》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜低开于8329美元/吨，盘初震荡上行，盘中回落而后再次走高摸高了于8404美元/吨，盘尾最终收于8380美元/吨，成交量至1万手，持仓量至25.5万手，涨幅达0.73%。隔夜沪铜主力2308合约高开于68290元/吨，盘初短暂震荡后走低摸底于68080元/吨，而后冲高摸高于68410元/吨，盘尾最终收于68320元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至19.1万手，涨幅达0.41%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月ISM制造业PMI46，前值46.9，预测值47.0。（2）欧元区6月制造业PMI终值43.4，前值43.6，预测值43.6。 现货：（1）上海：7月3日1#电解铜现货均价报于升水440元/吨，环比上涨75元/吨。从昨日交易可以看出，仍有部分持货商积极挺价，但铜价再度走高至68500元/吨上方令市场消费情绪迅速降温，叠加部分进口货源补充，现货成交从盘初升水500元/吨回落至升水400元/吨。 （2）华南：7月3日广东1#电解铜现货均价升水210元/吨，环比上涨145元/吨。总体来看，月初市场交投活跃度上升，叠加库存走低，令昨日升水大幅走高。 （3）进口铜：7月3日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比下跌1.5美元/吨。报价方面，仓单持货商前期择机正套平仓后收益可观，资金压力减轻，高挺溢价，基本报至60-65美元/吨；提单方面，近期市场到港量正逐渐增长，而比价又有所恶化，实际成交重心较报盘差异巨大，仓提单价差几乎抹平。 （4）再生铜：7月3日广东地区1#光亮铜报价62900元/吨-63100元/吨，环比上涨700元/吨，精废价差为2331元/吨，环比扩大282元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。 （5）库存：7月3日LME铜库存减3275吨至69700吨；7月3日上期所仓单库存减600吨至18005吨。 价格：宏观方面，美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47和前值的46.9，创2020年5月以来新低，为连续第8个月萎缩，目前该指数低于50所持续的时间是2008-2009年期间以来最长的。美元和美债收益率因经济数据疲软而回落，使人们对美联储是否可能坚持其鹰派政策前景产生怀疑。基本面方面，截至7月3日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.59万吨至10.5万吨，较去年同期12.64万吨低2.14万吨。具体来看，华东地区库存增加主要是由于进口铜到货增加，而其余地区主要是换月后炼厂继续清库存动力较小，各地国产铜到货有限，且月初下游补货量也开始增加。消费方面，铜价再次回弹至高位，预计将对需求造成打压。价格方面，铜价受宏观情绪引导，在七月美联储加息会议前将处于区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 到港数据 上周概况（2023.6.24-2023.6.30） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量804.8 万吨，环比减少1.8% 。其中11 个主要港口到港总量为413.1 万吨，环比增加12.2% ，广州港到港总量为54.2 万吨，环比减少21.1% ，占到港总量7% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港480.2万吨，环比减少14.8%。中国焦煤到港293.9万吨，环比减少14.8%。 02 出港数据 上周概况（2023.6.24-2023.6.30） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量3185.2 万吨，环比增加10.3% 。其中7 个主要港口出港总量为1427.1 万吨，环比增加5.8% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为385.4 万吨，环比增加14.6% ，占出港总量12% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1709.8 万吨，环比增加16.3% 。全球焦煤出港1365.6 万吨，环比增加6.5% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：上周五晚伦铜开于8235美元/吨，盘初短暂走低摸底于8203美元/吨，而后一路上行至盘尾摸高于83298美元/吨，最终收于8319.5美元/吨，成交量至1.7万吨，持仓量26.1万吨，涨幅达1.79%。