【热点观察】供应不足 铜箔价格大涨! 红利之下企业忙扩产

来源:SMM

【供应不足 铜箔价格大涨! 红利之下企业忙扩产】受益于新能源汽车、芯片市场及5G基站的持续火热,锂电铜箔产品供不应求令铜箔价格持续上涨。此外,铜箔价格通常由铜价与加工费组成,2020年下半年以来,这两部分价格均处于上升趋势,也成为铜箔价格上涨的助推因素。

受益于新能源汽车、芯片市场及5G基站的持续火热,锂电铜箔产品供不应求令铜箔价格持续上涨。此外,铜箔价格通常由铜价与加工费组成,2020年下半年以来,这两部分价格均处于上升趋势,也成为铜箔价格上涨的助推因素。

据中国化学与物理电源行业协会数据显示,自去年12月4日以来铜箔6μm价格至少涨超5%。铜箔8μm价格至少涨超9%。1月22日锂电池主要材料铜箔6μm、铜箔8μm价格分别为10.4-10.6万元/吨、8.8-9万元/吨。

与铜箔价格相应的是,铜板带箔的开工率也持续上升。据SMM数据显示,自8月以来,SMM中国铜板带箔月度开工率持续上行,并创2014年以来高点。12月铜板带箔开工率环比小幅增长,基本与11月持平,同比则维持了高增幅,板带箔企业开工状况明显好于去年同期,一些调研企业继续保持满产状态,不过与11月相较而言对后市开始显露出看弱情绪。

SMM中国铜板带箔月度开工率(%)

铜箔的应用及分类

铜箔是一种阴质性电解材料,沉淀于电路板基底层上的一层薄的、连续的金属箔。它作为PCB的导电体。它容易粘合于绝缘层,接受印刷保护层,腐蚀后形成电路图样。据相关资料显示,铜箔具有低表面氧气特性,可以附着与各种不同基材,如金属,绝缘材料等,拥有较宽的温度使用范围。主要应用于电磁屏蔽及抗静电,将导电铜箔置于衬底面,结合金属基材,具有优良的导通性,并提供电磁屏蔽的效果。

分类方式:

1、按工艺可分为电解铜箔和压延铜箔。由于其成本、工艺等优势,电解法成为国内外铜箔生产的主流工艺,国内绝大多数铜箔生产企业也采用电解法,2017年国内电解铜箔产量占比高达98%。

2、电解铜箔按下游应用分类又主要分为电子电路铜箔和锂电铜箔,前者用于PCB和覆铜板,后者用做锂电负极载体。

3、根据厚度分:可分为极薄铜箔(≤6μm)、超薄铜箔(6-12μm)、薄铜箔(12-18μm)、常规铜箔(18-70μm)和厚铜箔(>70μm)等。

终端市场火热 提振铜箔需求大幅增加

随着新能源和电子产业的快速发展,中国电解铜箔行业产量也同步快速发展。据中电材协电子铜箔材料分会数据显示,2019中国电解铜箔产量较2018年39.52万吨同比增长9.0%至43.06万吨。2019年中国电子电路铜箔产能较2018年增加3.35万吨至33.5万吨。预计2020年中国电子电路铜箔新增产能4.4万吨,产能将达到37.9万吨。

新能源汽车市场:

近年来,新能源汽车对于电池的大容量诉求也提高了对锂电铜箔的需求。据中汽车统计数据显示,虽然经历新冠疫情带来的灰暗时刻,但2020年新能源汽车产销仍分别完成136.6万辆和136.7万辆,同比分别增长7.5%和10.9%。其中今年12月,新能源汽车产销量分别为23.5万辆和24.8万辆,均创月度新高,同比增长55.7%和49.5%。动力电池方面,2020年动力电池产量累计83.4GWh,同比累计下降2.3%,但12月,我国动力电池产量共计15.1GWh,同比增长143.9%,环比增长18.9%,月度数据呈现环比向好发展。新能源汽车产销数据持续亮眼、宁德时代等动力电池企业陆续开启扩产计划,大幅提升电池产能水平,进一步增大了锂电铜箔市场的需求。

电子市场:

由于5G时代对于电子产品市场的更新换代需求进而拉动对PCB的需求,Persistence Market Research对全球电解铜箔市场的规模测算显示,2018年底约有80亿美元的规模,而至2023年,电解铜箔的规模或将增长至112亿美元,至2026年市场规模则将会增长至175亿美元,年复合增长率将达10.39%。

