》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年9月4日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.9万吨，较上周四库存增加2.6万吨，较2022年9月历史同期库存下降16.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。进入九月的第一个周末，国内铝锭库存出现明显累库，铝锭的地区间流转使得华东无锡地区到货骤增，在各主流消费地均有不同程度的到货补充之下，也使得国内铝锭库存回升至50万吨上方，九月首周国内铝锭呈现供强需弱的趋势。 整体把握一下，九月首周的国内铝锭的库存情况。上周沪铝主力合约强势五连涨，上攻冲破前期压力位，铝价虽连续近半月上涨，但在缺乏基本面的进一步支撑下，市场畏高情绪愈加浓厚，市场交投偏冷淡，出库量整体表现疲弱。 据SMM统计，铝锭周度出库量10.67万吨，较上周出库量周度增加0.09万吨，出库表现依旧未达九月传统旺季预期，整体供需格局呈供过于求的局面。 且据SMM调研，高铝价带动电解铝厂小幅调整铝水比例，且随着云南复产的完成，短期市场的在途货将保持偏多。整体来看，目前主流消费地铝锭到货补充力度有明显增加，铝锭社会库存较低的背景下，市场的现货补充仍在有条不紊地推进当中，SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。 分地区来看，除临沂地区外，周末各地铝锭库存情况以累库为主，其中无锡、佛山地区成为累库主力军。佛山地区累库0.7万吨，据SMM调研，华南地区周末在途货较平均水平增加近五成，后市仍有累库预期，到货的增量主要来自云南地区和部分广西地区的货源，市场流通货源已趋向宽松，受预期影响，现货交投情绪偏冷淡，贴水快速扩大，佛山地区本周出库量维持偏少。在粤沪价差倒挂幅度逐步拉大后，据SMM调研，周末铝锭货物从华南地区转运到华东地区的量有所增加，使得无锡地区周末入库量环比增加逾三成。出库表现维持平稳的情况下，无锡地区累库1.2万吨，到货骤增的压力也使得华东地区升水逐渐向均价靠拢。巩义地区周末库存小幅累库0.2万吨，在到货不多，供需双弱局面下，巩义地区上周的升贴水快速下行后稍稍企稳，现货表现介于华东和华南地区之间。 进入九月，随着到货量的明显增加，铝棒库存一改低位震荡运行的局面，从7万吨下方骤增至8万吨。出库方面，累库预期叠加高基价的情况下，铝棒市场出库不畅的问题愈发严峻，本周铝棒出库量下滑近两成，传统旺季下铝棒供过于求局面却再度强化。 据SMM统计，铝棒周度出库量2.82万吨，较上周出库量周度下降0.77万吨。2023年9月4日，SMM统计国内铝棒库存8.00万吨，较上周四库存增加1.04万吨，仍处于近三年的同期低位，库存的增量主要来源于佛山、湖州、无锡等地区。 据SMM调研，高铝价叠加低加工费背景下，铝棒生产厂家的生产意愿大大降低，若这种行情再继续延续一段时期未有改善的话，铝棒厂家停减产的可能性将大大增加。 整体而言，自七月底至今接近一个月时间，铝棒前期较稳定的供需格局在近段时间维持偏弱的局面。近期在主力合约换月后，沪铝强势上行并攻克前期高点，铝价再创短期新高，波动幅度有所增大，铝棒接货方的追涨补入情绪已荡然无存，而畏高避险情绪占据主导，进入调整阶段的铝棒加工费本周出现暴跌，较为坚挺的无锡地区，随着货源的宽松，本周铝棒加工费也难以维持在高位，下行速度再度加快。其他主流市场的铝棒加工费以快速下跌为主，广东地区大棒加工费下跌至两位数，南昌地区更是出现了负加工费。从数据来看，以价换量的短期行为对出库未能形成长时间支撑，进入传统旺季铝棒的出库量不升反降。同时八月份铝棒供给预计将回升，但旺季下游整体订单情况是否达预期仍不明朗，若消费端无法兑现旺季预期，铝棒供应端的再度停减产或只是时间问题。据SMM调研，进入九月下游开工未见起色，消费端对支撑铝棒进一步去库的作用目前仍远远未达预期，预计近期铝棒市场将延续不明朗的偏弱局面。   