据外电4月15日消息，花旗周一称，预计第二季度和第三季度铜价平均为每吨9,500美元。 目前伦敦金属交易所(LME)期铜在每吨9,460美元附近交投，今日稍早触及2022年6月以来高位9,640.5美元

铜作为重要的基本金属，伴随着国内减产以及需求预期的增加，盘面整体表现较强。而铜也有一定的金融属性，对其价格也有一定的支撑。另外，从历史走势来看，二季度虽然不是传统的强势季度，但4月铜价整体走势偏强。 受美联储降息预期推迟影响，短期铜价走势再次出现分歧。笔者认为，铜价在3月向上突破之后，一直处于强势，近期伴随着贵金属的大涨，有色金属的金融属性也有一定的体现。短期来看，金融属性、季节性、持仓等因素或为铜价产生一定的支撑，预计沪铜阶段性强势将延续。 美元指数影响减弱 近期，市场对美元指数、黄金、铜同步上涨的情况出现了一定的分歧。笔者认为，这种情况即使持续也有一定的合理性，黄金和铜作为重要的商品，其价格变化与其自身供需状况有着密切的关系，即使是其金融属性影响而增加的需求也会反映到供需层面上，这一点在黄金走势上表现较为明显。铜作为重要的基本金属，伴随着国内减产以及需求预期的增加，盘面整体表现较强。而铜也有一定的金融属性，对其价格也有一定的支撑。 一般来说，在不考虑商品供需变化的前提下，如果商品的价值不变，而用于标价的货币贬值了，那么商品的标价会升高，反之标价会降低，所以在多数情况下，货币的升值与贬值跟商品应该是负相关的。由于国际市场大宗商品是美元标价的，一般习惯性认为商品与美元是负相关的，但这里面有一定的逻辑问题，即美元的升值贬值能代表货币的升值贬值吗？笔者认为，这是值得商榷的。接下来我们来看一下美元指数。 众所周知，美元指数是衡量美元相对于一篮子主要货币的综合价值和表现的指标，可以简单理解为美元相对于六种货币的汇率变化，其中欧元占比最高，约为57.6%，其他货币还有日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎。所以美元指数的涨跌反映的就是美元相对于这六种货币的强弱关系，并不能代表货币的升值和贬值。 美国的经济金融政策与情况会在美元指数上有所体现，长期来看与铜及黄金的走势会存在一定负相关，只是这种负相关并不是绝对的。而且从历史对比来看，其负相关性较弱的时间也并不少见。不能因为出现负相关减弱或者阶段性走势同方向就认为不合理，还是要综合看商品的供需状况和货币市场的情况。 COMEX铜净多头寸增加 从历史走势统计来看，在沪铜交易的29年里，4月的表现为：16年上涨、13年下跌，上涨概率为55.17%；而最近10年，4月上涨为8年、下跌仅为2年，上涨概率为80%，整体来看4月为强势月份。再来看一下5月的走势情况，29年当中，5月上涨概率为44.83%；而最近10年里，5月上涨概率为40%，整体来看5月为偏弱月份。而从二季度整体表现来看，上涨概率为44.83%，相对偏弱；在最近10年里，上涨和下跌各5年。综合来看，二季度不是传统的强势季度，而4月走势偏强、5月走势偏弱的情况较多。以此预判，沪铜在3月中旬突破，4月或维持强势，5月冲高回落的可能性较大，或许会重新选择振荡区间。 从本轮铜价走势来看，伴随着价格的上涨，持仓量也持续增加。从COMEX铜持仓来看，自2月底的20万手以下增仓至30万手附近。而从CFTC非商业头寸净持仓来看，也出现了较快的变化，自2月中旬的3万多手净空头寸回升至4万手以上的净多头寸。从历史走势来看，CFTC非商业头寸净多头走势与铜价正相关性较高，虽然数据有一定的滞后性，但在趋势判断上仍有参考意义。 综上所述，笔者认为，美元指数走势对短期铜价的影响在转弱。回顾铜价历史走势可以发现：铜价区间振荡时间较长，而突破振荡之后的上涨或下跌一般也是连续的，沪铜突破了一年多的区间振荡走势之后，阶段性维持强势的可能性较大。从持仓情况来看，铜价将维持较高的波动率。而从季节性统计来看，铜价可能在二季度出现冲高回落走势，或许会重新选择振荡区间。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周二伦铜库存增幅明显，而后呈区间波动格局，最新库存水平为124,425吨。 