据BNAmericas网站报道，除了在铜和锂生产居全球领先地位以外，智利还有其他关键矿产能够推动能源转型，这些矿产可成为勘查投资的优选对象。 考虑到这一点，智利能矿部高级代表团本周将参加世界最大勘查大会以吸引外国投资。 在3月3日-6日多伦多举办的加拿大勘探开发者年会（PDAC）上，智利矿业部长奥罗拉·威廉姆斯（Aurora Williams），智利矿业协会（Sonami）会长豪尔赫·列斯克（Jorge Riesco），以及来自智利出口促进局（ProChile）、智利外国投资促进局（InvestChile）和智利国家矿业公司（Enami）的代表，都将宣传智利对全球矿业的巨大贡献。 威廉姆斯上周在新闻发布会上称，“智利是拉丁美洲最大也是世界第四大勘查目标国，位于澳大利亚、加拿大和美国之后，矿产资源潜力巨大”。 虽然去年智利铜产量下降1.5%至525万吨，但仍是世界最大铜生产国，占世界比例为22.7%，锂和钼占世界第二位，占比分别为24.4%和17.7%。 根据美国地质调查局（USGS）的数据，智利的碘和铼产量也位居世界首位，占比分别为63.3%和53.6%，银产量位居世界第四，占比为5.4%。 出席PDAC大会期间，智利官员将介绍226个勘查项目，包括普查、勘探和开发阶段。智利外国投资促进局长卡拉·弗洛雷斯（Karla Flores）表示，“我认为这会引起投资者极大兴趣”。这些项目涉及投资650亿美元，她补充说。 弗洛雷斯透露，“智利目前有197家矿业公司在勘探”。 在PDAC期间，威廉姆斯及她的代表团将同跨国公司和投资基金举办多场会谈，有望吸引新的投资。 Enami公司项目经理，玛丽亚·克里斯蒂娜·瓦列霍斯（María Cristina Vallejos）表示，主要目标之一是促进公私合营并寻找“总面积超过80万公顷的100个勘查项目”的合作伙伴，这些项目不但发现了铜和锂，也可以从尾矿中提取钴、稀土、锰和镍。 吸引锂投资的挑战之一是影响智利国家铜业公司（Codelco）和国家矿业公司Enami的财务危机，而这两家公司是智利开发新项目实现国家锂战略的主力。 威廉姆斯在回应BNAmericas的这一问题时称，“采矿业的确面临资金和其他挑战，但我们有信心能够应对。自从2018年以来，Codelco在马里昆加盐沼（Salar de Maricunga）有一个特殊锂经营合同（Special lithium operating contract），Enami也将被授予一个，阿尔托安迪诺斯盐沼（Salares Altoandinos）项目与土著居民的谈判将启动，第二轮勘探计划正在实施”。 这位部长称，智利的锂战略包括采用新开发手段，特别是因为锂位于盐沼，其生态脆弱，周围还有持不同观点的人们。“这些人我们应该尊重，我们希望他们能够参与”。 智利还计划提高阿塔卡马大区盐湖目前在产项目的生产效率，“Codelco正牵头技术谈判”，威廉姆斯透露。 智利国家矿业政策目标是在2025年制定矿业多元化战略，将2030年绿地勘探投资在过去5年平均水平上增长一倍，2050年铜产量占世界的28%，达到900万吨。 智利央行数据显示，2022年，该国矿业产值占GDP的14.2%、出口额的53%和税收收入的9%。