隔夜沪铜主力2308合约低开于67450元/吨，盘初走高至盘中摸高于68030元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于67850元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至18.5万手，涨幅达1.1%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月核心PCE物价指数年率4.6%，前值4.70%，预测值4.70%。（2）欧元区6月CPI年率初值5.5%，前值6.1%，预测值5.60%。 现货：（1）上海：6月30日1#电解铜现货均价报于升水365元/吨（下月票据），环比上涨50元/吨（下月票据）。高升水态势持续近一个月的时间，月末以及半年期对现货升水的打压已经结束，6月30日各持货商报价态度亦是对7月指引。下周将跨入7月，随着月差的进一步扩大，现货升水或将指向400元/吨附近，强升水格局将回归。 （2）华南：6月30日广东1#电解铜现货均价升水65元/吨，环比持平。总体来看，月末市场交投淡静，现货升水持平昨日，料下周会走高。 （3）进口铜：6月30日仓单报价44-59美元/吨，QP7月，均价环比上涨1美元/吨；提单报价43-59美元/吨，QP7月，均价环比上涨2美元/吨。6月30日进口比价对沪铜现货几乎扭亏为盈，进口亏损持续缩窄下，美金铜市场成交重心持续小幅上移。但临近月末及本周末，市场参与者缩减，需求并未因比价逐渐回归而被提振，市场成交重心略微提升。 （4）再生铜：6月30日广东地区1#光亮铜报价62200元/吨-62400元/吨，环比持平，精废价差为2049元/吨，环比小幅拓宽。近期江西地区受财税40号文政策影响，再生铜原料边际需求有所下降 （5）库存：6月30日LME铜库存减2450吨至72975吨；6月30日上期所仓单库存减1400吨至18605吨。 价格：宏观方面，上周公布的经济数据显示美国5月核心PCE物价指数低于市场预期，消费者支出降温，使人们对美联储对抗通胀的潜在激进程度存有降低预期。基本面方面，截至6月30日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.14万吨至9.91万吨，较端午节前高1.59万吨，总库存较去年同期12.62万吨低2.71万吨。具体来看，华东地区进口铜与国产铜均有到货，使得库存增加；华南地区也因临近年中结算，上游炼厂存在清库压力发货量较多，下游补货意愿一般，库存出现增加。消费方面，年中结算将结束，预计后续需求量会有所增加。价格方面，受近期连续公布的美经济数据影响，铜价起伏较大，预计短期内铜价仍受宏观情绪引导，处于偏强运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据SMM调研，2022年原生铅冶炼厂电解铅产能扩建主要集中在粗铅环技改节，技改完成后，铅金属回收率得到提高且可使用的含铅原料得以扩展。而2023年铅冶炼厂产能扩建则主要集中在河南地区电解铅产线扩容及湖南地区以铅、银、锡、锑等综合回收为主的铅冶炼项目运营投产。 2022年粗铅技改及扩建项目方面—— 湖南水口山2021年底的粗铅技改扩建，2022年1月粗铅产能扩大1/3后正常生产，2023年其依赖外购粗铅的比例大幅下滑；河南秦岭冶炼厂，设计产能10万，重组后并未恢复，2022年3月新投产年产能3万金属吨粗铅冶炼项目开工生产，原料以氧化矿及其他含铅物料为主。此外，河南地区万洋、永宁金铅2022年均有粗铅技改项目投建，2023年逐渐完善。 2023年原生铅冶炼厂电解铅产能恢复及新扩建方面—— 河南地区2023年共计新增电解铅产能35万吨/年，豫光、金利、万洋粗铅检修完成后，新增电解铅产线陆续提产；新凌20万吨原生铅冶炼搬迁技改产线2022-2023年处于建设周期中，预期2023年9月完成投产，原厂10万吨产能将停产闲置。湖南地区，湖南华信于2023年3月完成整改后正常开工，此前闲置的10万吨电解铅年产能恢复；另外湖南地区此前受环保整改等因素影响整改的闲置产能合并后投产，新投建项目以更高效的多金属回收冶炼为主。据SMM调研了解，湖南地区其他冶炼厂表示2023年市场上流通的粗铅明显减少，一定程度上影响该地区其他冶炼厂产能释放，因此SMM预计湖南地区2023年电解铅产量同比增幅有限。另外，广东地区，中金岭南丹霞分厂2022年7月恢复生产的12万吨闲置产能因设备调试等因素影响去年开工率低于50%，而2023年春节后生产趋于稳定，开工率恢复至80-85%。 据SMM电解铅产量调研，2022年上半年（1-6月）SMM电解铅产量共计154.89万吨，而2023年上半年（1-6月）SMM电解铅产量预期181.53万吨，上半年电解铅产量同比增加约29.8万吨，累计同比增幅19.2%（2023年上半年实际产量以7月初产量调研发布修正为准）。据调研，2023年新增电解铅产线及综合回收项目投产后，国内铅精矿及银铅矿等原料供应偏紧的情况更加严峻，局部地区粗铅供不应求，部分冶炼厂原料库存低于20天。与此同时，电解铅原料中的矿产铅比例也出现下滑，部分原生铅冶炼厂也参与了还原铅生产及采购，使得原本就不充裕的再生精铅原料更加紧缺，因此SMM预计2023年电解铅全年产量增幅或无法与产能扩建增幅同步。

