本周三（2月26日）美股盘后（北京时间2月27日凌晨），“宇宙最重要的财报”将出炉： “AI芯片霸主”英伟达将公布截至今年1月底的2025财年第四季度业绩报告 。 鉴于英伟达在全球科技行业，尤其是人工智能领域具有极其重要的地位和巨大的影响力，其财报受到全球投资者、科技行业从业者、分析师等众多人士的高度关注。英伟达的业绩表现不仅会影响其自身股价，还会给美股科技板块以及大盘带来连锁反应。 AI芯片需求成关注焦点 当英伟达周三公布业绩时， 市场对其人工智能芯片的需求将成为关注焦点 。 近日，中国人工智能初创公司深度求索（DeepSeek）发布了一款成本极其低廉，而计算能力却比肩ChatGPT等头部大模型的人工智能模型，震惊了美国硅谷，同时也引发了投资者对科技巨头在AI技术上巨额支出的质疑。 过去两年，英伟达是科技巨头在人工智能领域大举投资的最大受益者。英伟达在全球AI芯片市场占据着霸主地位，随着科技巨头开启“AI竞赛”，英伟达的芯片产品供不应求。 然而，DeepSeek的崛起让一些投资者提出疑问： 英伟达的尖端芯片是否还是科技公司在人工智能竞赛中的“制胜法宝” ？ 由于DeepSeek异军突起，英伟达市值一月底曾一天蒸发5930亿美元，创下美国公司单日市值损失之最。英伟达股票是2023年和2024年美股市场表现最好的股票之一。但今年以来，该股已经累计下跌了近6%。 “投资者一直非常担心DeepSeek及其对（AI芯片）需求的影响。” 资产管理公司Spear Invest的首席投资官Ivana Delevska表示。该公司在一只主动管理型交易所交易基金（ETF）中持有英伟达股份。 “因此，如果他们（英伟达）能够证明他们仍然能够‘超出预期并上调业绩预期’，这将对该股产生相当积极的影响。” 三位数收入增速恐不再 根据LSEG的数据，英伟达第四财季收入预计将激增72%，至380.5亿美元，为七个季度以来的最低增速。 而截至今年4月的2026财年第一季度营收预计将增长60%。 作为对比，在截至去年10月底的2025财年第三季度，英伟达的收入已经连续五个季度实现三位数增长。 到目前为止，对英伟达人工智能芯片的需求尚未显示出减弱迹象。微软和Meta等英伟达大客户都表示，他们计划维持在数据中心上的支出。 “Meta、微软、谷歌和亚马逊宣布的资本支出计划……为英伟达描绘了一幅非常乐观的近期需求图景，”持有英伟达股票的资产管理公司Gabelli Funds 的投资组合经理John Belton表示。 与此同时，英伟达强大的Blackwell芯片的出货量预计在第四财季出现了加速增长，这将提振该公司的收入，但考虑到推出一款新型复杂芯片的成本，其利润率预计将受到挤压。 分析师预计， 英伟达第四财季调整后的毛利率将下降逾3个百分点，至73.5% 。 通过Blackwell系列，英伟达正从销售单个芯片转向销售完整的人工智能计算系统，如GB200 NVL72，它将GPU、CPU和网络设备捆绑在一起。这使得成本高昂且耗时的产量提升工作进一步复杂化。

海光信息2月24日盘后发布2024年度未经审计业绩快报。 公告显示，2024年海光信息实现总营收91.62亿元，同比增长52.40%；归母净利润实现19.29亿元，同比增长52.73%。 此外，截至2024年末的总资产较去年同期增长24.69%，归母所有者权益增加8.26%。 关于业绩增长原因，海光信息表示，报告期内，该公司围绕通用计算市场，通过高强度的研发投入，实现技术创新、产品性能提升，保持了国内的市场地位。 同时，海光信息表示，该公司进一步拓展产品的应用领域，不断扩大市场份额，支持了广泛的数据中心、云计算、人工智能等复杂应用场景，进一步促进了业绩的较快增长。 由DeepSeek带来的人工智能技术革新，正成为2025年全球科技股重要刺激因素。科创板人工智能指数，自今年开年至2月24日，按收盘价计，已累计上涨28.70%。 截至2月24日，包括海光信息在内的多家国产算力芯片厂商已完成对DeepSeek模型的适配。 