上海期货交易所最新公布数据显示，4月12日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加2.7%至299,723吨，刷新近四年新高。上周国际铜库存增加9807吨至50330吨。 上周，纽铜库存整体继续下降，最新库存水平为28,998吨，降至逾一个月新低。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来三大交易所铜库存对比 以下为2024年3月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

今年迄今，大宗商品涨势强劲。除了黄金外，其他原材料也同样光彩夺目。根据Apex Trader Funding首席执行官Darrell Martin的说法，近几个月来，大宗商品交易一直在蓬勃发展，从工业金属到石油，所有商品都在升温。 “这些市场波动创造了大量机会，对交易员来说是惊人的。这给了他们很多进入市场并以这种方式创造收入的机会。”他说。 推动这轮涨势的是多种实物原材料的大幅上涨，这使得以大宗商品为基础的标普高盛商品指数（GSCI）今年以来上涨12.8%，轻松超过标准普尔500指数7%的涨幅。有媒体评论称，这引发了大宗商品交易历史上赚钱的时期，自2022年以来，四大私人商品交易公司已经净赚了500亿美元。 “这是典型的大宗商品周期后期涨势，”全球投资公司Carlyle分析师Jeff Currie表：“我们正在关注全球经济增长，工业生产已经触底，它开始变得扩张性。这是在低库存，而不是大量闲置产能的背景下实现的。” 整体而言，市场专家认为，大宗商品市场强劲上涨背后有两个关键因素： 库存短缺 供应不足是推动铜和可可等大宗商品价格上涨的核心问题。 美银在最新报告中写道：“铜供应危机已经来临。铜矿供应紧张正日益制约精炼铜生产：备受讨论的铜矿项目缺乏问题终于开始产生影响。” 该行称，预计到2026年，铜价将触及每磅5.44美元，较目前的每磅4.28美元上涨27%。 今年到目前为止，该金属上涨了11.6%，Currie和Martin都将这一繁荣与疫情后的生产反弹联系起来。但在美国银行看来，铜也是能源转型的中心，随着人工智能数据中心的扩张，铜将进一步受益。 可可的情况也类似，干旱和歉收使这种原料飙升至创纪录水平。过去12个月，可可期货价格上涨了256%，每吨价格达到创纪录的10,900美元。 有媒体评论称，虽然这看起来像是生产国的一次霉运，但气候变化可能会导致未来的农产品短缺。 咖啡豆 可能也会面临同样的命运。 全球经济的不确定性 虽然供需失衡也波及原油，但不稳定的宏观经济前景是影响石油和黄金涨势的另一个因素。 Martin说，今年到目前为止，金价已经上涨了近15%，尽管其成功的部分原因是2023年的表现不佳。上周五，金价再创历史新高，达到每盎司2424美元。 粘性通胀、央行大规模买入，以及地缘政治动荡，都推高了这个“避险天堂”。由于这些原因， Martin预计黄金价格将在三到五年内翻两番。 尽管其他人的估计没有这么大胆，但亚德尼（Ed Yardeni）和罗森伯格（David Rosenberg）等分析师预计，未来几年黄金将分别上升50%和30%。亚德尼还预计，如果中东冲突升级，布伦特原油价格将达到每桶100美元。 虽然2024年对大宗商品交易商来说是一个福音，但一些人对价格飙升的宏观影响提出了警告。市场专家说，不断上涨的大宗商品价格将导致通胀再次飙升，从而降低美联储降息的可能性。 Currie说：“如果他们降息，（大宗商品）还会上涨；但因为大宗商品价格处于高位，所以他们不会降息。因此，从大宗商品的角度来看，这是一场胜利，这又回到了我的观点，正是出于这个原因，在商业周期的这个阶段，大宗商品总是最好的选择。”

