盘面：隔夜伦铜开于8621美元/吨，盘初摸高于8621美元/吨，而后一路震荡下行，盘中摸低于8549.5美元/吨，而后回升盘尾宽幅震荡，最终收于8596美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至28.2万手，涨幅达0.12%。隔夜沪铜主力2401合约开于68750元/吨，盘初摸底于68680元/吨，而后一路走高盘中摸高于68990元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于68850元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至12万手，跌幅达0.12%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储哈克再放“鹰”：控制通胀的工作尚未完成，不需要加息，下一步是降息但不会立即降息。（2）中国11月电解铜进口创年内新高，表明经济复苏下消费韧性较强，为昨日日盘 盘面走高助力一分；而昨日夜盘受英国通胀率大幅下降，英镑走低，美指走高的影响，限制铜价继续上行。 现货：（1）上海：12月20日1#电解铜现货均价报于升水315元/吨，较上一交易日涨65元/吨。昨日铜价上扬，但因上海现货紧张，升水反而走高。持货商对现货升水报价态度谨慎，下游亦有畏高情绪。目前山东及北方地区与上海出现可观价差。若因降雪造成的运输问题有所缓解，预计将有部分北方货源南下。但据悉货源大部分将直发下游，预计对上海地区现货升水降温有限。 （2）广东：12月20日广东1#电解铜现货均价报于165元/吨，较上一交易日涨145元/吨。总体来看，下游补货增加升水明显回升，但需关注仓单流出对市场的冲击。 （3）进口铜：12月20日仓单价格78-93美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降7美元/吨；提单价格72-87美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌8.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）27-33美元/吨，均价较前一交易日下跌5美元/吨，报价参考12月底至1月上旬到港货源。 昨日进口比价持续走弱，对沪铜01合约亏损至600元/吨上方。昨日近港货源虽报盘仍较为坚挺，但实际成交重心已大幅下移，与1月上到港主流火法及两牌价差明显缩小。后续随着到港货源陆续增多，叠加临近年末下游消费明显走弱，比价难有起色，洋山铜溢价将持续下跌。 （4）再生铜：12月20日广东再生铜价格63100-63300元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差2171元/吨，较上一交易日上升409元/吨，精废杆价差1405元/吨，据SMM调研了解，昨日北方再生铜杆厂表示高速路积雪已基本融化，再生铜运输已恢复，但由于目前没有再生铜原料库存或者下游为避免暴雪天气影响，不向北方再生铜杆厂下单的原因，在原料和订单双双减少的情况下，本周北方再生铜杆厂减产情况仍在持续。 （5）库存：12月20日LME铜库存减少1975吨至166675吨；12月20日上期所仓单库存减少873吨至11312吨。 价格：宏观方面，市场担忧胡塞武装分子的行动将导致紧张的国际局势和贸易中断，市场避险情绪较强。此外，英国通胀率大幅下降英镑走低，美指走高，限制铜价上涨。基本面方面，从供应端来看，目前华东与华南市场均出现货源紧张的情况，据了解，部分山东货源南下将对江浙沪地区形成补充，而华北货源受到大雪阻碍难以发出，目前现货资源仍不宽裕，大部分进口铜将于下周陆续进入市场流通，预计供应紧张格局将持续至本周尾。消费方面，全国各地都出现一定降雪，大多数铜加工企业表示对其生产并无影响，但走高的铜价与升贴水使得新增订单出现一定的下滑，华东地区部分铜杆厂因成品库存高企,出现减停产。若铜价持续维持高位，预计需求将一步减弱。价格方面，受到美指压制，铜价上涨空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据中国海关网最新数据显示，2023年11月中国硫酸镍进口总量4155镍吨，环比增加35%，同比增加206%。中国硫酸镍出口351金吨，环比下降42%，同比增加3514%。2023年10月份中国硫酸镍净进口3804金吨，环比增加54%，同比增加182%。本月硫酸镍进出口变化量主要由韩国及印尼带来。韩国受硫酸镍累库影响，对中国的硫酸镍需求延后，且增加了至中国的出口量。印尼力勤集团产出的硫酸镍到港量在11月小幅增量。因此，本月净进口数据环比10月有虽增加。预计下月净进口量持稳。

SMM12月20日讯：          据海关统计数据平台公布，2023年11月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）7710吨，其中清关量为2569吨较10月环比减少23.75%，同比下跌80.12%。其中其他未锻轧合金镍进口量占比65.98%即4731吨，同比22年10月下调63.27%；此外，非合金镍粉及片状粉末（75040010）2023年10月进口量为679吨，环比增长117.94%,同比下降31.78%。镍豆方面，2023年11月镍豆进口量为322.51吨，较10月环比减少67%，累计同比下降73%。纯镍进口数据分国别来看，2023年11月进口量较多国家依次为：俄罗斯4146吨、挪威1603吨、日本691吨。此外，本月无澳大利亚及马达加斯加进口精炼镍。       11月份清关量为2569吨，环比减少23.75%。11月期间，精炼镍进口量出现小幅增长，但清关量明显减少，说明尽管进口量增加，但是大多数进口精炼镍仍停留在保税区或是直接转出口到海外，并未直接流入现货市场。具体来看，据SMM调研了解在2023年11月期间，整体来看纯镍现货市场交易并不频繁，但较10月中下旬有所改善。主要原因是因为11月期间镍价继续下行趋势，且市场逐渐传出利多消息导致下游对镍价继续下探的预期减弱。此外，进口流入现货市场的精炼镍主要作为库存或仓单，这也导致11月期间国内仓单与社会库存同步大幅累库的原因。综上，受国内需求持续萎靡与新增电积镍对于部分进口镍的替代愈加深入，预计12月期间纯镍清关量或持续下降。         【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

海关总署12月20日公布的在线查询数据显示，中国11月铜矿砂及其精矿进口量为2,443,317.63吨，环比增加5.9%，同比增加1.6%。 其中，智利依然是最大供应国。当月中国从智利进口铜矿砂及其精矿760,829吨，环比下滑0.28%，同比增加9.6%。 秘鲁是第二大供应国，当月中国从秘鲁进口铜矿砂及其精矿584,868.30吨，环比小幅增加0.34%，同比增加0.43%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2023年11月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：

海关总署12月20日公布的在线查询数据显示，中国11月锌矿砂及其精矿进口量为314,401吨，环比下滑27.7%，同比下滑近30%。 其中，澳大利亚为当月最大供应国，中国11月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿100,480吨，环比下滑0.2%，同比下滑4%。 秘鲁为对华第二个供应国，中国11月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿71,978吨，环比下滑29.75%，同比下滑16.3%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2023年11月锌矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 注：1、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

海关总署12月20日公布的在线查询数据显示，中国11月精炼锌进口量为51,734.14吨，环比增加6.6%，同比猛增344.9%。 澳大利亚为最大供应国，中国11月从澳大利亚进口精炼锌17,776吨，环比下滑0.6%，同比激增。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2023年11月精炼锌进口 分项数据一览表： 注：精炼锌包括含锌量≥99.995%的未锻轧非合金锌；99.99%≤含锌量＜99.995%的未锻轧非合金锌；含锌量低于99.99%的未锻轧非合金锌。

海关总署12月20日公布的在线查询数据显示，中国11月精炼铅（未锻轧的精炼铅）进口量为20.75吨，环比下滑64.6%，同比下降51.5%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2023年11月精炼铅进口 分项数据一览表：