海光信息于本月宣布，该公司技术团队成功完成DeepSeek-Janus-Pro多模态大模型与海光DCU的适配优化，并正式上线。该次适配优化的DeepSeek模型具备跨模态理解与生成能力，专注于结合视觉与语言理解能力，旨在处理更复杂的跨模态任务。 AI模型调用门槛降低，将加速AI终端落地，同时反哺训练算力、推理算力需求，国产算力需求正在崛起。 阿里巴巴今年已经明确，未来三年预计投入超过3800亿元，用于持续加大投入云和AI硬件技术设施的投资。除此之外，市场预计字节跳动、腾讯、百度、小米等厂商同样加大计算集群的资本开支。 开源证券表示，受益于字节跳动、阿里、腾讯等巨头在AI的大力投入，国产AIDC产业链（芯片、服务器、AIDC机房、服务器电源、柴油发电机、精密空调&液冷、交换机及芯片、光模块、AEC、MPO等），或全面受益。 国泰君安分析师舒迪在2月23日发布的研报观点称，阿里2024Q4资本开支超预期，并持续加大投入，预示迎来中国AI新周期。Q4海光信息CPU信创业务受新产品拉动放量明显，DCU算力业务在AI驱动下加速成长。上调该公司目标价至189元。

南京开始发力了。 日前，江苏南京先进制造产业专项母基金（有限合伙）正式成立，目标规模50亿元人民币。 《科创板日报》记者了解到，这是今年 南京在江苏省战略性新兴产业母基金中签约的一只省市合作基金 ，由南京创投集团作为发起人，和江苏高科技投资集团合作设立。此外，南京先进制造母基金还得到了江北区、浦口区等区属国资平台的出资。 值得注意的是，南京先进制造母基金的管理机构——南京战新私募基金管理有限公司，由南京创投集团、江苏高科技投资集团按照“3：1”的比例在2024年8月底共同出资成立。几天之后，南京战新私募开始担任两只江苏省首批战新母基金（江苏南京软件和信息服务产业专项母基金、江苏南京新型电力产业专项母基金）的管理人。 紧接着，在2024年11月，南京软件和信息服务母基金投资了人形机器人公司-埃斯顿酷卓，这也是江苏省战新基金集群投资落地的第一个项目。 新成立的南京先进制造母基金同样关注机器人领域。 按照规划，该基金将依托南京市在先进制造领域的区域优势和发展势能，聚焦智能装备（机器人、工业母机、工程机械、轨道交通装备）、低空经济和空天产业（低空产业、商业航天、飞机配套）、集成电路（芯片制造、芯片封装、关键材料及设备）、新能源汽车（新能源汽车、动力电池、智能网联汽车）等领域，采用“子基金为主、直接投资为辅”的模式开展投资。 一位华东区的硬科技投资人告诉《科创板日报》记者， 南京在工业机器人领域是“隐形大佬” ，工业机器人的“一哥”埃斯顿已经在南京扎根了几十年，此外还有亿嘉和、熊猫电子装备、景曜科技等一批不错的公司。 此前，南京市还出台了“促进机器人产业高质量发展三年行动计划”，力争到2026年全市机器人产业总体发展水平居全国前列，并提出聚力打造“1+N+1”整机体系，其中第一个“1”表示打造工业机器人领先优势，依托工业机器人国内“链主”地位和品牌领先优势，打造更具全球竞争力的TOP5品牌。 在机器人之外，南京先进制造母基金关注的其他领域也都颇有积累。其中，低空经济是南京瞄准的新增长极：计划依托南京航空航天大学等科研资源，通过推动无人机物流、低空交通管理、航空复合材料等细分领域的技术转化，助力南京打造“低空经济示范区”。在半导体领域，南京作为国内集成电路产业重镇，拥有台积电、华天科技等头部企业。 记者注意到，南京先进制造母基金的设立，与南京市“4+N”产业基金集群战略高度协同。根据《南京市政府关于打造“4+N”产业基金集群聚力推动产业强市发展的实施意见》，南京计划整合资源形成总规模超2000亿元的基金集群，覆盖重大项目落地、重点产业发展、强链补链延链、科创人才培育四大方向。

