【SMM晨会纪要】沪铝伦铝双双下跌 上下游现货成交现僵持态势
【SMM晨会纪要】期镍连续走弱现货交投回暖升水坚挺 不锈钢价格小幅下调
【SMM晨会纪要】工信部压缩钢铁产量决心不减 黑色系大概率继续偏强震荡
【隔夜行情】伦锡重挫逾10%后收复部分失地 美元升至三周高位美油跌逾2%
【宏观前瞻】关注德国1月实际零售销售数据及欧元区2月未季调CPI年率
昨日外盘金属互有涨跌，伦铜涨近0.3%，伦锌、伦镍涨近0.4%，伦铅涨近0.2%，伦铝跌近1.7%，伦锡跌近5.9%，伦敦金属交易所（LME）期锡价格一度急跌逾10%，因上周触及九年高位后引发技术性抛盘，促使投资者锁定获利，但供应短缺限制跌幅。供应紧张和电子产品需求旺盛推动了亚洲制造业增长，推高了锡价，并导致现货较期货出现大幅升水。分析人士指出，过去一个月，不仅锡价大幅上涨，所有金属价格都大涨，投资者正抓住机会获利了结。国内方面，金属市场全线下跌，国际铜跌近1.5%，沪铜跌近1.3%，沪铝跌近0.9%，沪铅跌近0.2%，沪锌跌近0.5%，沪镍跌近0.7%，沪锡跌近3.6%。
美元指数一度刷新2月8日以来高点至91.13，市场预期，随着美国政府准备祭出新的财政刺激措施，且疫苗接种变得更加普遍，经济增长和通胀将会加快。过去几个交易日，美元上涨，追随美债收益率升势，指标10年期美债收益率周一升至1.432%，但仍持于上周四触及的一年高位1.614%之下。
美股周一收高，纳指上涨约400点涨幅超3%。各大板块普涨，疫苗消息使与经济重新开放相关的板块大涨。科技股板块在上周重挫后反弹。全球国债收益率的下滑、第三种新冠疫苗在美获批，提振了风险情绪。美参院即将对1.9万亿美元刺激计划进行表决。道指涨603.14点，或1.95%，报31535.51点；纳指涨396.48点，或3.01%，报13588.83点；标普500指数涨90.67点，或2.38%，报3901.82点。
周一，上证指数报3551.40点，上涨1.21%，成交额4024.77亿。深证成指报14857.34点，上涨2.41%，成交额4707.11亿。创业板指报2994.75点，上涨2.77%，成交额1655.62亿。两市涨幅超10%个股逾100家，合计成交8731.88亿。盘面上，题材普涨，稀土、有机硅、造纸等板块涨幅居前。
LME库存
【SMM快讯：重挫6%！伦锡延续颓势再度下挫 关注库存变化及原料供应】3月1日，截止21时50分左右，伦锡报23590元/吨，跌幅达6%。近两日美元强劲反弹对伦锡走势构成拖累，加之其本身连续大涨之后存在一定技术调整需求，伦锡回落亦属意料之中，当前测试23000美元/吨附近支撑。后市可关注国内外库存变化动态以及原料供应的变化趋势对锡价的影响。》查看详情
宏观焦点
美联储理事布雷纳德：疫情中的情况表明金融体系存在缺陷，需要考虑改革以防范未来的冲击。总体结果显示，系统是有弹性的，证明了像中央清算等事务的价值。中央清算平台仍然可以审查保证金规则和其他要求，看看哪些方面可以改进。美国国债市场出现的压力可能意味着需要进行常备回购或其他改变。
机构评美国2月ISM制造业PMI：因新订单加速增加，美国2月制造业活动增加至三年高位，但随着疫情持续，工厂继续面临原材料和其他投入成本上升的问题。对电子产品和家具等商品的强劲需求推动了制造业的发展，但有23.2%的劳动力因疫情在家中工作。然而，随着更多的美国人接种疫苗，以及制造业活动从目前水平放缓，需求可能在夏季重新转向服务业。
【世贸组织将于11月29日举行第12届部长级会议】当地时间3月1日，世界贸易组织召开总理事会会议，世贸组织各成员同意于11月29日在瑞士日内瓦举行第12届部长级会议。第12届部长级会议原应于2020年在哈萨克斯坦努尔苏丹举行，但因新冠肺炎疫情推迟。考虑到当前的情况，世贸组织认为在日内瓦举行该会议更为现实。
【波罗的海干散货运价指数跌至近两周低点】波罗的海干散货运价指数周一跌至2月中旬以来的低位，海岬型船运价指数连续第八个交易日下跌。波罗的海干散货运价指数下跌24点，跌幅1.4%，报1651点。海岬型船运价指数下跌31点或2.2%，至1408点，为两周以来的最低水平，海岬型船日均获利下跌255美元，至11679美元。巴拿马型船运价指数下跌54点或2.5%，至2086点。巴拿马型船日均获利下跌481美元，至18775美元。超灵便型船运价指数上涨1点至1879点。