纵观5G基站市场,2020年全年新增5G基站约58万个,累计已建成5G基站71.8万个,近期,工信部相关负责人表示,2021年我国工业发展形势总体向好,机遇大于挑战。2021年将持续深化5G网络建设,计划新建5G基站60万个,推动提升产业基础能力。

芯片市场方面,据国家统计局发布2020年12月统计数据显示,12月份集成电路产量276亿块,同比增长20.8%;1-12月份总产量2613亿块,同比增长16.2%。

铜箔产能扩张缓慢 供不应求

从供应面来看,铜箔企业产能扩张缓慢。据东吴证券研报显示,铜箔市场中期供需紧张局面将持续较长时间,未来国内铜箔企业扩产计划较多,但是从 2020 年跟踪的进度来看,实际扩产低于预期,除了超华科技 8000 吨项目于2020年11月份投产外,其它项目进展缓慢;进展缓慢的主要原因为铜箔设备订货周期长、设备厂家产能制约等,预计 2021 年行业供需格局将好于预期。国内铜箔总产能超过50万吨,预计 2020/2021 年产能扩张分别为 3.3/2.9 万吨,有一定增长但仍然可控。

原材料:铜价大涨

自2020年3月以来,铜价持续强势,截止2021年1日28日,SMM 1#电解铜平均价格报57945元/吨,涨幅高达58%。原材料价格的大涨推升了铜箔价格。

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铜箔加工费大涨

中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究员闫志刚表示,当前铜箔加工费相对2020年最低点上涨近30%。目前8μm铜箔加工费约3万元/吨,6μm铜箔加工费为4.5万元/吨,4.5μm铜箔加工费则达7万元/吨至7.5万元/吨的水平。目前市场主流的6μm铜箔加工费虽然较2020年上半年有所回升,但与2017年6万元/吨至6.5万元/吨的高位相比还是有较大的距离。

1月18日,超华科技表示,公司目前铜箔订单充足,产能利用率处在高位。铜箔加工费自2020年下半年以来处于上涨趋势,公司铜箔加工费2020年下半年至今涨幅约30%-40%。超华科技还表示,超华科技作为全产业链布局的铜箔潜在龙头企业,受益于电子铜箔和锂电铜箔的市场供需格局,叠加铜箔加工费不断提升,短期内业绩的高成长性具有较强确定性和可持续性。

铜箔市场向好 企业受益忙扩产

国内具备6μm铜箔的厂家及产能并不多,目前主要集中在诺德股份、嘉元科技、超华科技等少数厂家。此外,龙电华鑫、铜冠铜箔、德福科技、中一科技、华威铜箔等企业也开始上量。

铜箔市场持续向好,产业链企业纷纷受益,多家相关公司纷纷扩产。

近日,诺德股份公告称,公司孙公司惠州电子拟进行扩建年产1.2万吨高端极薄锂电铜箔产能。

2020年12月初,铜冠铜箔递交了上市申请,拟募资12亿元,用于年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目(二期)、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。目前,铜冠铜箔拥有电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年,其中锂电铜箔产能2万吨/年。

2020年11月,嘉元科技也宣布在江西赣州建设年产2万吨电解铜箔项目。目前嘉元科技在建或处于规划阶段的锂电铜箔产能有3.5万吨,全部建成后将有5.1万吨产能。

2020年11月,龙电华鑫宣布将分期投资100亿元在南京溧水产业新城建设龙电华鑫锂电铜箔华东总部基地。目前龙电华鑫在河南灵宝、陕西宝鸡、山东东营等地也有产能布局。

2020年11月中旬,湖北中一科技拟在创业板上市的申请文件获得受理。其提交的招股书显示,公司拟募资7.16亿元,用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设、技术研发中心建设和补充流动资金。

2020年10月,超华科技披露融资预案,拟募资不超过18亿元,投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔建设、年产600万张高端芯板等项目。据悉,目前超华科技的铜箔总产能已达到2万吨。

尽管目前国内锂电铜箔企业都在加码扩增产能,但锂电铜箔扩产周期一般长达2-3年,核心设备和工艺积累等因素仍是导致产能释放缓慢的主要因素,短期内高端锂电铜箔的需求缺口预计仍难弥补。市场人士认为,铜箔新增产能将在2022年逐步得以释放,行业或迎新的竞争格局。目前在业内拥有技术积累、创新优势的铜箔企业可依靠稳定的供应关系强化优势,享受到产品迭代的技术红利。

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