据BNAmericas网站报道，墨西哥统计局（Inegi）的数据显示，2023年，该国矿业（包括金属和非金属矿产的采选冶炼等环节，涉及11种矿产）生产下降了4.9%。 炼焦煤产量下降28.9%，其次是硫下降11.6%，锌下降10.2%，铅下降9.5%，球团铁矿下降6.9%，金下降6.8%，银下降5.0%，铜下降2.4%，萤石下降1.2%。 尽管增幅只有0.1%，但石膏和非焦煤产量没有下降，Inegi在报告中称。 去年12月份，智利矿业同比下降6%。 去年12月份，墨西哥金产量为6865公斤，同比下降3.2%；银318525公斤，下降2.2%；铜38052吨，下降10.9%。 2月中旬，Inegi曾估计2023年采矿业下降2%，而去年12月份为年度月度降幅最大的一个月，同比下降4.9%。 去年产量下降原因还包括纽蒙特公司的佩纳斯基托（Peñasquito）金银矿为期4个多月的罢工，该公司也是墨西哥最大贵金属生产商，以及墨西哥钢铁公司（Ahmsa）的危机。 2023年墨西哥采矿业还受到政府冻结新矿权以及去年5月矿业改革带来的不确定性的影响。 业内人士称，今年1月提出的新宪法和立法改革将禁止露天采矿并优先考虑生活用水，如果获得批准，可能会给采矿业带来新的障碍。 Inegi的数据显示，2022年，墨西哥采矿业下降0.6%。

SMM3月4日讯：3月1日，上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“SMM”）高级总监徐得安，电线电缆事业部副总监张国雷， 走访了无锡江南电缆有限公司，受到了运营总经理蒋永卫、综合事业部总经理唐海伟、供应链总经理董锦、采供中心副总监訾林、外贸部总监薛莉萍等领导的热情接待。 走访期间，双方就电线电缆行业的海内外市场形势及行业定价机制做了深入交流。江南电缆领导立足产业，向SMM团队分享了时下线缆实体制造行业的困境与机遇，SMM团队也从行情出发，演示了上海有色网对电线电缆产业的赋能布局。此次交流秉着未来双方继续深化互信、互利共赢的原则，为未来双方开展全方位合作打下了良好的基础！ 无锡江南电缆有限公司 简介 无锡江南电缆有限公司是集电线电缆生产、销售、研发于一体的国家高新技术企业，综合实力稳居全国中国线缆行业前十位、中国制造业企业500强、中国民营企业500强、中国民营企业制造业500强，也是官林镇线缆产业的龙头企业。2023年江南集团完成应税销售218亿元、对上贡献3.8亿元，整体发展态势稳中有升。 电缆堆场 公司拥有员工2460余人，其中大专以上中高级技术、管理人员占职工总数的30%以上。现有国内外先进的生产、检测设备1600余台套，2023年累计研发投入5.07亿元，签订技术开发合同3.7亿元，公司主要生产500kV及以下电力电缆、电气装备电缆、1100kV及以下裸电线等三大类、100多个品种、4万多个规格的产品，同时还可以为用户量身定制各种特殊性能要求的特种电线电缆。 500kV生产线（国际领先） （超高压电线电缆车间） 国际先进的超高速智能化中压电缆生产线 国际先进的同心式高速绞线机生产线 公司具有雄厚的科研实力，建有国家级博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站、江苏省企业技术中心、江苏省特种电缆与应用工程技术研究中心和国家认可委员会（CNAS）评定的实验室，与国内各大科研院所建立了紧密的协作关系。公司目前拥有有效专利201项，其中发明专利19项，荣获江苏省科学技术二等奖1项、安徽省科学技术二等奖1项、湖北省科学技术三等奖1项、江苏省电工科学技术进步一等奖1项、江苏优秀专利奖1项，承担省、市级科技项目30余项，参与64项国家及行业标准的草拟和修订。智改数转综合实力持续提升，中高压分厂八条芬兰高速悬链生产线全面投产，特缆分厂智能全自动化生产线已完成投产，配套立体仓库基本建成，生产仓储能力大大提升，550KV电力电缆、铝合金软导体光伏电缆等8个产品通过技术鉴定，公司也获得江苏省智能制造示范工厂、江苏省智能制造示范车间、江苏省互联网标杆工厂等荣誉，绿色制造实践获全国管理创新成果二等奖。 专利墙 上海有色网联系人： 张国雷 电话：16601900190 zhangguolei@smm.cn