2月24日晚间，澜起科技发布2024年度业绩快报。 公告显示，澜起科技2024年实现营业收入36.39亿元，同比增长59.20%；实现 归母净利润14.12亿元，同比增长213.10%，创历史新高 ；扣非净利润12.48亿元，同比增长237.44%。 澜起科技表示，该公司经营业绩较上年度大幅增长的主要包括两大方面： 一方面，受益于全球服务器及计算机行业需求逐步回暖，该公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长。 同时其DDR5内存接口芯片出货量超过DDR4内存接口芯片，DDR5第二子代内存接口芯片出货量超过第一子代产品。 另一方面， 受益于AI产业趋势推动，澜起科技三款高性能运力芯片新产品（PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD）开始规模出货。 其中，PCIe Retimer芯片在下游规模应用，MRCD/MDB芯片及CKD芯片开始在行业规模试用，三款新产品合计销售收入约为4.22亿元，为上年度的8倍。 单季度来看， 该公司2024年Q4实现营收10.68亿元，同比增长40.43%；扣非净利润3.74亿元，同比增长74.87%， 均创单季度历史新高，主要原因是DDR5内存接口芯片需求旺盛，出货量增加。 具体产品线中，澜起科技互联类芯片产品和津逮服务器平台增速较快。 2024年，澜起科技互连类芯片销售收入33.49亿元，同比增长53.31%，该产品线销售收入、归母净利润、扣费净利润均创该公司历史新高。津逮®服务器平台产品线实现销售收入2.8亿元，较上年度增长198.87%。 群益证券于近日研报指出，DeepSeek带动算力需求激增，进一步引发国内互联网大厂算力竞争，预计未来三年国内算力需求将实现跨越式增长。DRAM行业因此迎来了新机遇。“ 更高频、高速、更大的内存产品需求将带动DDR5产品的渗透率提升；新的内存模组形式，如：LPCAMM2（应用于AI服务器、AIPC）进一步提升内存接口芯片的价值量。” 新产品方面，澜起科技近日接受机构调研时表示， 该公司第二子代MRCD和MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样 ，该产品专为DDR5多路复用双列直插内存模组（MRDIMM）设计，满足高性能计算和人工智能等应用场景对内存带宽的需求。此外，该公司MXC芯片列入首批CXL®2.0合规供应商清单。 同时，澜起科技表示，2024年第四季度，其DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货，DDR5第五子代RCD芯片成功向客户送样。展望2025年， 其DDR5内存接口芯片的渗透率将继续提升。

芯联集成2月24日发布2024年度业绩快报公告。 公告显示，芯联集成预计2024年营业总收入约65.09亿元，同比增长22.25%；预计归母净利润约-9.68亿元，同比减亏幅度约50.57%。同时，预计2024年EBITDA约21.41亿元，同比增长约131.40%。 关于业绩变化原因，芯联集成表示，报告期内该公司收入规模扩大，产能利用率提高，重大降本项目持续推进，现金毛利率增加，从而提升了其主营产品的盈利能力。据了解，该公司2024年全年毛利率首次转正，约为1.07%。 在近日芯联集成的投资者交流会上，芯联集成董事长、总经理赵奇首次向外界宣布， 人工智能将继汽车、消费、工控外，成为该公司第四大核心市场。 赵奇表示， 芯联集成在AI服务器电源作了全面布局，其中以GaN和SiC为主的高频功率芯片及配套的BCD驱动芯片、以DrMOS为标志的融合型模拟电源IC芯片，是该公司AI领域的两条主线。 “前者将实现全系列芯片的大规模量产，后者已经率先实现单点突破。” 赵奇进一步表示，DeepSeek将会大大加速中国AI产业化时代的到来，芯联集成将向行业提供全面国产化的AI服务器电源方案，产品可覆盖AI服务器电源总价值的50%以上。同时，芯联集成在AI末端应用上，可提供高性能功率芯片和多品种智能传感器芯片。 其中在终端应用上，赵奇透露，芯联集成已有机器人灵巧手的芯片订单，后续还将持续扩大公司为机器人新系统提供电源、电驱、传感器等各种芯片。 