SMM9月1日讯：本周沪铝主连持续上攀，截至周五（9月1日）已连续五日飘红。并于9月1日触及2023年1月30日以来新高至19435元/吨，截至日间收盘涨2.09%，周度涨幅为4.23%。本周伦铝同样呈上扬态势仅周四飘绿，截至9月1日15:12分涨1.52%，周度涨幅为4.21%。
沪、伦铝走势变化：
宏观面
国内：宏观面国内多项利好政策刺激陆续出炉，以及美元下滑，提振了大宗商品集体走强。
中国8月官方制造业PMI 49.7，连续第三个月回升，8月财新中国制造业PMI升至51.0重回扩张区间；楼市出台一系列重磅新政等一众利好政策刺激下，今日有色金属普涨，也为铝价提供了上行动力。
为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。美元离岸人民币两连跌，截至9月1日14:46分跌0.10%。》点击查看详情
8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。同时，自9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。》点击查看详情
国际货币基金组织：重新将今年的全球经济增速预期调升0.2个百分点至3%，维持对明年经济增速预期不变。对中国今明两年的经济增速预期再次维持不变，2023年为5.2%，2024年为4.5%。
现货市场
SMM A00铝现货均价本周五连涨，周五报19610元/吨，较周四涨2.35%，周度涨幅为4.14%。
据SMM周五最新调研显示，整体来看，云南复产基本完成，国内运行产能已经达到高位，后续增产预期不强，“金九银十”来临，需求好转预期较强，同时宏观利好政策频出，短期内，SMM预计铝价偏强运行。
目前无锡地区库存水平相对较低，给现货价格升水带来一定支撑，但铝价持续走高，下游畏高接货意愿一般，预计无锡地区升水收窄；中原地区库存相对持稳，成交情况较华东地区偏弱，短期内预计维持贴水。
现货价格变化走势：
基本面现况
产能产量：周内国内电解铝运行产能环比持稳为主，目前云南几个大厂均已经完成了复产，仅某企业仍在投产剩余部分转移产能，国内电解铝总运行产能大约为4,270万吨附近，8月国内电解铝产量有望达361万吨，同比增3.5以上，后续国内供应增速将大幅放缓。
进口方面：近期铝价内强外弱，国内铝锭进口窗口打开，预计未来国内铝锭净进口总量将维持环比增长态势。
库存方面：据SMM数据显示，8月31日国内分地区电解铝社库为49.3万吨，较本周一库存增加0.3万吨，较上周四库存下降0.4万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.0万吨，继续位于近五年同期低位。据SMM统计，周中近三天各主流消费地到货补充力度有较明显的增强，供强需弱国内铝锭库存整体上呈小幅累库。周中国内各主流消费地铝锭库存均以累库为主，但因以无锡地区为代表的华东地区需求和出库表现依旧强劲，国内铝锭库存依旧持稳在50万吨下方。》点击查看详情
SMM展望
基本面，铝锭库存维持低位，9月消费好转及对市场预期带来一定的支撑。但国内电解铝供需维持双增局面，行业铝水比例居高不下，进口窗口打开，海外铝锭流入增长及西南铝增量释放或带动行业库存呈现去库不畅的状态。
整体来看，SMM认为，此前西南地区电解铝复产与下游新能源产业链消费提升对冲，造成累库速度持续偏弱，给了多头信心，支撑铝价持续向上。而短期看，期现结构和沪铝结构不能反转态势下，铝价仍然偏强运行为主。关注国内铝库变动、下游恢复情况，以及宏观面对价格的影响。
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►明泰铝业：2023上半年净利同比减26.40% 营收同比减18.34%