根据SMM调研，本周吨焦盈利2.4元/吨，利润减少116元/吨。从价格角度来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到其价格影响。但从成本端来看，本周山西、山东多数煤种价格上涨100-150元/吨，炼焦成本明显增加，挤压焦企盈利。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显减少，特别是山西、山东地区，炼焦成本增加，盈利减少，再叠加环保检查严格，焦企开工水平下降。根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.7%，周环比减少0.6个百分点，部分焦企已经开始限产。   总结： 从库存角度来看，本周焦企焦炭库存继续去库，剩余库存仍以山西地区为主，其余地区基本保持低库存状态，焦炭价格仍有一定上涨可能。且从另一个角度来看，焦炭首轮涨价没有落地，提前涨价的焦煤则有价格回调的可能，或同样修复焦企盈利。所以焦企不会出现明显减产，下周焦企焦炉产能利用率或小幅降低。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存39.8万吨，环比减少2.5万吨，降幅5.9%。焦企焦煤库存335.3万吨，环比增加30.5万吨，增幅10.0%。钢厂焦炭库存277.6万吨，环比增加3万吨，增幅1.1%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.7%，周环比减少0.6个百分点。

钛精矿 本周钛矿价格小幅反弹，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价涨至1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价涨至2300 -2350元/吨。从攀西地区当地矿商了解，受当地大厂原矿收紧影响，选厂原料紧张，矿商惜售情绪较浓，在下游钛白粉市场整体低迷的情况下，后续钛矿价格上行动力较为有限，预计近期钛矿价格维持稳定运行。 高钛渣 本周钛渣价格维持稳定，钛渣市场报价8600-9000元/吨。目前钛渣市场成交普遍清淡，终端采购意愿较低，高渣出货压力增大。北方某大型钛渣企业负责人表示，下游需求低迷的情况仍在持续，在海外矿价高位运行的情况下，钛渣运行压力较大，不排除后续钛渣企业采取检修动作，SMM将持续关注后续钛渣企业的开工情况。 钛白粉 本周国内钛白粉价格维持稳定，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14000元/吨。由于近期汇率对出口支撑较好，钛白粉海外竞争力变相加强，某大型钛白粉企业销售人员表示，虽然近期海外订单较好，但内贸需求低迷的情况仍在持续，钛白粉企业去库压力仍然存在。考虑到近期钛矿价格止跌企稳，钛白粉成本支撑增加，预计后续钛白粉价格维持稳定运行，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 四氯化钛 受原材料液氯价格下调影响，本周四氯化钛市场价格下调至6800-7000元/吨，新价成交有待进一步跟进。国内某大型四氯化钛企业销售人员表示，下游需求羸弱以及原材料成本下降，导致四氯化钛价格支撑不足，同时需求不足的情况短期难以改善，预计后续四氯化钛价格维持低位运行。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价下调至6万元/吨。目前海绵钛市场竞争较为激烈，市场低价成交不断出现，部分海绵钛企业为降低自身库存压力，选择采取减产动作。某大型海绵钛企业销售人员表示，下游需求低迷结合各家海绵钛企业开工高位，海绵钛市场供应过剩的情况较为严重，预计后续海绵钛价格面临较大运行压力。 》查看SMM钛每日报价

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 端午期间，主产区传出兰炭整改相关消息，部分镁厂面临较为严格整改要求。此项措施极有可能延长供应端的整改时间，结合节中镁市成交较好，市场报价快速上扬，镁锭价格一度涨至21000元/吨，但随着下游补库结束，市场重回理性，镁价呈现高位下调的态势。 主产区某镁厂销售人员表示，由于节前成交较好，节后市场较为冷清，同时随着镁价冲高回落，市场买涨不买跌情绪较浓，下游询盘普遍压价，市场成交显难。某大型贸易商表示，7-8月为行业传统淡季，在国内大环境较差的情况下，镁市难以独善其身，后续镁价仍将面临内外需求双重走弱的运行压力。 SMM分析认为，镁市场短期结构仍以供应宽松为主，镁价运行普遍承压，好在煤炭价格近期止跌反弹，镁锭成本支撑较强，预计后续镁价维持小幅低位盘整，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格