宏观方面，中国出口数据相较预期值表现偏差，显示外需依然乏力；日内美元边际反弹，亦给予镍价压力。 纯镍方面，整体下游依旧偏弱，但是在镍价处于相对低位的情况下，现货成交边际好转，但预计难以逆转弱需求。硫酸镍方面，需求疲软导致产业链观望情绪较浓，企业为出货主动下调报价，价格继续走弱，从而导致电积镍成本同步下移，对镍价形成压力。 镍铁方面，供应端铁厂库存偏高，供需较为宽松，市场对铁价支撑预期在1050元/镍左右，但是日内现1040元/镍的一笔成交，对市场信心造成打击，不锈钢因此承压。

隔夜LME镍涨1.24%，沪镍涨0.25%。库存方面，昨日LME镍库存减少924吨至40902吨；国内 SHFE仓单减少36吨至7048吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-150元/吨。 消息面，11月6日，印尼矿业部官员对议会委员会表示，今年印尼已批准了84项采矿配额修订请求中的38项。 不锈钢方面，上周全国主流市场不锈钢社会总库存105.25万吨，周环比下降2.19%，主要以200系、300系资源降量为主，仍处在较高水平，生产端冶炼利润仍在下滑，11月部分企业减产/检修。 新能源汽车产业链方面，终端销售数据环比放缓，正极材料排产仍有走弱的悲观预期。此外，硫酸镍较一级镍倒挂格局结束，电积镍需求对硫酸镍采购趋弱。纯镍基本面供强需弱，成本支撑仍在，盘面运行有一定资金压力显现，创近年来新低后短期内短期内下探空间或有限。

上周沪镍遭新空打压，持仓再度上抬。不锈钢需求不佳打压镍铁价格重心是主因，但认为这一逻辑已经进入尾声，更需要关注的是宏观层面变化。沪镍指数上周收盘在14.3万，下跌2870元或2%，持仓量增至16.9万手。上周沪不锈钢低位整理，市场交投活跃，其中不锈钢指数收盘在14540元，基本持平于上周，持仓增1.6万手至17.3万手。 宏观方面，10月美国非农就业新增仅15万低于市场预期，劳动参与率小幅下降、失业率小幅上升。受不利数据影响美元应声跌落，美元约束边际变化或改变国内流动性状态和风险偏好，叠加国内稳增长政策持续加码，赤字水平抬升，或影响镍及不锈钢产业链下游需求水平。硫酸镍现货成交较差，前驱体11月有刚需缺口，但行业弱预期影响了实际的采购；随着镍铁价格崩跌，不锈钢利润有所修复，11月初不锈钢利润一度超三百元每吨，钢厂开工修复有助于提振短期镍需求。 现货来看，金川镍升水回落至2800元，俄镍贴水200元，纯镍库存呈现累积态势，新增电积镍品牌质量对标俄镍且普遍较俄镍更便宜，导致俄镍在现货市场的竞争力持续转弱，最终转为显性库存持续累库。受电积镍冲击影响，国内部分镍板贸易商暂无继续签订俄镍长协的意愿。最新纯镍社库已经上升至一年半以来高位1.3万吨。国内镍生铁库存10月末2.9万吨稍有去库意图，但整体的位置仍高，压制镍铁价格继续下调，最近降至1046.8元每镍点，原料端支撑薄弱。不锈钢库存持续处于高位，去库速度仍嫌缓慢，高库存水平对于下游需求是一个较大压制因素。 技术上看，沪镍14万附近或有抵抗，基于宏观理由偏多思路。

