海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年7月锌矿砂及其精矿进口量为501,424.966吨，环比增长51.97%，同比增加37.65%。 澳大利亚是第一大供应国，当月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿118,780.249吨，环比上升242.61%，同比增长73.71%。 秘鲁是第二大供应国，当月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿92,672.673吨，环比上升30.89%，同比增长24.94%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年7月锌矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 　　 数据来源：海关总署 　　 　　注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

SMM 7月30日讯：驰宏锌锗7月初发布投资者活动记录表，驰宏锌锗一度被问及公司今年锌精矿加工费上涨的原因及对公司的影响，其回应称， 2025年上半年，海外矿山陆续复产提产叠加国内新疆、云南地区矿山产能释放，全球锌精矿供应逐步转向宽松，国内锌精矿加工费由年初的1700元/金属吨回升至3500元/金属吨。锌精矿加工费的回升将有效降低公司冶炼环节的生产成本，从而进一步提升公司冶炼板块的利润空间。 据SMM现货报价显示，自2024年四季度以来，国产锌精矿加工费便开始逐步回暖，截至2025年6月27日，国产锌精矿加工费便已经达到3800元/金属吨，较2024年年底的1850元/吨上涨1950元/金属吨，涨幅达105.41%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 据SMM了解，进入2025年，冶炼厂原料压力持续缓解，加之进口矿补充及年后矿山陆续恢复生产的预期带动，国内冶炼厂持续上调加工费报价，在3月底，国产锌精矿加工费便已经增至3400元/金属吨。其后，锌精矿加工费涨幅逐步减缓，截至7月25日，国产锌精矿加工费维持在3600~4000元/金属吨，均价报3800元/金属吨。 月度加工费方面，据SMM上周了解，8月锌矿加工费继续上调，SMM锌精矿国产月度TC均价环比上涨100元/金属吨至3950元/金属吨，冶炼厂加上硫酸和副产品利润冶炼厂增加至1500元/吨以上。进入7月下旬，国内冶炼厂开始初步谈判下月锌矿加工费，原料充裕下，冶炼厂挺价持续，SMM预计8月锌矿加工费或继续上涨。 且2025年上半年，国内硫酸价格持续上涨，驰宏锌锗表示，根据国家统计局公布的数据，化工产品类别下的硫酸（98%）2025年6月上旬市场价格为635.8元/吨，同比上涨92.32%。硫酸作为公司冶炼生产过程中的副产品，其销售价格受区域市场供需影响存在波动。硫酸价格的上涨有利于进一步提升公司冶炼板块的边际利润贡献。 从铅锌矿端和冶炼成本的情况来看，驰宏锌锗表示，矿山板块通过优化选矿工艺提升回收率、降低尾矿含铅锌等，2024年矿山铅锌精矿完全成本稳定保持行业前列；冶炼板块通过加强多金属综合回收利用、提高冶炼总回收率等，2024年铅锌冶炼产品完全加工成本稳定保持行业前1/2分位，锌产品完全加工成本连续五年下降创历史最优。 谈及公司未来资源获取的渠道，驰宏锌锗表示，公司始终坚持资源第一战略，截至2024年12月31日，拥有铅、锌、锗、钼、银等多类金属品种矿山，保有铅锌资源量超3,200万吨。为进一步夯实资源保障，公司将持续采取“内部资源增储+外部并购”的策略：一是通过加大自有矿山深边部勘探实现资源增储，截至2024年，公司已连续21年保持资源增储量大于消耗量；二是积极拓展外部资源获取渠道，通过控股股东资产注入、市场化并购投资、现有矿产资源的开发变现，提高可持续发展能力。