今日焦点
【SMM分析：铜价高位修正整理 助力产业链重回良性轨道】但是春节后铜价在投机资金的追捧下显得有些涨幅过快了，下游加工厂在终端畏高情绪严重难以提供大量订单的情况下，开工率明显不及预期，并且在铜价涨幅如此之快的情况下，不愿大量采购原料。所以短期内看下游的持续疲软可能会使市场累库超预期表现，一旦社会库存累库超预期便会给予铜价一定负反馈，致使短期内过热的投机性行情有所降温，挤出市场泡沫，铜价在高位的修正整理也将逐渐使下游买兴回归，促进铜价良性慢涨。从技术面看，预计铜价短期内......》查看详情
【3月1日废铜日评：下游基本开工 但铜价走势不明暂观望】今日（3/1）上海电解铜现货对当月合约报贴水60~贴水20元/吨，均价贴水40元/吨，较上周五上升80/吨。平水铜成交价格67340-67760元/吨，升水铜成交价格67360-67780元/吨。今日沪铜继续回落跌幅超2%，早市跳空高开围绕67650元/吨窄幅整理，最高冲至67900元/吨后一路回落，第二时段重心下移已失守日均线，且逐渐远离日均线，午间尾盘一度跌破67200元/吨。》查看详情
【铝价回调跌幅达两百 废铝回收商收货价跟跌迅速】今日（3/1）随铝价回落达200元/吨，废铝回收商今天收货价普遍跟跌下调，熟铝下跌约200元/吨，生铝则下跌100元/吨，与节前价格相差不大。
【铝棒现货日评：基价回调下加工费上扬 低价货源出货尚可】当前铝价回落，盘面多头力量明显减弱，下游采购受观望情绪主导，预计近期铝棒加工费较为震荡。今日国内铝棒主流市场加工费小幅上涨，涨幅在30-40元/吨，华南市场多数持货方上调加工费40-50元/吨，反应出货尚可，华东市场价格重心上移30-50元/吨。》查看详情
【山东某大型铝厂上调3月份预焙阳极采购基准价】据SMM获悉：山东某大型铝厂上调3月份预焙阳极采购基准价，环比上调180元/吨，现汇执行3605元/吨，承兑价执行3640元/吨。
【SMM调研：铅价高企拖累下游补库节奏 铅锭社库连续三周上升】据调研，春节假期结束后，铅蓄电池行业逐步复苏，但因前期铅价涨幅较大，拖累下游节后补库节奏放慢，同时原生铅与再生铅炼厂库存消化较慢，又因期现价差较大，部分交割品牌倾向于交仓，铅锭社会库存延续上升趋势。至本周，铅价由高位回落，保值盘平仓，或使更多货源流向社会仓库，铅锭累库趋势暂难缓和。》查看详情
【SMM独家：再生铅企业节后复工情况一览】自正月初八（2月19日）以来，国内再生铅冶炼企业陆续复工。而元宵过后，随着工人们基本结束假期回归岗位，加上众多废电瓶回收商进入复工节奏，再生铅原料供应较前期趋松，除个别炼企，最后一批尚未复工的再生铅冶炼企业预计将在本周恢复正常生产。》查看详情
【ILZSG：2020年全年铅供应过剩大增至22.3万吨】 国际铅铅研究小组ILZSG数据显示，2020年全年铅供应过剩大增至22.3万吨，2019年供应过剩2万吨。
【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存较上周五增加2300吨】本周七地库存整体增加，不过库存增速放缓。随着下游陆续复工，市场需求改善，仓库出库量稳步增加，同时由冶炼厂直接发货至下游的比例提升，亦会影响仓库入库量。总体来看，原沪粤津三地库存增加6400吨，全国七地库存录得增加2300吨。》查看详情
【国内七地库存增加 库存增速放缓】据SMM了解，截至本周一（3月1日），SMM七地锌锭库存总量为26.44万吨，较上周五（2月26日）增加2300吨，较上周一（2月22日）增加12000吨。本周七地库存整体增加，不过库存增速放缓。随着下游陆续复工，市场需求改善，仓库出库量稳步增加，同时由冶炼厂直接发货至下游的比例提升，亦会影响仓库入库量。总体来看，原沪粤津三地库存增加6400吨，全国七地库存录得增加2300吨。
【SMM月度展望：新能源行业保持高增长 硫酸镍现货紧张 镍价趋势仍坚挺】回顾2月，沪镍前期大幅持续拉涨，临近月末有所回落，截止2月最后一个交易日收盘价140490元/吨，较之上月最后交易日130570元/吨上涨9920元/吨，涨幅达7.6%。期镍冲高回落，直至上周五镍价回落至14万附近后，现货交投终有所回暖，目前电解镍下游已全面复工复产，合金铸造企业产品订单较为稳定，由于春节前有所备货，且部分企业连续生产，因此持续关注逢低买入机会。电镀企业开工率也好于往年同期水平，各电镀品牌镍板的交投气氛也有明显提升。》查看详情