印尼雅加达–Harita Nickel健康、安全与环境（HSE）总监Tonny Gultom表示，Harita Nickel（PT Trimegah Bangun Persada Tbk/NCKL）目前正在扩大腐泥土（高品位镍）的下游开发转化为镍铁。 Tonny Gultom最近在雅加达发布的一份新闻稿中表示：“Harita Nickel还通过开发从腐泥土（高品位镍矿）到镍铁、然后到不锈钢的下游业务来进行扩张。” 据他介绍，腐泥土加工成镍铁的发展规模每年在200万吨以上。“计划产能预计达到每年2-3百万吨，”他说。除此之外，他还解释说，Harita Nickel的扩张还通过开辟两个新的镍矿储备来满足长期需求，这些储备位于公司运营的工业区附近，更容易利用。这是为了支持印度尼西亚电动汽车生态系统的加速发展。 他解释说：“对这两个储量的勘探是Harita Nickel优化其拥有的四个采矿特许权的扩张计划的一部分。”他还表示，Harita Nickel强烈支持政府的下游计划，为镍开采和加工提供附加值，以便以技术转让的形式提供乘数效应。 然后，为绿色能源利用的转变和可持续的经济影响做出贡献，这当然是根据适用的监管走廊进行的。“公司必须始终尽最大努力，在可持续发展框架内做出积极贡献，”他总结道。 众所周知，PT Trimegah Bangun Persada Tbk（NCKL）或Harita Nickel是Harita集团的一部分，该集团在奥比岛、南哈马黑拉岛和北马鲁古经营综合镍矿开采和下游业务。 除矿业IUP外，该公司自2016年起拥有一座镍腐泥土冶炼厂，自2021年起还在同一运营区域拥有一座镍褐铁矿加工和精炼设施。 这两个设施的存在是为了支持印度尼西亚政府的下游任务。Harita Nickel是印度尼西亚采用高压酸浸（HPAL）技术加工和精炼镍褐铁矿（低品位）的先驱。 该技术能够将以前未使用的褐铁矿镍加工成混合氢氧化物沉淀物（MHP）形式的战略价值产品。利用相同的技术，MHP作为中间产品已成功加工成最终产品硫酸镍和硫酸钴，它们是制造新能源（即电动汽车电池）正极的核心材料。

海关总署10月20日公布的在线查询数据显示，中国9月镍铁进口量为849,623吨，环比下滑6.6%，同比增加32%。 印尼为最大供应国，当月自印尼进口镍铁794,987吨，环比下滑8.2%，同比增加31.5%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2023年9月镍铁进口分项数据一览表： 文华财经编辑：王欣

印尼Aneka Tam bang(ANTAM/ANTM)公司定下指标，2023年年第四季在Halmahera Timur的镍铁厂开业。ANTM秘书Syarif Fais al Alka drie称，ANTM继续在北马露姑Halmahera Timur完成产量达1.35万吨镍铁(TNi)的镍铁厂的建造项目。该公司于2023年第四季开发工厂配套基础设施。 2023年上半年，镍领域销售额占ANTM总销售额的34%。从镍业务，ANTM收入达7.43兆盾，比2022年上半年的5.45兆盾增长36%。从运营方面，ANTM于2023年上半年生产1万537吨镍铁.销量达1万6 0 6吨镍铁，同比提高10%。镍铁来自于东南苏拉威西省kola k a县的工厂。 根据印尼证券交易所（BEI)财务报告，ANTM净利达1.88兆盾，比2022年上半年的1.52兆盾增长23.84 %。ANTM净利上涨受销售额增加，今年上半年销售额达21.66兆盾，比2022年同期的18.77兆盾提高15.38 %。ANTM销售额受贵金属和精炼支配，达13.42兆盾、镍贡献7.42兆盾、铝土矿和氧化铝达7707.3亿盾，其它达381.3亿盾。ANTM秘书Syarif Faisal Alka d rie称，受到二级市场的镍供需水平影响，镍铁销售价格波动，影响2023年上半年的财务业绩。“在该情况中，ANTM继续优化镍矿、黄金和铝土矿生产和销售业绩，以及在管理适当和有效的成本实施战略政策。”随着销售额提高，ANTM销售主要负担达17.42兆盾，比去年同期的14.74兆盾增加。ANTM毛利达4.24兆盾，比2022年上半年的4.02兆盾提高5.24%。

格林美在互动平台表示，公司在LME提交的镍品牌上市申请已被交易所受理，目前正在审核中。 磷酸铁方面，公司目前正在研发从磷酸铁锂电池中回收磷酸铁技术，同时，依托青山镍铁资源，目前已打通镍铁高值化制备新能源材料磷酸铁锂的工艺线路，并完成电池厂的量产认证。