。从会议获悉，2月份，公司产销量超计划完成，今年连续两个月保持盈利，自供矿量连续两个月超计划完成，商品及实产平均日产量均创历史最好水平。
【广西华昇氧化铝项目实现生产经营“开门红”】广西华昇新材料有限公司200万吨氧化铝项目自今年1月份进入全面生产经营期以来，全面贯彻新发展理念，增强创新动能，提升精益管理，全力以赴增产增效。在去年11月11日，氧化铝项目产能达到200万吨设计值，并在2021年首月实现了营业收入3.5亿元，打出了一场投产即盈利的“漂亮仗”。
【万方发展拟7200万元获取高硅铝合金厂商铸鼎工大40%股权】万方发展公告，公司拟以人民币1000万元对铸鼎工大进行增资，并以人民币6200万元收购邢大伟、王婷、沈亚平、王碧怡持有的铸鼎工大合计36.47%股权(增资前口径)，交易完成后公司合计持有铸鼎工大40%的股权，成为铸鼎工大的第一大股东。
【俄铝与Almexa签订为期五年10万吨低碳铝供应合同】据俄铝美国公司（RAC）官方宣布，公司已与Almexa签订为期五年的铝供应合同，将为后者提供10万吨低碳铝扁锭。Almexa是一家位于拉丁美洲的铝轧制品生产商。
【东莞奈那卡斯压铸项目动工】据当地媒体报道，2月26日，东莞市推进战略性新兴产业基地建设暨一季度重大项目、增资扩产项目集中动工仪式。本次集中动工仪式包括东莞奈那卡斯精密压铸有限公司精密五金生产项目，项目位于东莞大朗镇，主营电信、计算机、汽车、消费性电子产品和周边设备精密压铸件的研发和生产。奈那卡斯集团成立于1938年，总部位于美国，专业从事精密压铸业务。东莞奈那卡斯是奈那卡斯集团在华的第二家独资子公司。
【盛达资源：收购猪拱塘超大型铅锌矿】3月1日，盛达资源发布公告，公司正在筹划发行股份购买资产事项，拟收购贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司72.5％股权。》查看详情
【颗粒硅】上机数控公告，与江苏中能签订了《战略合作框架协议》，双方意向进行30万吨颗粒硅生产及下游应用领域的研发项目合作，项目总投资预计为180亿元，整个项目分为三期具体实施。
【中信证券：稀土立法助价格长牛 国之重器迎价值重估】本轮稀土板块长牛的四大核心逻辑：1）流动性合理充裕；2）新能源等需求驱动；3）涨价顺周期配置策略；4）国家政策支撑，行业立法助价格长牛，稀土行业迎历史性拐点，新形势下持续坚定推荐稀土全产业链战略配置价值。》查看详情
【中信特钢：2020年净利润同比增长11.8% 约为60.2亿元】中信特钢近日披露年报，2020年公司实现营业收入747.28亿元，同比增长2.90%；归属于上市公司股东的净利润60.24亿元，同比增长11.84%；每股收益1.19元，同比增长11.21%；总资产774.41亿元，同比增长6.69%；归属于上市公司股东所有者权益283.50亿元，同比增长12.30%。》查看详情
【大全新能源和中环股份签订三年高纯硅料采购合同】2021年3月2日，大全新能源公司(纽交所：DQ)——全球领先的太阳能光伏产业高纯度硅料制造商——今日宣布已经和中环股份（深交所：002129）签订三年光伏高纯硅料供应合同。中环股份是全球领先的高品质单晶硅片生产商。按照合同约定，在2021-2023三年期间，大全新能源将向中环股份供应合计4.1万吨高纯硅料。具体价格将由双方每月按照市场情况商定。中环股份将向大全新能源支付定金。
【多家钛白粉生产企业上调销售价格】金浦钛业晚间公告，自即日起，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上，对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。中核钛白晚间公告，从即日起，在现有钛白粉销售价格基础上，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户出口价格上调180美元/吨。
【杭州升华港钢材库存65.68万吨 待卸船只129条】杭州升华港截止3月1日共有库存65.68万吨，其中螺纹钢及线盘52.3万吨，工业材12.54万吨，板材及钢坯0.85吨；3月2日在卸船只19条，待卸船只129条，其中螺纹钢38条，线盘37条。
终端资讯
【国家电网公司发布“碳达峰、碳中和”行动方案】国家电网公司牢固树立“能源转型、绿色发展”理念，加快电网发展，加大技术创新，推动能源电力从高碳向低碳、从以化石能源为主向以清洁能源为主转变，加快形成绿色生产和消费方式，助力生态文明建设和可持续发展。》查看详情
【热股：碳中和风口上概念股继续走强 能源革命带动产业升级】2020年中央经济工作会议中将做好碳达峰、碳中和工作列为2021年重点任务之一，提出我国二氧化碳排放力争在2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和，预计碳中和将成为“两会”和“十四五规划”的重要内容。》查看详情
【通威集团：加快推进能源消费电力化 加速碳中和进程】全国人大代表、通威集团董事局主席刘汉元建议，加快推进汽车电动化、能源消费电力化、电力生产清洁化，加速碳中和进程，筑牢我国能源和外汇安全体系。通过10到20年时间，实现我国能源增量的70%以上、存量的50%以上的可再生清洁化替代。
【全国人大代表张近东：加强家电安全使用年限普及】全国人大代表、苏宁集团董事长张近东建议：引导消费者增强家电安全使用和节能环保意识，及时更换超过安全使用年限的老旧家电；完善废旧家电回收机制，打造家电以旧换新行业闭环，助力绿色消费循环，发展循环经济。
【乘车联会秘书长崔东树：汽车芯片的断供风险逐步化解】崔东树在个人公众号中发文表示，从去年年底以来，汽车芯片的断供一直是风口浪尖，但目前总体的压力并不大，主要是汽车零售价格相对稳定，没有出现明显的涨价趋势，这体现库存对应能力较强。而且随着工信部和国内电子企业全面推动芯片问题的缓解对策，作为技术极其成熟的汽车芯片，供给的新产能会逐步释放，车市销量受到芯片短缺的影响不会太大。
【1月全球电动车电池市场排名】1月份，宁德时代以4.3 GWh的电池供应量在全球排名第一，同比增长166.2%，占全球装机总量的31.2%；韩国LG能源解决方案以2.5 GWh的供应量排名第二，同比增长50.6%；日本松下以15.6%的市场份额排名第三，其次是中国的比亚迪（8.9%）和韩国的三星SDI（4.8%）。
【南网能源回应光伏组件价格上涨：随着供给提升将趋于稳定】针对近期光伏组件价格有所上升，南网能源接待调研时表示，在合同能源管理模式下，公司采购的光伏组件主要形成合同能源管理项目的固定资产和在建工程等，光伏组件短期价格波动不会对公司经营产生重大影响。另外，对于近期光伏组件价格上涨，公司认为主要是需求量迅速增加，而因为疫情等因素影响，供给量无法满足导致的。随着供给水平逐步提升，光伏组件价格会趋于稳定。