业绩快报公告显示，芯联集成在数据中心AI服务器电源应用上，180nm BCD工艺应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模量产；应用于电源管理的MOSFET芯片已实现量产；55nm BCD 20V集成DrMOS客户产品验证完成。 在机器人应用上，MEMS传感器及功率类芯片代工产品成功量产，可覆盖麦克风，惯性、压力传感器以及激光雷达光源和扫瞄镜，用于语音交互、姿态识别、运动捕捉、机械手抓取与操作、环境感知、导航定位等；同时提供功率器件、功率IC及电源管理芯片代工。 这并非今年大陆业内首家晶圆厂负责人表达对AI应用市场的看法。企业认为，AI技术普惠将共同为芯片制造商带来增长机遇。 在华虹半导体于本月举行的业绩会上，华虹半导体新任总裁兼执行董事白鹏回答投资者提问表示，2024年半导体领域任何与AI相关的部分都很火爆，而其他部分则比较平淡。 不过，“（虽然）华虹半导体并不直接参与先进工艺节点或者说生产AI芯片，但在其他与AI相关的领域，随着需求的增长，我们的确可以从中受益。 白鹏举例称， 在数据中心的电源管理领域，华虹半导体可以提供功率器件和电源管理芯片等。“AI对整个半导体产业是一个令人兴奋的发展，不仅仅对先进工艺节点的产品，对所有伴随的芯片，均会从中受益。华虹更多的是通过非直接的方式从中受益。” 华润微也在今年年初公布的机构调研中表示， 该公司中低压、高压MOS、SiC产品可应用于AI服务器电源中，已处于上量阶段。除了AI领域，目前该公司也在积极开拓超计算、工业机器人等新兴领域，也将带来新的增长点。 此外，兴业证券分析师姚康在2月24日发布的研报观点称，在终端算力需求如火如荼，中芯国际在先进制程方面的产能和技术沉淀具备足够稀缺性，有机会受益国产算力芯片先进代工需求回流。

在传遍市场的并购传言中，英特尔最新推出了介绍其芯片高端工艺18A的专属网站，并称该工艺已经准备就绪，预计在今年上半年完成试生产。 而在英特尔辉煌的岁月中（大约十年前），该公司总会在试产产品发布的同时发布其下一代技术的细节，正如现在发布18A工艺详情一样，这让很多关心英特尔的极客看到了一丝希望。 但也有人认为英特尔不寻常的举动更有可能是出于安抚投资者心理的原因。目前18A工艺技术网站上披露的内容基本为英特尔已经公布的进程，因此推出新网站或许是一种公关上的策略。 尽管如此，英特尔的18A仍令人期待，其与台积电的2纳米芯片技术对标，被市场认为一旦实现，将有力搅动当前的高端芯片代工市场，打破台积电一家独大的局面。 台积电的强力竞争者 英特尔的18A技术是该公司首个依靠环绕栅极RibbonFET晶体管以及名为PowerVia的背面供电网络的商业制造工艺，而PowerVia据介绍可以将标准单元的利用率提高5-10%，这是台积电2纳米技术所不具备的优势。 新的节点还将成为英特尔首个与行业标准电子设计自动化（EDA）工具以及第三方供应商IP兼容的尖端工艺技术，并将提供给英特尔代工厂的外部客户。该工艺将证明英特尔可以提供尖端的芯片制造能力，这对其芯片代工业务来说十分关键。 此外，英特尔还强调，其18A（1.8纳米）工艺将建设一个横跨全行业的平台，涉及EDA工具、IP开发商，合同芯片设计人员和云设计提供商。 不过有消息传出，英特尔可能将在即将推出的移动终端芯片Panther Lake以及Clearwater Forest Xeon服务器CPU上首次集成18A，因此内部应用该技术将是英特尔未来的首要任务。