【镍生铁交易日评：节后补库需求基本满足 镍铁价格短期上涨承压】3月1日，高镍生铁报价为118-1200元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价持稳，镍铁成交情况较上周趋于清淡，钢厂节后补库基本结束，镍铁价格目前暂稳，且镍矿价格有继续上涨的势头，镍铁价格下跌有支撑，但自身上涨动力目前不足，预计短期价格或将持稳该位或小幅回落。》查看详情
【3月1日铁矿市场每日简评】本周“两会”召开在即，河北等北方地区重污染限产力度有加严预期，对于铁矿需求有一定抑制；但同时国内部分地区矿山复工复产延期至“两会”后，且进口矿港口库存止增反降；供给端短期维持低位对于价格仍有一定支撑。叠加本周部分高炉冬季检修复产，铁水产量有望继续提升，铁矿价格延续高位震荡。》查看详情
【南方锰业与加蓬共和国签订新《矿业协议》】2021年2月26日上午，南方锰业旗下华州加蓬公司与加蓬共和国矿业部在加蓬矿业部大楼举行新《矿业协议》签约仪式。》查看详情
【SMM镁锭现货快报】今日（3/1）府谷地区999镁锭工厂主流价格15500-15600元/吨，95B镁锭主流出厂价15800-16000元/吨。闻喜地区主流成交价15800-16000元/吨；95B镁锭主流成交价16200-16400元/吨。》查看详情
【SMM高碳铬铁日评】3月1日，高碳铬铁价格总体持稳，天津港贸易商报价8650元/50基吨，较北方厂家主流报价低约100元/50基吨，不少厂家也暂缓报价，等待主流钢厂新一轮钢招；目前3月主流钢厂招标尚未展开，有传言称北方钢厂将以8700元/50基吨展开，但尚未落地，有厂家表示该价格可能不会大量接受，3月份内蒙月电量较2月继续减少，铬铁供应或将继续减少，正常生产厂家低价接货意愿很低。
【物以“稀”为贵！工信部力挺 概念股掀涨停潮 机构直言：行业迎3个质变】3月1日上午，当谈到稀土产业目前发展存在的问题，工信部部长肖亚庆表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格。 他表示，造成目前稀土产业情况的原因来自：“这是恶性竞争、竞相压价的结果，使得这种宝贵的资源浪费掉了”。消息发布后，A股稀土永磁概念股金力永磁、大地熊、银河磁体暴力拉升，北矿科技、广晟有色、北方稀土、五矿稀土、包钢股份等多股齐齐涨停。机构提示投资者注意：以往该指标第一批多在二季度发放，本次则是提前到2月份，显示出当前市场需求火爆导致缺口之严重。上周，稀土价格再次大幅全面上涨，镨钕市场整体现货难寻，分离企业现货库存紧缺。》查看详情
【欧洲厂商预警 车用芯片缺到下半年】据媒体报道，欧洲汽车制造商和车用零件商发出预警，车用芯片可能要等到至少今年下半年才能满足需求，如此一来，汽车业还会面临好几个月缺货的状况。车用零件大厂法雷奥公司执行长阿申布罗伊奇表示，全球芯片短缺的情况可能延续到今年夏季。他说：“第二季会很难过，下半年应会复苏。”产量在全球排名第二的福斯汽车几周前即警告，今年第一季会减少生产10万辆。雷诺汽车也警告，未来几周芯片短缺的情况可能更严重，今年全年会因此减产10万辆。
金属及行业要闻
【西南铜业首次起草检化验分析标准填补有色行业空白】近日，在全国有色金属标准化技术委员会重金属标准网络审定、任务落实会上，西南铜业申报立项成功的行业标准《波长色散X射线荧光光谱法（铜熔炼渣中铜、铁、硫、二氧化硅、砷、铅、锌、锑、铋、镍、氧化钙、氧化镁、三氧化二铝的测定）》，确定其为起草单位，及参与该项标准验证的一验、二验企业，并明确了标准编制的项目进度计划。》查看详情
【铜价攀至高位 产业客户风险管理需求强烈】2月以来，铜价强势冲高，凸显有色顺周期行业多头之盛。面对有色为代表的大宗商品“春季躁动”，产业链上下游企业可谓“冰火两重天”。随着资金的不断涌入，铜价攀升至高位的同时，波动风险也显著加大。对于实体企业而言，在保证生产平稳运行、保有当前利润的情况下，如何避免市场波动带来的损失也成为重中之重。》查看详情