中信建投研报指出，北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。新制裁催生LME的bi仓情绪利多金属价格，同时将影响相关金属的物流走向和国内外金属比价。限制俄罗斯金属交仓，铜镍可以通过其他交割品牌来进行补充，但由于中国铝锭出口有15%关税，中国+俄罗斯原铝占全球比重超60%，海外其他品牌交割品牌的补充数量恐怕受限。 以下为其核心观点： 铜铝等金属价格强势拉升之际，周度表观消费需求有所转弱，凸显下游需求时间消化原料价格上涨的现实。但是，英美对俄金属制裁升级到限制其铝、铜、镍产品进入LME仓库交割的层面，由于俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%，俄罗斯铝、铜、镍产量占全球的3.8%、5.7%、5.6%，或将催生多头bi仓的情绪，使金属价格继续呈现高烧难退状态。 工业金属： 上周LME铜、铝、铅、锌、锡价格变化为0.6%、1.1%、2.0%、6.9%、11.5%；工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，3月21日，美联储表示将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场预期，美联储加息已接近尾声；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长预期大幅好转。 事件： 北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。 1）俄罗斯产量在全球的比重： 铜98/2558=3.8%、铝406/7063=5.7%、镍19/342=5.6%。俄乌战争以来欧美对俄制裁不断，俄已多元化出货渠道，新的制裁举措不会造成俄相关金属的减产。全球供应不应此发生萎缩。 2）俄罗斯金属是LME仓库的重要货源，LME限制交仓一方面激发bi仓的情绪，另一方面又埋下了集中交仓的隐患。根据3月底的最新数据，俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%。 突发的LME限制交仓，可能会引发持货商规避风险的集中交仓行为，交仓4月13日之前生产的俄罗斯金属。同时，俄罗斯金属在现货市场将存在折价风险。 3）新制裁催生LMEbi仓情绪利多金属价格，同时将影响相关金属的物流走向和国内外金属比价。 限制俄罗斯金属交仓，铜镍可以通过其他交割品牌来进行补充，但由于中国铝锭出口有15%关税，中国+俄罗斯原铝占全球比重超60%，海外其他品牌交割品牌的补充数量恐怕受限，这加剧了伦铝bi仓情绪。欧美制裁后，俄罗斯金属会更多流入包括中国在内的非制裁国，俄罗斯金属进入中国市场供中国消费，中国再以未锻造材或成品形式出口，利好相关出口产业。 铝：铝价较前一周上涨1.1%，库存增长0.9% 上周LME铝价为2478.5美元/吨，上涨1.1%；上期所铝价为20735元/吨，较前一周上涨4.1%。截止4月11日中国铝库存85.3万吨，较前一周上涨0.8万吨，增幅0.9%，同比下降15.1%。 供应上，个别氧化铝企业推进复产，氧化铝市场开工较前期提升。截至4月11日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8430万吨，开工率为82.49%。上周电解铝企业继续复产，主要集中在云南地区。上周中国电解铝行业供应较前一周继续增加。 成本上，矿石方面，矿石供应紧张局面无缓解，价格继续上行；液碱方面，下游拿货情绪清淡，价格下跌；动力煤方面，下游压价采购，终端成交意愿不足，价格继续小幅下行。整体来看，受矿石价格上涨带动，上周行业成本重心上移。市场偶有现货成交消息传出，氧化铝市场略显僵持。上周中国国产氧化铝均价为3307.61元/吨，较前一周均价3310.57元/吨下跌2.96元/吨，跌幅约为0.09%。预焙阳极方面，预焙阳极采购价格持稳。电价方面，市场淡季行情延续，动力煤市场价格以跌为主，按电价周期计算，上周火电价格小幅下跌，枯水期水电价格预计维稳为主。综合来说，上周电解铝成本小幅减少。 需求上，上周电解铝企业继续复产，主要集中在云南地区。上周中国电解铝行业开工较前一周继续增加。截至4月11日，中国电解铝建成产能为4734.9万吨，开工产能为4223.40万吨，开工率为89.20%。