今年1月，中国人工智能初创公司DeepSeek发布的开源推理模型R1在海外引起巨大反响，并引发美股“AI宠儿”英伟达单日市值一度蒸发近6000亿美元。 而近日，英伟达首席执行官黄仁勋首度对此事做出了公开回应。他称，DeepSeep-R1推理模型“令人印象深刻”，但未来的人工智能模型仍将依赖英伟达的计算能力，此前市场对英伟达股票的抛售是基于误解。 DeepSeek不意味着算力需求减弱 今年1月末，DeepSeek的横空出世一度令美股科技股遭受重创。在这其中，英伟达首当其冲。由于DeepSeek在模型构建和训练中使用的芯片性能和成本都较低，这让投资者一度担心未来大型科技公司可能会缩减对英伟达更高端芯片产品的需求。 美东时间1月27日，英伟达股价一度暴跌17%，市值一夜蒸发超6000亿美元。不过自那之后，英伟达股价在接下来近一个月里震荡回升，目前已经收复了大部分失地。 近日，在一场线上活动中，英伟达CEO黄仁勋通过预录制的采访视频表示：投资者们误将DeepSeek的进步视为AI公司不再需要高强度算力的信号，而实际并非如此 “我认为市场当时对R1的反应是‘哦，我的天哪，人工智能结束了！它从天而降，我们不再需要进行任何计算了！’”黄仁勋表示，“而事实恰恰相反。” “从投资者的角度来看，他们有一种思维模式，他们认为世界就是先进行预训练，然后进行推理，而推理就是向AI提问并立即得到答案。”黄仁勋说，“我不知道这种误解是谁造成的，但显然，这种观念是错误的。” 黄仁勋表示，尽管预训练仍然重要，但 ‘后训练’（post-training）才是“智能最重要的部分”，也是“学习解决问题的关键环节”。 教会人工智能模型更好地 “推理”是科技行业的下一个扩展前沿，仍然依赖于巨大的计算能力。 今年1月，英伟达公司在声明中也表达了类似的观点：“推理需要大量的英伟达GPU和高性能的网络。我们现在掌握三种缩放定律（Scaling Law）：预训练和后训练，它们会继续，还有新的测试时间缩放。” DeepSeek为AI带来新活力 在采访中，黄仁勋还特别称赞DeepSeek的创新为人工智能领域注入了新的活力，“这太令人兴奋了。随着R1的开源，世界各地的热情高涨，这太不可思议了。” 英伟达目前仍控制着AI市场的主导份额，一直是全球AI热潮的最大受益者之一。近日，摩根大通美国股票研究部分析师在报告中表示， DeepSeek可能会对英伟达产生积极影响。 小摩分析师表示，DeepSeek展示的成本效益和AI创新将带来对更高性能GPU的“强劲需求” 。因此，英伟达在先进 AI 芯片方面的领导地位“应该能够让他们解锁新的用例”。

特朗普及马斯克对美国联邦政府的改造还在继续，据消息人士称，这把火最新烧到了美国商务部下属的美国国家标准与技术研究所（NIST）。 NIST是一个非监管机构，负责制定从美容产品到量子计算机等领域的产品安全标准，其中美国的芯片半导体以及人工智能领域也是该机构的重点工作内容。 据NIST的几名现任和前任员工称，该机构一直在为裁员做准备。上周，一些NIST的工作人员看到了马斯克领导的政府效率部（DOGE）人员进入了其办公楼，其正在寻求访问NIST的通讯系统。 据报道，周三NIST就向一些试用期员工发布了通知，提醒其可能很快将受到解雇通知。知情人士称，目前该机构还未就解雇范围做出最终决定，但预计将解雇多达500人。 大动作 消息指出，NIST的裁员大部分可能是最近刚入职的试用期员工，但也可能影响到领导层中的技术专家，包括去年晋升的三名实验室主任。 其中，美国人工智能安全研究所也是NIST中的一个团队，该研究所在2023年10月因为前总统拜登的人工智能行政命令而成立，且一直与美国的人工智能公司密切合作，包括DOGE部长马斯克的xAI和其竞争对手OpenAI等。 但最近几周，几名NIST的人工智能高级领导相继离职，人工智能安全研究所的首席主任Elizabeth Kelly也在本月初宣布离开。此前，特朗普已经撤回了拜登的人工智能行政命令，并称该命令阻碍了美国的人工智能发展。 上周在巴黎举行的人工智能行动峰会上，美国副总统万斯也强调，新政府计划降低人工智能安全的优先级。人工智能安全研究所则并未有人出席该次会议。 除人工智能外，NIST还包含了半导体投资监管办公室，其为美国的《芯片法案》制定了资金计划并负责实施相关举措。 裁员的员工可能有一大部分来自于该办公室，据称五分之三负责实施390亿美元制造业激励项目的团队人员和三分之二负责110亿美元芯片研发项目的工作人员都将受到影响。

