本周金价在一度冲高后，再次转而走低，现货黄金价格跌破1710美元/盎司，距离1700整数关口的支撑已经非常接近了。

渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，黄金市场的抛售可能会进一步加剧。

今年至今黄金市场经历了非常糟糕的前两个月，1月大跌超6%，2月也跌去了超1%。本周金价刷新去年6月以来最低水平。

Cooper指出，尽管黄金市场已经进入了超卖状态，但下方还有更多下行空间。黄金ETF将成为一大风险，投资者继续减持可能会使得金价进一步下跌。

“黄金ETF总持有量跌到了7个月最低水平，成为了金价下行的压力之一，因为投资者的持有能在金价下行中维持多久是很不确定性。”

在美国国债收益率近期的飙升中，黄金ETF的流出速度在加剧。

“对美国财政刺激的预期以及对通胀上升的担忧提振了美国国债收益率走高。这也使得市场对美联储加息到来的预期提前。但这种预期是不成熟的，不过也正是同样的预期促成了2013年4月金价的大跌。”

Cooper认为，黄金ETF是市场需要关注的一个关键因素。

不过尽管短期空头看起来占上风，但长期基本面仍然是利好的。

“宽松的货币政策、通胀预期的升温、对一个规模不小刺激项目的预期等，都能支撑黄金长期趋势。”

另外，印度黄金进口量开始复苏，今年年初创下2013年以来最强劲进口量。并且瑞士海关数据也显示，起出口至美国的黄金有所增加，今年年初英国的黄金进口量也很强劲。

“投资需求疲软，因此实物黄金需求可能成为金价的底部支撑。”