海关总署在线查询数据显示，中国6月锌矿砂及其精矿进口量为329957.099吨，环比下降32.87%，同比增长22.95%。其中5月输送量位列前三的澳大利亚、秘鲁、南非供应都出现明显下降。秘鲁输送量继续下滑一成左右，澳大利亚输送量骤降近七成，南非输送量减逾六成，而俄罗斯输送增近三成升至第二大供应国。此前进口锌矿加工费不断反弹，暗示供应偏宽松，不过6月中国锌矿供应量出现明显下滑，后续仍需关注锌矿加工费表现。 　　 数据来源：海关总署

SMM 7月21日讯：7月21日早间，在宏观利好的刺激下，沪锌主连盘中延续7月18日晚间的强势继续拉涨，盘中涨幅最高一度接近3%，最高冲至22945元/吨，刷新4月3日以来的新高，在一众内盘基本金属中领涨。截至日间收盘，沪锌主连以2.8%的涨幅报22925元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，近几个交易日SMM 0#锌锭现货报价也呈现上涨态势，截至7月21日， SMM0#锌锭 现货报价涨至22770~22870元/吨，均价报22820元/吨，较7月16日的22050元/吨上涨770元/吨，涨幅达3.49%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 对于锌价上涨的原因，SMM认为一方面是因为海外资金集中度增加带动，另一方面，国内宏观利好消息，同样为锌价注入上行动力。 具体来看，消息面上，据7月18日消息，工信部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。 且7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。该项目的开工对水泥、钢铁以及有色金属市场等均形成利好。在如此多重消息的刺激下，锌价领涨国内基本金属市场。 此外，近期国内外宏观氛围也整体偏暖，海外宏观方面，宏观上美国6月零售销售月率录得0.6%，为今年3月以来的新高，高于市场预期，表明美国经济数据具有一定韧性，“衰退”担忧缓解。且近期美联储降息呼声渐起，美联储理事沃勒周五表示，他倾向于在7月会议上降息，因为他认为关税对通胀的影响可能有限。芝加哥联储总裁古尔斯比表示，他对6月CPI数据中关税推高商品通胀的迹象“有点警惕”，但仍认为美国经济处于良好状态，美联储的政策利率在未来12个月内可能会有“相当幅度的”下降。联邦基金利率期货交易员预计年底前将降息50个基点，这意味着最有可能的是两次降息，每次25个基点，第一次将在9月份。 国内宏观方面，“反内卷”政策也在持续发力，存量逻辑利好价格；6月社融、信贷数据超过市场预期，社融人民币贷款同比增多；中共住房和城乡建设部党组召开理论学习中心组学习（扩大）会议强调要把城市更新摆在更加突出位置，统筹实施好一系列民生工程、安全工程、发展工程，加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造，宏观上政策托底市场风险偏好趋暖。 至于锌市场基本面，据SMM了解，近期新开工的冶炼厂生产相对稳定，8月虽有部分新增冶炼厂检修，但仍有检修恢复和新增量级体现；需求端，当前仍处于锌消费淡季，当下消费端对锌价难寻支撑，虽然据SMM最新的库存数据显示，SMM 七地锌锭社会库存小幅去库至9.27万吨，但锌整体基本面支撑有限。 》点击查看SMM锌产品现货报价 SMM认为，后续需关注宏观以及政策面的带动以及消费端未来能否有超预期的表现。短期而言，考虑宏观和资金情绪较好，预计锌价或维持偏强运行为主。 机构评论 新湖期货方面表示，上周五盘后工信部宣布有色行业将出台“稳增长”方案，新增“淘汰落后产能”措辞，再度激起“反内卷”概念发酵，有色市场做多情绪也被点燃。虽然锌此次未重点提及，但在当前相对过剩的基本面下偏低估值，加上外盘挤仓效应，周五夜盘锌价在有色金属中反弹较强。但我们认为，目前具体政策措施还不得而知，而锌近年来较少落后产能，且今年仍有火烧云等大型炼厂刚步入投产，8月即使有部分炼厂检修，但产量仍同比维持高位。