基于当前高铜价逻辑复盘，推演后市逻辑，我们认为，未来降息触发的因素将是宏观最大的利空，叠加工业弱需求，预计铜价面临回调压力。同时，基于新能源消费对铜价的支撑，预计铜价整体运行区间将较过去3年有所收窄。 高铜价逻辑复盘 2024年以来，受海外降息预期反复修正、传统需求淡季拖累、国内政策预期支撑，内外盘铜价分别在67500—70000元、8120—8700美元/吨区间，重复探底回升轨迹。当前铜价为年内第二次回调至居中水平，同时沪铜维持近月Back结构，反映了市场对全球经济与需求前景、铜价预期均偏弱。CFTC数据显示，2024年以来COMEX铜基金持仓始终为净空头，市场主流趋于看空铜价。 海外降息预期即使反复，依然利多铜价。从美联储降息开启时间线看，时点的延后是美国经济软着陆预期的正反馈结果。在实现长期2%的低通胀过程中，制造业PMI、失业率、非农新增就业人数稳健，这也使得几乎任何一次超预期强劲的经济数据公布后，降息预期淡化的同时强化了软着陆信心，因此降息预期延后对铜价仅存在有限的回调影响，而非更大的下跌压力。从降息的结果上看，作为40年来最激进的加息周期，流动性快速收紧对经济与需求前景存在诸多不确定性，而开启降息意味着需求有望恢复热度。 国内支持政策的强预期。2024年1月国内超预期降准、2月LPR利率下调，刺激铜价达到阶段性高位。3月份，预计市场对政策的乐观预期对铜价仍有一定支撑，关注政策释放信号强弱。 铜矿供应紧张预期仍存。2023年10月，年产量约30万吨的Cobre Panama铜矿停产，市场对全球铜矿供应紧缺预期升温，叠加全球铜冶炼产能扩张，铜矿与精铜供需趋紧，国内铜精矿现货粗炼费快速跌至20美元/干吨附近，为近14年新低。国内一季度CSPT小组会议中有成员呼吁联合减产，CNIA建议减产甚至提前检修停产，春节前国内精铜供应紧张预期对于铜价中枢存在较强支撑。不过，调研发现，一季度国内仅个别冶炼厂开启检修，预计短期精铜供应有望持稳，关注矿端紧张预期能否兑现至精铜供应。 后市下跌风险洞察 降息触发的背景或是宏观最大的利空。持续高利率对美国经济的负面影响已经体现在地产、消费信心等数据中，且局部风险仍在不断外溢。一旦经济降温趋势确定，美联储不得不让步，被动触发降息。我们认为，这并不是小概率事件，从2023年硅谷银行破产，到2024年美国纽约社区银行股暴跌、加拿大养老基金抛售商业地产等，全球经济存在较大不确定性，尤其是地产行业脆弱性仍存。美联储若被动开启降息，对于铜价并非是工业需求恢复的开始，而是全球经济出现不稳定的利空标志。 需求淡季结束后国内消费韧性预计不足。2023年铜消费韧性的关键在于铜杆、锂电铜箔、铜管，但2024年铜管行业面临降温压力，整体消费韧性预计有所减弱。此外，2024年春节假期后国内复工偏弱，淡季特征明确且铜的累库斜率远超历史同期水平，预计一季度淡季结束后下游消费复苏有限。 操作上，在缺乏剧烈行情的背景下，投资者可优化品种配置，考虑做多油铜比或金铜比。

据外电3月4日消息，英美资源集团（Anglo American ）宣布开始从旗下位于智利中部的Los Bronces扩建项目中生产铜。该产能扩张项目旨在将该矿的年铜产量增加逾一倍。该扩建项目位于智利首度东北约65公里处。 该公司升级了该矿的基础设施，这有助于提升生产效率和减少环境影响。此前，该矿铜产出为22.1万吨/年。 英美资源集团计划在12个月提升期内，将该矿选矿厂的日矿石加工量从6.1万吨提高至14.8万吨。

外电3月4日消息，以下为3月4日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：3月4日LME铜库存减少4600吨。其中，鹿特丹铜库存减少1350吨，新奥尔良铜库存减少150吨，汉堡铜库存减少3000吨，巴生港铜库存减少75吨，来亨铜库存减少25吨，3月4日铜库存累计减少4600吨。3月4日LME铜仓库最新库存数据为116775吨 。 （单位 吨）