【智利1月铜产量同比下滑0.6%至464,788吨】智利国家统计局（INE）周五公布的数据显示，全球最大的铜生产国--智利1月铜产量同比下滑0.6%。国家统计局报告称，智利1月铜产量为464,788吨。产量下滑归因于一家“行业重要公司”的产量下降，但没有给出更多细节。 去年智利铜产量下滑0.7%，至580万吨。》查看详情
【EEG举行的铝罐回收活动总计收集余344吨铝罐】由阿联酋环境集团（EEG）于2021年2月25日举办的第25年罐收集日，共收集了1,500公斤铝罐。包括公司，酒店，学术机构和家庭在内的约200个实体参加了此次活动，该活动帮助减少了23公吨的二氧化碳（CO2），节省了3.41亿热量单位的能源以及36立方米的垃圾填埋场。》查看详情
【俄铝将为Sayanogorsk和Khakas铝冶炼厂的现代化建设注入45亿卢布】近日俄罗斯铝业公司（RUSAL）宣布，今年将投入45亿卢布，用于对Sayanogorsk和Khakas铝冶炼厂进行现代化改造。 大部分资金将用于增强电极的生产，在铸造部门安装新设备以及提高企业的能源效率。俄铝将在电极生产设施中进行阳极烘烤炉的大规模现代化改造，作为Sayanogorsk冶炼厂现代化改造的一部分。》查看详情
【万方发展拟7200万元获取高硅铝合金厂商铸鼎工大40%股权】 万方发展公告，公司拟以人民币1000万元对铸鼎工大进行增资，并以人民币6200万元收购邢大伟、王婷、沈亚平、王碧怡持有的铸鼎工大合计36.47%股权(增资前口径)，交易完成后公司合计持有铸鼎工大40%的股权，成为铸鼎工大的第一大股东。》查看详情
【上期所修订铝期货合约】《上海期货交易所铝期货合约（修订版）》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。 自2021年2月26日起，允许按照GB/T 1196-2017生产的重熔用铝锭制作标准仓单履约交割。自2021年5月26日起，按照GB/T 1196-2008生产的重熔用铝锭不得入库制作成标准仓单，原已制成的标准仓单，可以继续用于期货合约的履约交割。》查看详情
【俄铝与Almexa签订为期五年10万吨低碳铝供应合同】据俄铝美国公司（RAC）官方宣布，公司已与Almexa签订为期五年的铝供应合同，将为后者提供10万吨低碳铝扁锭。Almexa是一家位于拉丁美洲的铝轧制品生产商。
【去年净利降六成今年首季预增约三倍 湘潭电化业绩因“锰”价而变】湘股首份年报正式出炉，27日，湘潭电化全年实现营收约12.3亿元，同比上升1.99%；实现净利润2529.85万元，同比降62.79%。》查看详情
【内蒙古：控制高耗能行业产能规模 今年起不再审批焦炭、纯碱等新增产能项目】内蒙古自治区印发《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿）》，意见稿提出，从2021年起，不再审批水泥（熟料）、平板玻璃、超高功率以下石墨电极、钢铁（已进入产能置换公示阶段的，按国家规定执行）、铁合金、电解铝等新增产能项目。
【热股：我国提前完成去产能目标！ 钢铁板块集体走高】午后开盘钢铁板块集体走高，截止发稿，鄂尔多斯、包钢股份等涨停，宝钢股份涨近8%，柳钢股份、山东钢铁、杭钢股份、重庆钢铁、永兴材料跟涨。SMM认为，就后期来看市场供需双增，但供应的边际增量略逊于需求端，故在市场对后市需求的复苏存在强预期、通胀预期、且全球经济正处于疫情恢复期等因素的支撑下，短期现货价格仍有继续上行的动力。》查看详情
【欧洲钢铁需求复苏超过产量增长将支持钢铁价格】在经历了艰难的2020年之后，欧洲钢厂认为，到2021年上半年，粗钢产量仅会出现温和增长，而在政府经济刺激计划的支持下，需求回升将超过供给水平。 根据世界钢铁协会的数据，欧盟2020年的粗钢产量为1.388亿吨，同比下降11.8％，较2017年的峰值1.69亿吨连续第三年下降。据测算，生产至少到2023年，需求至少到2022年才能回到大流行前的水平。》查看详情