上周铝棒以及铝板企业供应继续增加，对电解铝的理论需求增加。终端方面，汽车数据表现较好，提振终端消费。 2020年9月，我国宣布二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。今年的《政府工作报告》提出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。碳达峰、碳中和行动，给我国有色金属工业发展带来了机遇与挑战。一方面，将推动行业企业加快绿色转型，加强技术创新；以铝代钢的轻量化节能优势将进一步凸显，对应用领域的碳达峰、碳中和提供支撑。另一方面，行业企业在推进碳达峰的同时，也将快速地压减碳峰值水平，为碳中和作出贡献。据中国有色金属工业协会初步统计：2020年我国有色金属工业二氧化碳总排放量约6.5亿吨，占全国总排放量的6.5%。其中，电解铝二氧化碳排放量约4.2亿吨，是有色金属工业实现“碳达峰”的重要领域。目前，电解铝行业的用电结构也偏重于化石能源，电解铝生产过程中消耗电力产生的排放占到总排放量的87%。因此，优化能源结构，是电解铝行业也是有色金属工业实现碳达峰的“牛鼻子”。有色金属工业要严控产能总量，提升产业水平，改善能源结构，推动技术创新，推动实现以电解铝行业为重点的“碳达峰”。 铜：铜价上涨0.6%，库存增加4.8% 上周LME铜价为9407美元/吨，上涨0.6%；上期所铜价为7.69万元/吨，上涨4.0%。上周LME和上期所铜库存合计42.41万吨，较前一周增加1.93万吨，增加4.8%。 供应上，上周进口铜矿TC均价下跌至6美元/吨，市场上的主流报价大致在每吨3至5美元之间，特别是对于近洋货物，然而，成交活跃度相比之前有所下降。从供需关系来看，供应端目前没有特别的正面消息，而需求端的冶炼厂基本上维持正常运营。许多市场参与者预计，现货TC可能会继续保持下降的趋势，直到冶炼厂出现更大规模的减产行动。这表明市场对未来铜精矿价格和供需状况持谨慎态度，预计短期内价格可能继续面临下行压力。 需求上，上周铜价高位整理，升贴水先跌后涨。精铜杆方面，铜价维持强势，市场消费低迷，下游企业采购情绪较为谨慎，出货难度较大，多地区企业出货量低于常规水平。多数企业调整生产策略，部分地区企业因前期减停产去库，已恢复正常生产活动，也有企业因需求低迷和库存积压风险，考虑阶段性停产或减产。再生铜杆方面，截至今日上周精废杆差均值为2094.25元/吨，数据看来再生铜杆虽然具备一定的经济优势，但在绝对价格过高影响下游需求的影响下，生产和销售都难有可喜表现。目前多数企业反映成品库存较高，上周成交不顺的情况下也多以贸易商收货为主，投机商库存压力也大导致提货缓慢，终端企业除维持刚需生产选择采购外再无多余动作。 宏观方面：上周铜价大幅上涨，突破前高。国内放假期间，外盘LME铜大涨后回落，前期主要因为金属消费大国中国好于预期的制造业活动数据，以及美国和欧洲降息的希望，提振了依赖经济增长的工业金属。周一收盘后，沪铜随之大涨突破7万5，由于地缘政治紧张风险加剧的推动下，贵金属等大宗商品价格涨势强劲，轮番带涨，加上海外铜矿供应紧张情绪持续发酵，更加推动了投资者多头交易，沪铜主力合约突破7万7大关，LME铜价突破9千5，但又由于铜价太高下游暂时难以接受，采购受到抑制，导致现货市场偏冷清，社会库存继续走高，回落拐点延后。加之美国3月消费者物价指数公布，数据显示同比上涨3.5%，为去年9月以来最大涨幅，这一数据导致市场预计美联储今年首次降息时间将延迟至9月份，美元走高，对金属市场走势构成一定压力，铜价高位小幅回落调整。 锌铅：锌价上涨6.9%，铅价上涨2.0% 上周LME锌价2802.5美元/吨，上涨6.88%；上期所锌价为2.30万元/吨，上涨8.35%，截止04月13日，中国锌库存31万吨，较前一周增长0.65万吨，涨幅2.14%，较去年同期增长9万吨，上升44%。 上周LME铅价2169美元/吨，上涨2.0%；上期所铅价为1.7万元/吨，上涨1.82%；铅现货库存方面，上周SHFE铅库存6.0万吨，LME铅库存27.2万吨，合计库存33.2万吨，较前一周增长0.4万吨。 