最后总结一下，进入九月传统旺季，下游开工整体上未见起色，出库表现不佳、铝锭铝棒双双累库无疑为旺季的铝市场浇了一盆冷水，后期铝产品去库不畅的根本问题能否真正改善仍需市场检验。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计虽仍可持续但有所趋弱。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对坚挺的沪铝盘面，下游畏高避险情绪占据主导，供强需弱局面下预计近期（9月）的铝产品库存压力将骤增。 同时，根据供需的基本面研判，SMM目前 对中后期的库存走势维持八月初以来的趋势预期，对铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出持稳小增的预期。     》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM9月4日讯：氧化铝期货自6月19日上市以来一路上行，近期涨势加速。上周五夜盘氧化铝主连一度涨停，刷6月19日上市以来新高至3203元/吨，今日盘中一度涨超6%，截至午间收盘涨幅收窄至4.54%，连续第四日飘红。午后涨幅收窄，截至日间收盘涨3.07%。 截至日间收盘行情： 》点击查看SMM行情看板 现货价格 SMM氧化铝现货均价连续三日上涨，今日报2918元/吨，较前一日上涨0.07%。8月中下旬以来，氧化铝现货价格止涨趋稳，且个别地区现货价格小幅回落迹象初步显现，氧化铝期货价格近两周却频频冲高，现货价格较期货价格贴水连续走扩。 截至9月1日，SMM氧化铝指数对2311合约价贴水达到90元/吨。据 SMM调研 ，伴随氧化铝基差持续扩大，氧化铝市场期现套利空间逐步打开。 》点击查看SMM氧化铝现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供应端： 近期国内氧化铝现货价格企稳，整体行业利润得到修复，企业复产意愿渐长，但伴随部分企业进入检修阶段，且河南地区部分企业因矿石供应紧张维持减产状态，整体产能增量有限。 产量方面，预计8月河北地区的新投产能将逐步释放产量至满产状态，河南地区由于矿石及生产成本等问题，或维持压产状态，山西地区由于现货价格持续反弹，企业提产意愿见涨，但不排除后续下游电解铝厂观望情绪主导，现货成交走弱，企业或将维持稳产状态。广西、贵州地区由于西南电解铝厂的复产带动了需求的复苏，但考虑到西南地区个别企业矿石开采受限，预计企业弹性生产为主，故SMM预计8月日均产量为22.4万吨/天，总运行产能为8173万吨左右。 进出口方面，基于当前国内氧化铝价格上涨动力仍在，氧化铝的利润逐步得到修复，企业高产意愿或将有所提升，届时国产氧化铝价格也将再度回调，进一步影响氧化铝进出口局势。 》点击查看详情 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库 需求端： 云南电解铝复产基本结束，对西南氧化铝需求增量殆尽，国内氧化铝紧平衡格局或将延续。 SMM展望 目前氧化铝基本面，供应端受企业检修影响呈偏紧预期，需求端云南电解铝复产对氧化铝的需求增量有限，近日期货价格持续走强，对现货价格有一定支撑。 长期来看，随着国内新增氧化铝项目建设的顺利进行，供给端过剩预期仍存，后续需持续关注氧化铝企业生产情况，以及下游电解铝企业的采购情绪。

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SMM9月1日讯：本周沪铝主连持续上攀，截至周五（9月1日）已连续五日飘红。并于9月1日触及2023年1月30日以来新高至19435元/吨，截至日间收盘涨2.09%，周度涨幅为4.23%。本周伦铝同样呈上扬态势仅周四飘绿，截至9月1日15:12分涨1.52%，周度涨幅为4.21%。 沪、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 国内： 宏观面国内多项利好政策刺激陆续出炉，以及美元下滑，提振了大宗商品集体走强。 