【工信部：我国提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标】今日国务院新闻办公室举行新闻发布会，会上指出，产业结构优化升级成效显著，一批重点产业链竞争力加快提升。深化供给侧结构性改革，统筹稳增长、调结构、促转型，推动新旧动能接续转换。提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标，累计退出“僵尸企业”的粗钢产能6474万吨。》查看详情
【发改委：2020年全国粗钢产量10.53亿吨 同比增长5.2%】2020年，全国粗钢产量105300万吨，同比增长5.2%，增速同比回落3.1个百分点；钢材产量132489万吨，增长7.7%，回落2.1个百分点。焦炭产量47116万吨，同比零增长，去年同期为下降5.2%。铁合金产量3420万吨，同比下降2.7%，去年同期为增长16.4%。钢材出口5367万吨，同比下降16.5%；进口2023万吨，增长64.4%。铁矿砂进口117010万吨，增长9.5%。》查看详情
【上期所不锈钢注册仓单增加3409吨】 上期所不锈钢注册仓单增加3409吨至76338吨，其中：中储无锡仓库增加1518吨，五矿无锡仓库增加1891吨。
【稀土为何只卖出“土”的价格？工信部：恶性竞争导致】谈到稀土产业目前发展存在的问题，工信部部长肖亚庆表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，是恶性竞争导致的。同时，稀土企业确实有不少环保问题。在技术上，低水平的重复非常多，高水平稀土产品还比较少，不利于技术创新和科技进步。
【安纳达：新春产销再创新高】安纳达消息，继元月份产销两旺之后，安纳达钛业公司2月份产销跑出加速度，前处理粉料产量达7661吨，打破2017年1月7269吨的最高纪录；后处理金红石型钛白粉产量达8830吨，再破2021年1月8818.8吨的最高纪录。同时，2月份销售钛白粉达9535吨，再破上月9342吨的最高纪录。
终端资讯
【我国新能源汽车产销连续6年世界第一】据相关报道，3月1日，工信部部长肖亚庆介绍，我国新能源汽车产销量连续6年蝉联世界第一，累计销售550万辆。肖亚庆指出，新能源汽车发展还处于爬坡过坎的关键时期，市场竞争激烈，技术上、品质上、消费者感受上也还有不少问题需进一步解决。
【热股：工信部定调未来芯片产业 半导体板块走强个股拉升】今日（3/1）芯片股走强，截至日间收盘，电子元件板块涨3.09%。消息面，今日上午国新办就工业和信息化发展情况举行新闻发布会，会上，工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙表示芯片产业发展面临机遇，也面临挑战，需要在全球范围内加强合作，共同打造芯片产业链，使它更加健康可持续发展。中国政府在国家层面上将给予大力扶持。》查看详情
【晶澳科技拟投50亿元建拉晶及切片项目 扩大产能发挥垂直一体化优势】2020年光伏上游硅料及光伏辅材价格上涨的余威仍在，对光伏组件商供应链安全的考验持续。晶澳科技内部人士对财联社记者表示，公司长期坚持垂直一体化战略，公司经营稳健、抗风险能力强，目前市场环境下竞争力更强。公司按照发展规划有序推进扩产项目落地实施，增强企业的整体实力。》查看详情
【国家电网：最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源】国家电网公司发布碳达峰碳中和行动方案，方案提出，大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，坚持集中开发与分布式并举，积极推动海上风电开发；大力发展水电，加快推进西南水电开发；安全高效推进沿海核电建设。
【圣龙股份：拟定增募资不超过4.4亿元，用于新能源关键汽车零部件等项目】圣龙股份公告，本次非公开发行股票募集资金总额不超过44,382万元，扣除发行费用后将用于“年产350万套高效节能与新能源关键汽车零部件项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”项目。
【2020年全球电动汽车销量大涨38%】全球知名咨询公司伍德麦肯兹的数据显示，2020年，在全球汽车销量下滑20%的背景下，电动汽车的销量逆势增长了38%。但要想要赢得更多车主的认可，电动汽车在电池续航里程和充电时间的方面依然有很长的路要走。