因此整体上，我们认为短期锌价在海外挤仓助力下或产生冲高可能，但持续性有限，中期锌市过剩逻辑持续，因此建议谨慎追多。此轮上涨关键节点或为锌锭出口窗口的打开。 东吴期货表示，锌精矿加工费继续上行，矿端逐步走向宽松的预期未发生变化，未来TC仍有进一步上行的空间。7月冶炼端供应总体维稳，但下半年的检修规模预期较此前增加，且新项目的投产出现一定程度推迟，需求端维持淡季行情，国内进入累库阶段，锌价上方空间受限。目前锌价下方的支撑主要来自宏观侧，在基本面矛盾逐步缓和的背景下，市场将对宏观情绪更加敏感，宏观侧的定价权较前期上升，软着陆基调下有色板块价格下方支撑依然较强，关注宏观情绪变化。 国投期货表示，黑色价格持续反弹，美关税担忧缓和，宏观情绪修复，市场交投活跃，进口窗口持续关闭，外盘走势偏强带动内盘跟涨，下游对高价锌接受度偏低，供应预增，沪锌期限结构走平。基本面和宏观略劈叉，沪锌仍以反弹承压看待，静待2.3万元/吨附近空配机会。

海关总署在线查询数据显示，中国4月锌矿砂及其精矿进口量为494662.21吨，环比增长37.64%，同比增长72.63%。排名靠前的供应国输送量集体增加，其中澳大利亚输送量暴增逾8成至112014.255吨，超越秘鲁成为榜首，秘鲁输送量也增近三成至100405吨。最近进口锌矿加工费维持小幅上涨局面，矿端供应趋于宽松势头不改。 数据来源：海关总署

海关总署在线查询数据显示，中国1月锌矿砂及其精矿进口量略高于去年同期为396850吨，2月进口量环比增加16.28%，同比增长83.3%至461448吨，最大供应国秘鲁贡献主要增量。近期国内锌精矿加工费延续回升姿态，矿端边际转松的预期仍然较强。 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年2月锌矿砂及其精矿进口量为461,447.99吨，环比增加16.28%，同比增长83.3%。 秘鲁是第一大供应国，当月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿106,363.34吨，环比增长53.12%，同比上升68.59%。 澳大利亚是第二大供应国，当月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿97,433.12吨，环比下降21.54%，同比增加43.12%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年2月锌矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 注：1、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

据外电2月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年12月，全球锌板产量为118.49万吨，消费量为114.73万吨，供应过剩3.75万吨。 2024年1-12月，全球锌板产量为1392.85万吨，消费量为1391.62万吨，供应过剩1.23万吨。 2024年12月，全球锌矿产量为102.74万吨。 2024年1-12月，全球锌矿产量为1255.61万吨。

SMM 2月18日讯： 锌业股份近期在投资者互动平台回应订单完成情况，其表示，公司1月份生产经营情况正常，订单完成也按照计划进行。2025年1月份，公司有色产品产量超计划完成3.65%，化工产品产量超计划完成1.06%。 1月中下旬，锌业股份发布2024年业绩预告，其中提到，预计公司2024年归属于上市公司股东的净利润在2000~3000万元，相比去年同期下降66.33%~77.56%。 提及公司业绩变动的原因，锌业股份表示，2024年，有色金属冶炼行业竞争加剧，公司主产品锌铜市场加工费价格同比出现下降并维持低位运行，公司盈利空间收窄，期间铜系统部分生产装备因集中检修致使铜产能释放不足，加之报废处置固定资产影响利润减少，上述因素导致公司业绩同比出现较大降幅。 