下游市场目前采取谨慎的购货态度，行业的开工率维持在相对高水平，市场内商谈氛围相对清淡。整体来看，上周氧化锌市场强势运行。上周价格强势拉涨，宏观利好情绪释放，中国3月包括制造业在内的经济数据强劲，美国3月制造业及就业数据同样大幅好于预期，欧洲降息预期强，推升市场风险偏好。基本面4月矿端加工费较低，炼厂生产利润严重被挤压，检修减产计划频出，供应计划缩量，有力推涨价格上行，周内沪锌主力合约突破22000元/吨位置，清明节后黑色系期货价格修复运行，镀锌成品库存得到消化。 原生铅市场：周内现货铅价随盘调整。宽幅基差使品牌炼企维持交仓意愿，炼厂库存压力不大。下游消费边际转弱，少数持货商零单现货报价贴水走扩，下游畏高市场交投整体偏淡。湖南市场1#铅锭炼厂报价对上海均价平水至升水50元/吨之间；广东市场1#铅锭炼厂报价对上海均价平水至升水50元/吨；江西、安徽市场炼厂报价对上海均价升水225至300元/吨之间。河南市场贸易报价对沪铅05贴水80-140元/吨；江浙沪市场贸易报价对沪铅05合约升水20-100元/吨之间。 锡：锡价上涨11.5% 上周LME锡价为31925美元/吨，上涨11.5%；上期所锡价为254410元/吨，上涨11.6%。上周SHFE锡库存1.4万吨，LME锡库存0.4万吨，合计库存1.8万吨，较前一周增长0.1万吨。 供给方面：上周国内锡精矿价格拉涨。佤邦锡矿复产仍未有明确消息，市场担忧后期锡矿供应偏紧，加工费仍存下行预期。 需求方面：上周国内锡锭价格强势拉涨。海外锡矿偏紧预期传导至锡锭，市场预期锡炼厂二季度排产或将受影响，进口窗口关闭，国内锡锭库存年内罕见出现减少，锡市情绪面偏强。目前贸易市场来看，锡锭下游畏高情绪较浓，多延迟采买，观望为主，周内明显成交一般。 贵金属 上周美元指数上涨1.7%至106.0，COMEX黄金上涨0.5%至2360美元/盎司，COMEX银上涨1.3%至28美元/盎司；SHFE黄金上涨5.35%，SHFE银上涨10.0%；SPDR持仓量上升0.3吨，至827吨。NYMEX钯上涨4.5%至1058美元/盎司，NYMEX铂上涨5.3%至989.8美元/盎司，钯铂价差缩小3美元，至68美元/盎司。 上周黄金价格上涨。截至4月11日，国内99.95%黄金市场均价为556.31元/克，较前一周上涨5.56%。白银价格上涨。截至4月11日，上海现货1#白银市场均价为7148元/千克，较前一周上涨9.79%。周内，强劲非农数据和美联储官员的鹰派立场都未能对金银价格走势形成打压，市场透支了美联储降息预期和短期风险情绪，交易性、情绪性因素推动金银价格超涨不断刷新高位。COMEX金银主力分别至2384和28.655美元/盎司，国内金银跟涨至560.88元/克和7284元/千克。周中后期，3月强劲数据打压美联储降息预期，美元指数收于105关口上方，COMEX金银主力窄幅回落短时暂稳于2350和28美元/盎司上方，国内金银价格跟随窄幅回调。 1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2024年全球GDP增速为3.1%，2025年为3.2%。该机构认为，随着通胀放缓和增长平稳，全球经济正在通往软着陆的道路上，但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。 2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。 3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。