韩国政府已要求特朗普政府将其排除在激进的关税计划之外，并强调该国已经根据两国之间的自由贸易协定对美国产品征收低关税。 韩国主管贸易的政府部门产业通商资源部周五表示，通商次官补（部长助理）朴锺元（Park Jong-won）在本周前往华盛顿与白宫、商务部和美国贸易代表办公室的官员会面时提出了这一请求。 朴锺元列举了韩国企业如何通过大规模商业投资为美国经济做出贡献，并指出韩国已经对美国等自由贸易伙伴征收了较低的关税， 并请求美方将韩方排除在“对等关税”和征收钢铝关税等措施的适用对象之外 。 目前，尚不清楚美方对于这一请求作出了何种回应。 相关数据显示，2024年韩国对美国的贸易顺差达到创纪录的557亿美元，较2023年增加了25.4%。 “特朗普关税”令韩国经济前景蒙阴 韩国顶级经济智库韩国发展研究院（KDI）本月自去年11月以来第二次下调了韩国经济增长预期，并对美国总统特朗普扩大关税以及其它旨在重塑全球贸易的措施的影响担忧。 KDI预计，2025年韩国经济将增长1.6%，比该机构此前的预测低0.4个百分点。 该机构的经济学家评估称，特朗普的钢铝关税不太可能对韩国经济产生重大影响，因为这些产品在韩国对美出口中所占的比例不到1%。然而，他们担心， 美国可能增加对半导体和汽车的关税，这会对依赖贸易的韩国经济造成更大的伤害 。 韩国代理总统崔相穆周五召集贸易和外交政策官员开会，讨论特朗普贸易措施的潜在影响，包括对等关税，以及可能对半导体、汽车和药品征收的特定产品关税。 崔相穆同时也是韩国财政部长，他指示官员们研究包括欧盟、日本和中国在内的其他主要经济体如何应对特朗普的贸易政策，并更加努力地向美国官员有效地传达韩国的立场。

据路透社报道，2月18日，美国总统特朗普表示，计划对进口至美国的汽车、药品及半导体芯片分别征收约25%的关税，此举可能进一步加剧全球贸易紧张局势。 特朗普表示，美国对进口汽车的关税最早将于4月2日生效，当天特朗普的内阁成员将提交关于多项进口关税的选择方案报告，以配合特朗普重塑全球贸易的战略。 特朗普长期谴责外国市场对美国汽车出口的“不公平待遇”。例如，欧盟对从美国进口的汽车征收10%的关税，是美国对从欧盟进口的乘用车2.5%关税税率的四倍，但美国对从除墨西哥和加拿大以外进口的皮卡征收25%的关税，这使美国底特律汽车制造商获得高额利润。 欧盟贸易专员Maros Sefcovic计划于2月19日在美国华盛顿，与美国商务部长Howard Lutnick、特朗普提名的美国贸易代表Jamieson Greer和美国国家经济委员会主任Kevin Hassett等会面，以讨论特朗普的关税威胁，并试图缓和分歧。 当被问及欧盟能否规避特朗普上周提议的互惠关税时，特朗普声称欧盟已同意将对美汽车关税降至美国水平，但欧盟官员对此明确否认。特朗普还表示，将敦促欧盟增加对美国汽车和其他产品的进口。 特朗普称，美国对进口药品和半导体芯片的关税也将从“25%或更高”起步，并在一年内大幅提高。他尚未公布具体实施日期，称将给予药企和芯片供应商缓冲时间在美国建厂以规避关税。特朗普预计未来几周全球大型企业将宣布在美新投资，但并未透露细节。 自1月20日就职以来，特朗普已对华加征10%关税，理由是中国未能阻止芬太尼非法流入美加墨地区。此外，美国原定对墨西哥和加拿大非能源产品征收的25%关税被推迟一个月，而针对所有进口至美国的钢铁和铝的25%关税将于3月12日生效，且取消了对加拿大、墨西哥和欧盟等贸易伙伴的豁免。特朗普还表示，美国对进口钢铁和铝的关税也将适用于许多下游钢铁和铝制品（如电气管线和推土机刀片等）。上周，特朗普还指示他的经济团队制定计划，征收与每个国家产品的关税税率相匹配的互惠关税。 美国25%的汽车进口关税或将改变全球汽车行业的贸易形势，汽车行业已经受到特朗普关税威胁带来的不确定性的影响。 特朗普在其第一个任期内（2018年和2019年）也曾威胁要对进口汽车征收25%的关税，当时美国商务部对汽车进口进行了国家安全调查，发现进口汽车削弱了美国国内工业基础。但特朗普最终没有采取行动，导致该调查的关税授权到期。但2018年调查中的一些研究或将被重复使用或更新，作为特朗普新汽车关税的一部分。