加工费方面，据SMM调研显示，在过去的2024年，受极端天气及原矿品位下降影响，锌矿端的矛盾愈发凸显，在锌矿紧缺的背景下，国内锌精矿加工费也一跌再跌，并在2024年8月2日跌至历史新低的1450元/金属吨。而在原矿品位下降的同时，国内冶炼厂产能扩张十分迅速，对原料需求旺盛，加之自2024年年初起，沪伦比值低位运行，锌精矿进口窗口基本关闭，进口亏损在二季度持续扩大等原因的综合影响下，国内锌矿紧缺的情况愈发严峻，加工费持续下行。 直到2024年9月份，国产锌精矿加工费跌势才逐渐停止，进入2024年四季度，随着锌精矿进口量维持较高水平，进口矿源持续补充国内市场供应，加之冶炼厂原料库存回升，四季度锌价维持高位，冶炼厂得以与矿山协商提高锌矿加工费，综合因素影响下，锌矿加工费逐步迎来上涨。 截至2025年2月14日，国产锌精矿周度加工费已经涨至2600~2900元/金属吨，均价报2750元/金属吨，较2024年的1450元/金属吨的历史低点上涨1300元/金属吨，涨幅达89.66%。 》点击查看SMM金属现货报价 进入2025年，据SMM调研显示，基本面上1月虽然国内矿山产量维持季节性低位，但沪伦比值高位运行，进口锌精矿继续流入，港口七地库存维持37万吨以上高位，且据 SMM 交流了解1月国内冶炼厂产量 在52万吨以上，冶炼厂原料库存增加至 28 天以上，由此推断冶炼厂原料到3月基本没有问题，1月月内冶炼厂采购意愿较低，矿加工费继续上调，矿端压力再度缓解。 而进入2月份，矿端宽松预期也在延续，国产锌矿周度加工费持续上行，加工费上涨背景下冶炼厂利润逐步修复，加上硫酸和小金属回收利润后部分冶炼厂已经有小幅盈利，市场预测冶炼厂产量或有进一步增加，根据SMM 交流了解加工费上涨至3000-3500元/金属吨以上冶炼厂增产意愿才会加强，预计短期冶炼厂产量大幅提升的可能性较低。

SMM 1月23日讯：1月23日早间开盘之后，在宏观特朗普关税的不确定性叠加锌下游进入放假周期的背景下，沪锌主连一路下探，盘中最低一度跌近2%，截至13:45分，沪锌主连以1.88%的跌幅报23690元/吨。 海外方面，伦锌同样一同走低，截至13:46分左右，伦锌以1.29%的跌幅报2862.5美元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，截至1月23日， SMM0#锌锭 现货报价跌至23630~23730元/吨，均价报23680元/吨，单日跌幅达2.19%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 对于近期锌价下跌的原因，SMM认为主要受当下仍尚有不确定性的宏观情绪以及锌自身偏弱的基本面拖累。具体来看： 宏观面来看 ，当地时间1月21日，美国总统特朗普声称，美国政府正在讨论从2月1日起对中国出口到美国的商品征收25%的关税，外交部发言人毛宁表示，关于这个问题，我们多次表明了中方的立场。我们始终认为，贸易战、关税战没有赢家，中方始终坚定维护国家利益。 目前，特朗普对中国的关税政策暂时尚有不确定性，有市场观点认为是为了增加谈判筹码，市场正在持续等待政策细节，美元指数维持在108上方，令有色金属承压运行。 基本面上： 供应端： 近期随着国内河北某大型矿山复产，叠加港口库存仍在高位，矿端供应进一步宽松，在冶炼厂和矿山之间的谈判中，矿山方话语权有所增强，导致加工费持续上调，与此同时，部分贸易商为了加快出货速度，也适当提高了加工费报价。截至1月17日，国产锌矿周度加工费报2000~2300元/金属吨，均价报2150元/金属吨；进口锌矿加工费方面，截至1月17日，Zn50进口TC(周)涨至-10~10美元/干吨，均价报10美元/干吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 而近期，2024年12月进口锌精矿数据出炉，据海关数据显示，2024年12月进口锌精矿45.73万吨（实物吨），12月环比11月增加0.31%（0.14万实物吨），同比增加3.49%。