据路透消息：知情人士周四表示，在与矿商达成协议后，抗议者已同意解除对秘鲁拉斯邦巴斯（Las Bambas）铜矿附近一条重要运输路线的道路封锁。 该矿为五矿资源(MMG)所有，此前曾面临当地社区的新一轮抗议，他们要求从该矿获得更大利益。抗议领袖RobertsonPacheco和一位接近该公司的消息人士没有透露交易的细节，但据消息人士透露，Cusco地区的chubivilcas省Velille的居民要求每年支付200万索尔(544,218美元)。 该消息人士称，该公司此前曾在2024/25年度提供115万索尔，并为发展项目提供技术援助，另外两个社区（一个在Cusco地区，另一个在Aprurimac地区）也接受了这一协议。 一周多前，在与公司代表会面未能达成解决方案后，Velille的居民开始抗议， 但据消息人士称，截至周四，该矿的生产没有受到影响。 尽管抗议活动使运送矿产的卡车无法通过秘鲁所谓的“采矿走廊”运往海岸进行出口，但一条替代路线正在被用来为该矿提供供应。 由于贫困社区要求从附近的矿山获得更多利益的抗议，拉斯班巴斯经常面临停工。自2016年投产以来，该矿已停工约600天。 此外，秘鲁矿产及能源部此前公布的数据显示，秘鲁今年1月铜产量较去年同期下滑1.2%，至约205,375吨。MMG旗下Las Bambas矿场1月产量下滑17%。 关于Las Bambas2023年的铜产量，五矿资源2023年的年报显示： Las Bambas于2023年生产302,033吨铜，较2022年产量增加47,197吨（19%）， 很大程度上是由于该矿山2023年不间断运营令选矿量较2022增加逾20%，而该矿山2022第二季度停产逾50天。铜销量较2022年增加69%，乃由于自2023年三月以来该矿山物流一直保持稳定，而2022年全年因堵路造成运输中断达173天。2023年铜精矿销量为110万吨（应付金属量374,743吨），为该矿山投产以来的第二高水平。由于物流一直保持稳定，矿山精矿库存水平已由2023年初约85,000吨铜精矿含铜降至2023年底约1,000吨铜精矿含铜的最低水平。收入为3,417.3百万美元，较2022年增加1,330.5百万美元（64%），乃由于铜（1,236.8百万美元）、金（53.8百万美元）、银（41.4百万美元）及钼（33.3百万美元）的销量增加，以及钼的销售价格上涨（23.3百万美元）。铜价下跌（94.6百万美元）部分抵消了这一影响。 五矿资源此前发布2023年经营业绩的公告显示：2023年，公司实现收入43.465亿美元，同比增长34%；股东应占利润900万美元，同比下降95%。 公司全年产铜34.7万吨、产锌20.3万吨 。 受益于 Las Bambas 矿山的持续稳定运营，公司全年铜产量同比增长14%。 Las Bambas全年铜产量同比增长19%，不仅创下了历史最高的选矿处理量，还实现了第二高的精矿销售量，销售精矿超过110万吨。 同时，Las Bambas与Huancuire社区的谈判取得积极进展，启动了Chalcobamba采场的早期工作。 该公司预计2024年Las Bambas铜产量预期介乎280,000吨至320,000吨， 2024年Kinsevere电解铜产量预计在39,000吨至44,000吨之间，2024年DugaldRiver锌精矿含锌产量预计在175,000吨至190,000吨之间。

北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。 按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝、铜、镍。 但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝、铜和镍不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。 据悉，虽然LME在设定全球价格方面发挥着关键作用，全球绝大部分金属都是从生产商那里直接卖给贸易商和消费者的，它们很可能从未进入过LME的仓库。 另一方面，美国还禁止从俄罗斯直接进口这三种金属，意图限制俄罗斯的出口能力。 媒体指出，该决定不太可能遏制俄罗斯出售这些金属的能力，因为制裁不会禁止非美国的个人和实体购买俄罗斯实物铝、铜、镍。 LME表示将在4月14日公布关于俄罗斯金属被英国政府制裁后的相关交易指南。 》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南