中国8月官方制造业PMI 49.7，连续第三个月回升，8月财新中国制造业PMI升至51.0重回扩张区间；楼市出台一系列重磅新政等一众利好政策刺激下，今日有色金属普涨，也为铝价提供了上行动力。 为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。美元离岸人民币两连跌，截至9月1日14:46分跌0.10%。 》点击查看详情 8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。同时，自9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。 》点击查看详情 》一图纵览9月1日楼市重磅新政！ 国际货币基金组织： 重新将今年的全球经济增速预期调升0.2个百分点至3%，维持对明年经济增速预期不变。对中国今明两年的经济增速预期再次维持不变，2023年为5.2%，2024年为4.5%。 现货市场 SMM A00铝现货均价本周五连涨，周五报19610元/吨，较周四涨2.35%，周度涨幅为4.14%。 据 SMM周五最新调研 显示，整体来看，云南复产基本完成，国内运行产能已经达到高位，后续增产预期不强，“金九银十”来临，需求好转预期较强，同时宏观利好政策频出，短期内，SMM预计铝价偏强运行。 目前无锡地区库存水平相对较低，给现货价格升水带来一定支撑，但铝价持续走高，下游畏高接货意愿一般，预计无锡地区升水收窄；中原地区库存相对持稳，成交情况较华东地区偏弱，短期内预计维持贴水。 现货价格变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 产能产量： 周内国内电解铝运行产能环比持稳为主，目前云南几个大厂均已经完成了复产，仅某企业仍在投产剩余部分转移产能，国内电解铝总运行产能大约为4,270万吨附近，8月国内电解铝产量有望达361万吨，同比增3.5以上，后续国内供应增速将大幅放缓。 进口方面： 近期铝价内强外弱，国内铝锭进口窗口打开，预计未来国内铝锭净进口总量将维持环比增长态势。 库存方面： 据SMM数据显示，8月31日国内分地区电解铝社库为49.3万吨，较本周一库存增加0.3万吨，较上周四库存下降0.4万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.0万吨，继续位于近五年同期低位。据SMM统计，周中近三天各主流消费地到货补充力度有较明显的增强，供强需弱国内铝锭库存整体上呈小幅累库。周中国内各主流消费地铝锭库存均以累库为主，但因以无锡地区为代表的华东地区需求和出库表现依旧强劲，国内铝锭库存依旧持稳在50万吨下方。 》点击查看详情 》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM展望 基本面，铝锭库存维持低位，9月消费好转及对市场预期带来一定的支撑。但国内电解铝供需维持双增局面，行业铝水比例居高不下，进口窗口打开，海外铝锭流入增长及西南铝增量释放或带动行业库存呈现去库不畅的状态。 整体来看，SMM认为，此前西南地区电解铝复产与下游新能源产业链消费提升对冲，造成累库速度持续偏弱，给了多头信心，支撑铝价持续向上。而短期看，期现结构和沪铝结构不能反转态势下，铝价仍然偏强运行为主。关注国内铝库变动、下游恢复情况，以及宏观面对价格的影响。 本周行业资讯精选 ► 河南省发改委：公布2022年度电解铝企业节能监察结果 ► 墨西哥上调钢铝等产品关税有何影响？中国企业如何应对？ ► 利好政策提振沪铝连续走高 震荡行情结束了吗？ ► ICRA：预计印度未来两个财年铝需求料增加9% ► 伦铝库存大增后再次回落 沪铝库存小幅回升 ► 明泰铝业：2023上半年净利同比减26.40% 营收同比减18.34% ► 南山铝业：2023上半年净利同比减28.08% 原铝均价同比降13.6% ► 华峰铝业：2023上半年净利同比增34.03% 抓住中国新能源汽车产业蓬勃发展的契机