展望1月，SMM认为， 1月锌矿进口窗口持续开启，并且近期进口锌矿加工费回涨明显，冶炼厂也在积极储备一季度矿，国内锌矿到港量增加，因此，SMM预计1月锌精矿进口量或延续高位。 库存方面： 据SMM数据显示，截至1月23日，SMM七地锌锭库存总量为6.26万吨，较1月20日增加0.32吨。本周下游企业基本放假完成，锌锭采买需求继续走弱，上海、广东、天津三地库存增加。 至于需求端： SMM此前已经针对锌下游各板块的春节放假情况作出调研，具体来看： 镀锌板块： 据SMM调研显示，镀锌企业春假放假影响耗锌量47002吨左右，平均放假时长19天左右，较去年减少2天左右。2024年四季度整体需求好于预期，镀锌订单仍然较好延续到一月初，多数企业一月计划生产量较高，部分企业有“抢出口”订单，计划放假时间较晚，而进入一月中旬，订单断崖式下滑，部分企业提前放假。月中锌价下跌后，部分镀锌企业存在一定程度的备库情况；企业整体开工预计在二月中旬前后，后续镀锌企业的开工情况SMM将持续关注。 》点击查看详情 压铸锌合金板块： 据SMM与企业沟通了解，本次压铸锌合金企业样本共计26家，涉及产能总计100.77万吨/年，影响耗锌量在54585吨左右。据SMM与企业沟通获悉，今年许多企业计划在1月20日左右放假。企业的春节时长在8-52天不等，平均放假天数为22天，同比去年的24天减少了8.4%。SMM将继续关注后续压铸锌合金企业的开工情况。 》点击查看详情 氧化锌板块： 据SMM此前对氧化锌企业放假情况进行了解得知，本次样本共20家，涉及产能总计51.68万吨/年，影响耗锌量在6309吨左右，平均放假时间为20.1天，较去年小幅增加0.1天。据SMM了解，尽管今年存在氧化锌厂因利润不佳提前放假停产，但大部分氧化锌企业同去年放假时间基本一致，叠加部分厂子因工艺春节生产不停，整体来看今年氧化锌平均放假时间变化不大，SMM将持续关注后续放假情况。 》点击查看详情 展望后市，考虑到国内锌矿供应宽松的态势持续，后续加工费或仍有上涨可能，叠加下游陆续进入放假阶段，锌价上行承压，不过节前库存处于近年来低位又在一定程度上对锌价提供底部支撑。当下宏观对锌价影响明显，锌市场仍需关注宏观面带来的指引，同时，还需关注库存累增的情况，预计锌价短期或偏弱震荡。 机构评论 金源期货评价称，美国扩大了加征关税范围，不过市场认为是为了增加谈判筹码，持续等待政策细节，美元徘徊在108附近。今日关注国新办新闻发布会，以及晚间美国上周初请失业金人数。国内下游放假增多，需求不佳拖累现货升水。沪伦比价回落，锌锭进口亏损扩大，进口冲击预期减弱。不过长假将至，资金避险影响下，锌价波动减弱，预计节前维持震荡偏弱格局。 瑞达期货表示，宏观面，美国尚未出现任何大的关税冲击，市场关注转向美联储的降息预期，目前看一季度维持利率不变的概率较大，美元指数小幅上涨。基本面 ，上游锌矿进口量大幅回升，国内外锌矿加工费有所回升，国内冶炼厂生产亏损缩小，预计精炼锌产量逐步恢复。同时进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充。需求端，下游进入需求淡季，不过政府刺激政策存在加码预期，需求前景信心改善，市场节前逢低补库操作为主，现货升水维持偏高，预计近期锌价震荡调整。技术上，缩量减仓，多空交投谨慎，关注MA10争夺。操作上，暂时观望。 永安期货表示，本周锌价宽幅震荡。供应端，本周海内外TC低位加速回升，进口TC上升10美元/干吨，冶炼利润持续改善。11月海外矿进口环比提升，12月海外锭进口也陆续到港。国内冶炼厂12月预计环比增量超1万吨。需求端，镀锌和氧化锌开工率有所回落，下游补库;海外现货升贴水下滑10%左右，需求转弱。国内社会库存小幅去化;海外库存高位下滑。展望后市，TC持续修复+进口窗口打开供应宽松预期犹存;但现实面社会库存仍处于较低水平，现货紧张情绪可能伺机而动。中短期建议观望，关注宏观情绪可能激起的现货端变化;长期震荡偏空。